Nhà giao dịch tiền điện tử 'Machi Big Brother' đối mặt với khoản lỗ 27,5 triệu đô la sau nhiều lần bị thanh lý trên Hyperliquid.

Nhà giao dịch tiền điện tử nổi tiếng và người có tầm ảnh hưởng trong lĩnh vực NFT, Machi Big Brother, đã chịu một cú sốc lớn đối với danh mục đầu tư của mình sau một loạt các đợt thanh lý một phần đối với vị thế đặt cược Ethereum có đòn bẩy cao trên nền tảng phái sinh phi tập trung Hyperliquid.

Phân tích on-chain cho thấy tài khoản giao dịch của Machi hiện chỉ còn khoảng 92.000 đô la vốn chủ sở hữu, đây là một sự giảm đáng kể sau nhiều tuần đầu tư mạnh vào thị trường tiền điện tử.

Hàng triệu đô la tiền điện tử được gửi vào, rồi biến mất trong vòng 20 ngày.

Theo các bản ghi về tiền điện tử và blockchain, nhà giao dịch này đã nạp khoảng 3,19 triệu USDC dưới dạng ký quỹ trong 20 ngày qua. Việc bơm Vốn này không giúp cải thiện số dư tài khoản do áp lực thị trường và thua lỗ do đòn bẩy gây ra.

Ước tính tổng thiệt hại đã thực hiện và chưa thực hiện hiện nay lên tới hơn 27,5 triệu đô la, điều này cho thấy sự nguy hiểm của việc đặt cược định hướng với đòn bẩy cao trong thị trường tiền điện tử đầy biến động.

Sự việc này nhanh chóng trở thành một trong những sự kiện thanh khoản được xem nhiều nhất trong những tuần gần đây và thu hút sự chú ý của cả các nhà giao dịch cá nhân lẫn các nhà quan sát tổ chức về hành vi rủi ro trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung.

Vị thế mua dài hạn có đòn bẩy cao trên Ethereum

Nguyên nhân chính dẫn đến thua lỗ là do vị thế mua dài hạn tập trung vào Ethereum. Hồ sơ giao dịch cho thấy Machi có vị thế nắm giữ khoảng 1.689 $ETH , trị giá khoảng 3,28 triệu USD trong kỳ báo cáo.

Vị thế giao dịch được sử dụng đòn bẩy rất cao, được báo cáo là hơn 35 lần và biên độ an toàn rất thấp trước những biến động giá bất lợi. Threshold thanh khoản được đặt ở mức gần 1.929 đô $ETH và giao dịch nằm trong vùng rủi ro cao do giá Ethereum đang biến động.

Mức ký quỹ được sử dụng vượt xa mức an toàn, và ngay cả sự biến động giảm nhẹ cũng dẫn đến việc buộc phải đóng vị thế, gây ra việc thanh lý một phần lặp đi lặp lại, làm tăng thêm thua lỗ.

Một trường hợp điển hình về rủi ro đòn bẩy.

Theo các nhà phân tích thị trường tiền điện tử, sự việc này có thể được coi là minh chứng hoàn hảo cho thấy đòn bẩy có thể làm tăng cả niềm tin và rủi ro. Mặc dù các hợp đồng vĩnh cửu có đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch quản lý rủi ro lớn bằng tài sản thế chấp khá nhỏ, nhưng các hợp đồng này cũng tạo ra các biên độ thanh khoản nhỏ.

Và nội dung được trình bày như sau:

• Mức độ chịu ứng suất cực đại trên 140%.
• Độ lệch hướng khi phơi sáng lâu là 100%.
• Lợi nhuận ròng và lỗ giảm nhanh chóng.
• Điểm yếu trong việc tái cân bằng sau khi biến động tiền điện tử gia tăng.

Điều này có thể dễ dàng vượt khỏi tầm kiểm soát khi thị trường đảo chiều vị thế, đặc biệt là trên các sàn giao dịch phi tập trung, nơi quá trình thanh khoản diễn ra tự động dựa trên cơ chế của giao thức.

Những tác động rộng hơn đối với thị trường phái sinh DeFi

Thanh khoản đánh dấu sự gia tăng về quy mô và mức độ trưởng thành của các sàn giao dịch phái on-chain như Hyperliquid, hiện đang hỗ trợ các giao dịch đòn bẩy trị giá hàng triệu đô la, tương tự như các sàn giao dịch tập trung.

Tuy nhiên, tính minh bạch của giao dịch dựa trên blockchain đồng nghĩa với việc các khoản lỗ được ghi nhận trong thời gian thực trước toàn thế giới, điều này càng làm tăng thêm tác động tâm lý lên thị trường và gây ra một cuộc tranh luận lớn về các biện pháp quản lý rủi ro.

Các chuyên gia trong ngành nhận thấy rằng, mặc dù các sản phẩm đòn bẩy phi tập trung mở ra khả năng tiếp cận các chiến lược phức tạp, nhưng chúng cũng đòi hỏi kỷ luật ở cấp độ tổ chức mà không phải tất cả các nhà giao dịch đều áp dụng.

Sự biến động của thị trường tiếp tục thử thách các nhà giao dịch.

Các khoản lỗ này diễn ra trùng với thời điểm gia tăng biến động của hầu hết các tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Ethereum, vốn đã chứng kiến ​​những biến động cực độ về giá do sự thay đổi về tâm lý kinh tế vĩ mô và môi trường thanh khoản.

Các giai đoạn tích lũy cũng có thể tạo ra những điều kiện khó khăn cho các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy vì giá có thể biến động mạnh do thiếu xu hướng chuyển động rõ ràng.