Thị trường dự đoán đang nổi lên như một thị trường đầu tư mới, và những câu hỏi thường gặp nhất của các nhà đầu tư là "Thị trường dự đoán là gì?", "Làm thế nào để đặt cược trên thị trường dự đoán?", và "Liệu một chiến lược giao dịch có thể tạo ra lợi nhuận ổn định?". Bài viết này tập trung vào thị trường dự đoán , cung cấp phân tích toàn diện về sự phát triển của thị trường dự đoán, các nguyên tắc xác suất, quy trình đặt cược và rủi ro.
Dự đoán lịch sử phát triển thị trường
Thị trường dự đoán là gì? Tại sao chúng lại trở nên phổ biến đến vậy?
Thị trường dự đoán điện tử hiện đại bắt đầu hình thành vào những năm 1980 và 1990. Một ví dụ tiêu biểu là Thị trường Chứng khoán Chính trị Iowa/Thị trường Điện tử Iowa (IEM), được Đại học Iowa ra mắt năm 1988. Trên thực tế, nó đã được chứng minh lần trong những năm 1980 và 2000 là luôn vượt trội hơn các cuộc thăm dò truyền thống trong việc dự đoán kết quả bầu cử tổng thống Mỹ. Intrade đã thương mại hóa thị trường dự đoán vào những năm 2000, trở thành một trong những nền tảng có tiếng thế giới. Tuy nhiên, vào năm 2012, nó đã bị Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) khởi kiện và các tài khoản tại Mỹ của nó đã bị đóng. Cuối cùng, vào năm 2013, nó đã ngừng mọi hoạt động giao dịch do những bất thường về tài chính, và đến cuối năm 2014, nó xác nhận sẽ không khởi động lại theo mô hình ban đầu.
Sau sự xuất hiện Ethereum Ethereum, Augur đã ra mắt mainnet vào năm 2018, xây dựng một giao thức thị trường dự đoán với oracle phi tập trung và cơ chế đánh giá của cộng đồng. Gnosis, từ năm 2015, cũng theo đuổi viễn cảnh mong đợi về thị trường dự đoán phi tập trung , ra mắt cơ sở hạ tầng như Conditional Tokens, sau này trở thành một trong những công nghệ nền tảng cho một số ứng dụng, bao gồm Omen và Polymarket. Polymarket, được thành lập vào năm 2020, đã giảm đáng kể phí giao dịch và rào cản gia nhập bằng cách hoạt động trên Polygon và sử dụng stablecoin như USDC. Trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, thị trường đơn lẻ "Kết quả bầu cử tổng thống" của nó đã tích lũy khối lượng giao dịch hơn 2 tỷ đô la, với số người dùng hoạt động hàng tháng gần 100.000, trở thành một trong những thị trường dự đoán lớn nhất thế giới và lần đầu tiên đưa thị trường dự đoán Web3 vào tâm điểm chú ý của truyền thông chính trị và tài chính.
Trong khi đó, vào năm 2020, Kalshi tại Hoa Kỳ đã nhận được sự cho phép từ CFTC, trở thành sàn giao dịch được liên bang quản lý đầu tiên chuyên về giao dịch hợp đồng sự kiện. Ban đầu, sàn này tập trung vào "các sự kiện kinh tế lớn" như lạm phát và lãi suất, và trong giai đoạn 2023-2024, Kalshi đã vướng vào các tranh chấp và kiện tụng với CFTC liên quan đến các hợp đồng chính trị như kiểm soát Quốc hội, buộc thị trường và các cơ quan quản lý phải định nghĩa lại ranh giới pháp lý của "hợp đồng sự kiện". Những tiến bộ công nghệ, sự chú ý mà các cuộc bầu cử chính trị mang lại, và sự phát triển kép của phi tập trung một mặt và quy định mặt khác đã dẫn đến sự tăng trưởng nhanh chóng và bùng nổ phổ biến của thị trường dự đoán vào giữa những năm 2020.
Sự khác biệt giữa Polymarket và Kalshi
Polymarket đã trở thành một nền tảng on- Chuỗi hàng đầu nhờ vào quyết toán phi tập trung , sự đón nhận rộng rãi của giới truyền thông và nguồn vốn đầu tư từ ICE. Kalshi, yêu cầu người dùng phải cư trú tại Mỹ và tuân thủ các quy định KYC, đã trở thành một nền tảng giao dịch sự kiện phổ biến tại Mỹ nhờ tích hợp với Robinhood và sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm. Cả hai nền tảng hiện đều tự hào với khối lượng giao dịch vượt quá hàng chục tỷ đô la và đã mở rộng từ chính trị sang thể thao, báo cáo tài chính và kinh tế vĩ mô, chính thức thiết lập thị trường dự đoán như một loại tài sản mới nổi toàn cầu với cả giá trị tài chính và thông tin.
(Tìm hiểu thêm: Cuộc đối đầu giữa ba nền tảng dự đoán thị trường năm 2026: Từ chính trị đến thể thao, ai sẽ thống trị kỷ nguyên "Mọi thứ đều có thể đặt cược"? )
Làm thế nào để đặt cược trên thị trường dự đoán Polymarket?
Hoàn cảnh giao diện Polymarket (bạn có thể đặt cược vào chính trị, kinh tế, thể thao và lối sống).
Giao diện chính của Polymarket cho phép người dùng tìm kiếm thị trường, xem các chủ đề đang thịnh hành và các đợt cá cược mới, cũng như quản lý tài sản, bảng xếp hạng và phần thưởng trên trang tài khoản của họ. Bảng xếp hạng được sử dụng để theo dõi người giao dịch có hiệu suất cao nhất và các thị trường phổ biến, trong khi cơ chế phần thưởng khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản bằng các lệnh giới hạn và đóng vai trò là người tạo lập thị trường.
Giao diện giao dịch bao gồm biểu đồ xác suất , sổ lệnh và khu vực đặt lệnh . Người dùng có thể chọn lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn và chú ý đến các quy tắc thị trường, phương thức quyết toán và các bình luận/thảo luận. Thị trường của Polymarket được chia thành thị trường kết quả nhị phân và thị trường lựa chọn đa dạng: thị trường nhị phân chỉ có Có/Không, trong khi thị trường lựa chọn đa dạng có nhiều đối thủ cạnh tranh nhưng thường chỉ có một người thắng. Tổng giá của cả hai loại thị trường là 100. Trong đó trường lựa chọn đa dạng có thể có độ biến động cao hơn do sự xuất hiện của những người thắng cuộc bất ngờ.
Tôi đặt cược trên Polymarket như thế nào? Polymarket được sử dụng như thế nào ở Đài Loan?
Kết nối và đăng ký : Người dùng Đài Loan thường cần chuyển sang khu vực giao dịch thông qua VPN trước, sau đó đăng nhập bằng tài khoản Google/Email (tự động tạo ví lưu ký) hoặc ví Web3.
Phương thức vào tiền : Sau khi đăng nhập, bạn có thể chọn vào tiền USDC qua chuyển khoản ví, thẻ tín dụng, kết nối Coinbase hoặc PayPal/MoonPay.
Hiểu về cơ chế định giá : Giá Có/Không thể hiện xác suất thị trường của việc sự kiện xảy ra và không xảy ra, tương ứng. Tổng của hai giá trị này xấp xỉ 100 đô la, và sự chênh lệch giá đến từ sổ lệnh và cơ chế khớp lệnh.
Đặt lệnh đặt lệnh : Nên sử dụng lệnh giới hạn để tránh trượt giá so với lệnh thị trường; ví dụ: mua Có ở mức 24¢, nếu sự kiện xảy ra, bạn sẽ nhận được 100 đô la, nếu không thì sẽ không có giá trị gì.
Bán sớm hoặc cắt lỗ : Bạn có thể bán mà không cần chờ sự kiện kết thúc. Bạn có thể chốt lời ngay khi giá tăng. Nếu tình hình đảo chiều, bạn có thể cắt lỗ sớm và thu hồi lại số vốn còn lại.
Làm thế nào để hiểu về định giá Có/Không? Điều này liên quan đến xác suất thị trường.
Trong thị trường dự đoán, các sự kiện chỉ có hai kết quả: Có hoặc Không. Do đó, tổng của hai giá phải bằng 100. Giá "Có" cho các sự kiện như việc Mỹ có mua lại Greenland hay hoàn thành việc chinh phục đỉnh Everest là "xác suất" do thị trường đưa ra. Những giá này không được nền tảng dự đoán mà được xác định bởi sự khớp lệnh mua và bán trên sổ lệnh. Nền tảng thường hiển thị xác suất ở mức giá chào mua và chào bán thấp nhất, và sử dụng giá được thực hiện cuối cùng nếu thanh khoản không đủ. Khi các nhà giao dịch cho rằng xác suất của một sự kiện bị đánh giá thấp, họ sẽ mua vào"Có", đẩy giá tăng , và ngược lại, để giá liên tục phản ánh phán đoán tập thể.
Sau sự kiện, Polymarket đã giải quyết quyết toán thông qua "Optimistic Oracle " của UMA: bất kỳ ai cũng có thể gửi kết quả, và nếu không ai khiếu nại trong vòng hai giờ, kết quả sẽ tự động được hoàn tất; nếu có người phản đối, cộng đồng UMA sẽ bỏ phiếu để quyết định, đảm bảo quyết toán minh bạch và tuân thủ các quy tắc thị trường.
Chiến lược và cách chơi Polymarket nâng cao
Trong thị trường dự đoán, các nhà giao dịch chuyên nghiệp tận dụng những điểm không hiệu quả của thị trường, mối tương quan giữa các sự kiện và những khoảng trống thông tin để tìm kiếm cơ hội kiếm lời vượt vượt qua việc đặt cược đơn thuần. Các chiến lược phổ biến bao gồm:
- "Giao dịch chênh lệch giá phòng hộ" đề cập đến việc phòng hộ rủi ro trước những khác biệt về định giá trước giờ mở cửa thị trường và các sự kiện liên quan đến lợi nhuận.
- "Giao dịch chênh lệch giá theo định hướng quản lý tài sản " nhằm mục đích nắm bắt những cơ hội có xác suất thành công cao nhưng lợi nhuận nhỏ khi tình hình thị trường chung ổn định hoặc khi thị trường mất cân bằng.
- "Chiến lược bất đối xứng thông tin" tận dụng lợi thế thông tin, sự dịch chuyển của tiền thông minh trên Chuỗi và sự liên kết chặt chẽ giữa các sự kiện.
Tuy nhiên, mọi hoạt động cuối cùng đều phụ thuộc vào sự hiểu biết chính xác về các quy tắc quyết toán. Chỉ bằng cách nắm vững cách nền tảng định nghĩa các sự kiện, người ta mới có thể tránh được rủi ro trong bối cảnh thông tin quá tải và thực sự biến sự khác biệt về xác suất lợi nhuận.
Thị trường dự đoán Polymarket rủi ro gì?
Rủi ro đóng băng tiền: Nếu các cơ quan quản lý đột ngột can thiệp và tuyên bố nền tảng này là bất hợp pháp, tiền của bạn có thể tạm thời không thể rút được.
Rủi ro thao túng thị trường: Thanh khoản của thị trường này không tốt bằng thị trường chứng khoán, và một nhà đầu tư lớn duy nhất có thể thao túng giá cả, dẫn đến xác suất bị bóp méo tạm thời.
Rủi ro thay đổi quy định: Các cơ quan quản lý có thể xác định rằng một số thị trường "vi phạm lợi ích công cộng" và buộc phải ngừng giao dịch.
Các quy tắc thị trường và nguồn thông tin (dễ bị bỏ qua nhất, dễ dẫn đến vấn đề nhất): Mỗi thị trường dự đoán đều có các quy tắc rõ ràng quy định "cách xác định kết quả" và "những nguồn thông tin nào đáng tin cậy".
Bài viết này, "Thị trường dự đoán là gì? Hướng dẫn dành cho người mới bắt đầu sử dụng Polymarket: Phương pháp đặt cược, phương pháp quyết toán và phân tích rủi ro," lần đầu tiên xuất hiện trên ABMedia ABMedia .
