Tóm tắt Chainfeeds:
Các doanh nghiệp mới nên cạnh tranh như thế nào?
Nguồn bài viết:
https://mp.weixin.qq.com/s/MtxCagLBY2c4iRhcFQqwlA
Tác giả bài viết:
Hiệp sĩ Blockchain
Quan điểm :
Hiệp sĩ Blockchain: Trong thị trường dự đoán cạnh tranh, chất lượng sản phẩm tự thân là rào cản cốt lõi bền vững nhất. Đội ngũ sáng lập có thể xây dựng lợi thế khác biệt trên nhiều khía cạnh, bao gồm trải nghiệm người dùng giao diện người dùng, tính ổn định của API, tính đầy đủ của tài liệu phát triển, thiết kế cấu trúc thị trường và cơ chế phí. Hiện nay, hầu hết các nền tảng đã được thiết lập đều có những thiếu sót đáng kể, bao gồm cài đặt bậc giao dịch không hợp lý, quy tắc phí không minh bạch, giao diện API chậm và không ổn định, và các loại lệnh quá đơn giản. Những vấn đề này có thể chấp nhận được đối với các nhà giao dịch nhà đầu tư bán lẻ, nhưng đối với các nhà giao dịch tần suất cao và đội ngũ giao dịch định lượng, chúng trực tiếp quyết định khả năng sử dụng của nền tảng. Đặc biệt trong lĩnh vực giao dịch thuật toán dựa trên API, giao diện hệ thống ổn định, độ trễ thấp và được tài liệu hóa rõ ràng là tài sản khan hiếm. Trải nghiệm sản phẩm vượt trội không chỉ giảm đáng kể chi phí học tập của người dùng mà còn tăng tính chắc chắn của việc thực hiện chiến lược, cho phép các nhà giao dịch duy trì độ bám cao ngay cả khi đối diện với các đối thủ cạnh tranh có kênh phân phối mạnh hơn. Về lâu dài, sức mạnh sản phẩm thường có hiệu ứng tích lũy lớn hơn so với trợ cấp và tiếp thị, và là yếu tố cơ bản nhất trong việc xây dựng hệ thống bảo vệ của sàn giao dịch . Về lựa chọn tài sản và thị trường, khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán hiện tại tập trung cao độ vào cá cược thể thao và các sự kiện liên quan đến crypto, tạo ra bước đột phá về cấu trúc cho các nền tảng mới. Bằng cách ra mắt các thị trường độc quyền mà các nền tảng khác không có và bổ sung thêm chiến lược thị trường theo chiều dọc, có thể đạt được sự khuếch đại đáng kể các lợi thế khác biệt. Đồng thời, hiệu quả sử dụng vốn quyết định hiệu quả của tài sản thế chấp do người dùng cung cấp, tác động trực tiếp đến hoạt động giao dịch. Các đòn bẩy chính bao gồm cơ chế thế chấp có lãi suất, cho phép tiền ký quỹ nhàn rỗi tạo ra lợi nhuận cao hơn lợi nhuận trái phiếu chính phủ, và các hệ thống tiền ký quỹ linh hoạt hơn, chẳng hạn như tiền ký quỹ mục đầu tư, đòn bẩy hạn chế và các vị thế phòng ngừa rủi ro bù trừ. Các nền tảng thậm chí có thể nội hóa rủi ro khoảng trống bằng cách trợ cấp pool thanh khoản hoặc tham gia vào hoạt động tạo lập thị trường độc quyền, từ đó cải thiện việc sử dụng vốn tổng thể. Các hệ thống oracle và quyết toán thị trường tạo thành trung tâm của rủi ro hệ thống; sự chậm trễ hoặc sai sót quyết toán được khuếch đại theo cấp số nhân bởi các cơ chế đòn bẩy cao. Ngoài việc cải thiện tính ổn định, các cơ chế oracle tiên tiến như hệ thống lai giữa người và máy, các kế hoạch quyết toán Bằng chứng không tri thức và oracle do AI điều khiển được kỳ vọng sẽ mở khóa các thị trường dự đoán phức tạp hơn, tần suất cao hơn và quy mô lớn hơn, mở ra các cơ hội tăng trưởng mới cho nền tảng. Cốt lõi của sự tồn tại của sàn giao dịch nằm ở thanh khoản. Các kênh cung cấp thanh khoản chủ yếu bao gồm trả tiền cho nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, khích lệ người dùng thông thường cung cấp thanh khoản token và áp dụng mô hình nhóm tạo lập thị trường tổng hợp tương tự như Hyperliquid. Một số nền tảng cũng có thể chọn nội bộ hóa hoàn toàn thanh khoản, thành lập đội ngũ giao dịch nội bộ để thực hiện các chức năng tạo lập thị trường để đổi lấy sự cân bằng giữa độ sâu và tính ổn định. Việc tuân thủ quy định tạo thành một hệ thống bảo vệ vô hình khác. Kalshi, tận dụng các chứng chỉ tuân thủ của Hoa Kỳ, đã đạt được phân phối nội bộ với các nền tảng như Robinhood và Coinbase, thu hút lưu lượng truy cập bán lẻ mà Polymarket khó tiếp cận, chứng minh hiệu ứng đòn bẩy đáng kể của giấy phép của họ. Về mặt chiến lược, các nền tảng cần phải lựa chọn giữa chiến lược ngang và chiến lược dọc: chiến lược ngang tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch cơ bản, mở rộng hệ sinh thái và khuyến khích các bên thứ ba xây dựng giao diện người dùng và các kịch bản; Cách tiếp cận thứ hai tập trung vào giao diện người dùng tự điều khiển và trải nghiệm người dùng, tạo ra một vòng lặp sản phẩm tích hợp. Chiến lược hợp tác thận trọng của Polymarket và con đường phân phối mở của Kalshi là sự phản ánh trực tiếp của hai cách tiếp cận này trong thực tế.
Nguồn nội dung 
