Kể từ khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 10 năm ngoái, Bitcoin đã mất gần một nửa giá trị. Khi tiếp tục chật vật dưới mức 70.000 đô la, sự suy yếu này đang làm dấy lên lo ngại về một mùa đông tiền điện tử khác.
Tuy nhiên, bất chấp sự biến động liên tục trên thị trường, hoạt động giao dịch của nhà đầu tư cá nhân trên Coinbase vẫn duy trì ổn định, theo Brian Armstrong.
Suy thoái sau tháng Mười
Trong một bài đăng gần đây trên Twitter, Giám đốc điều hành của Coinbase cho biết dữ liệu nền tảng cho thấy người dùng cá nhân vẫn tiếp tục mua vào bất chấp giá giảm, khi lượng nắm giữ đơn vị gốc trên Bitcoin và Ethereum tăng lên. Ông Armstrong nói thêm rằng phần lớn khách hàng cá nhân nắm giữ số dư trong tháng Hai bằng hoặc cao hơn mức của tháng Mười Hai, do sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên Coinbase vẫn ổn định.
Mặc dù hoạt động bán lẻ có vẻ vẫn ổn định, nhà bình luận thị trường Mippo cảnh báo rằng triển vọng thị trường nói chung vẫn còn mong manh. Mippo cho biết các điều kiện hiện tại cho thấy sự khởi đầu của một "mùa đông tiền điện tử toàn diện", có khả năng gây ra hậu quả nghiêm trọng tương tự như thị trường gấu năm 2022 hoặc thậm chí là đợt suy thoái năm 2019. Ông cho rằng áp lực ngắn hạn xuất phát từ "khoảng cách" do định giá không bền vững trước đây cùng với môi trường pháp lý đang thay đổi.
Ông cho rằng định giá tiền điện tử trong quá khứ chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng Vốn cơ chứ không phải các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp, vì sự không chắc chắn về quy định khiến các dự án khó tạo ra doanh thu hoặc dòng tiền tuân thủ quy định. Giá cả thường được thiết lập bởi lượng Vốn đổ vào nguồn cung token hạn chế gắn liền với những câu chuyện phổ biến nhất vào thời điểm đó, và các chủ đề rủi ro cao hơn sẽ có mức định giá cao hơn.
Theo Mippo, khuôn khổ này hiện đang dần sụp đổ khi các lộ trình pháp lý cho các dự án tiền điện tử trở nên rõ ràng hơn, bắt đầu từ stablecoin và dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều loại token khác.
Mặc dù ông nhận định sự thay đổi quy định này là tích cực về lâu dài, Mippo cho biết nó tạo ra thách thức cho các dự án có định giá chủ yếu dựa trên sự đầu cơ. Ông giải thích rằng khi việc tạo ra doanh thu tuân thủ quy định trở nên khả thi, các bên tham gia thị trường ngày càng tập trung vào dòng tiền, dẫn đến việc đánh giá lại giá Token vốn được định giá quá cao dựa trên các giả định trước đây. Điều này giúp giải thích tại sao hoạt động on-chain và việc sử dụng cơ bản có thể đang tăng trưởng ngay cả khi giá Token tiếp tục giảm, ông nói thêm.
Bạn cũng có thể thích:
- Bull Run (thị trường khởi sắc) tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào chỉ báo on-chain này.
- Nhà phân tích cảnh báo giá BTC có thể giảm xuống còn 10.000 đô la khi bong bóng tiền điện tử vỡ.
- Mức giảm 50% của Bitcoin được xem là "khiêm tốn", báo hiệu sự trưởng thành của thị trường.
Sự thống trị của AI gây áp lực lên tiền điện tử
Mippo cũng cho rằng tiền điện tử đang bị "AI hoàn toàn lấn át", đồng thời nói thêm rằng cơn sốt đầu cơ tiền meme đang ảnh hưởng đến toàn ngành, và tiền điện tử đã không thể tạo ra các sản phẩm hữu ích trong giai đoạn đó.
Do đó, ông ước tính việc điều chỉnh lại định giá có thể tiếp tục trong khoảng chín đến mười tám tháng nữa trước khi điều kiện thị trường nói chung bắt đầu cải thiện.
