Khi Robert DeNault gia nhập đội ngũ luật sư bốn người của Kalshi vào tháng 10, người ta cho rằng kinh nghiệm điều tra tội phạm kinh tế của ông sẽ rất hữu ích.
Hiện đang giữ chức vụ trưởng bộ phận thực thi của thị trường dự đoán, cựu cộng sự tại hãng luật White & Case đã nói với Decrypt rằng Kalshi đang chuẩn bị công bố một loạt các biện pháp kỷ luật đã được áp dụng đối với người dùng - kết quả của nỗ lực kéo dài nhiều tháng để giải quyết "lượng tồn đọng" các vi phạm giao dịch tiềm ẩn.
“Tôi đã mất phần lớn thời gian trong vài tháng đầu tiên ở đây để đọc hết những bài này,” anh ấy nói. “Chúng tôi sẽ tiếp tục đăng tải những bài này, [...] nhưng các bạn sẽ thấy việc đó bắt đầu trong những tuần tới.”
Sự thay đổi này diễn ra trong bối cảnh các mô hình cá cược – chẳng hạn như khoản thanh toán 400.000 đô la liên quan đến việc bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro tháng trước – làm dấy lên nghi ngờ về tính toàn vẹn của thị trường. Hạ nghị sĩ Ritchie Torres (D-NY) nằm trong số các nhà lập pháp đã phản ứng bằng cách đưa ra dự luật nhằm ngăn chặn Kalshi và các công ty tương tự cho phép người nội bộ trục lợi, đồng thời kêu gọi các biện pháp kiểm soát tham nhũng nghiêm ngặt hơn.
Đối với DeNault, việc giải đáp những nghi ngờ này đòi hỏi phải chuyên nghiệp hóa khuôn khổ kỷ luật của Kalshi để phù hợp với các tổ chức khổng lồ như Sở giao dịch chứng khoán New York hay Nasdaq. Ông cho biết, kể từ tháng 9, ông đã "tăng cường" vai trò được thiết kế để phân biệt sự bất đối xứng thông tin hợp pháp với các hoạt động bất hợp pháp.
Theo bảng điều khiển của Dune , Kalshi đã tạo ra khối lượng giao dịch tích lũy khoảng 42,7 tỷ đô la. Trong đó, 6,8 tỷ đô la được giao dịch trong tháng này, phần lớn trùng với thời điểm diễn ra Super Bowl, khi Kalshi cung cấp thị trường cho các chủ đề bao gồm bài hát đầu tiên trong chương trình giải lao giữa trận đấu.
Mặc dù một số chuyên gia cho rằng giao dịch nội bộ trên thị trường dự đoán là một đặc điểm chứ không phải là một lỗi , DeNault mô tả cuộc tranh luận này là "gây nhàm chán". Ông lập luận rằng tâm lý này làm suy giảm niềm tin vào thị trường, và khối lượng giao dịch giao dịch chỉ tăng lên khi những người tham gia cảm thấy họ được "đối xử công bằng".
“Tôi không hiểu làm thế nào bất kỳ ai, dù bạn là nhà giao dịch hay là chủ sàn giao dịch được quản lý, lại có thể thản nhiên lập luận rằng kiểu giao dịch vi phạm nghĩa vụ pháp lý và trái pháp luật đó lại mang lại lợi ích tích cực cho thị trường”, ông nói.
Trọng tâm chính trong hoạt động của Kalshi là kiểm soát giao dịch thông qua “đại lý nguồn”. Nếu một nhà giao dịch có liên kết với tổ chức chịu trách nhiệm giải quyết hợp đồng, họ sẽ bị cấm tham gia thị trường. Ngay cả khi họ không thu được lợi nhuận, những “vi phạm giao dịch” này cũng dẫn đến các thông báo kỷ luật công khai, DeNault cho biết.
Để minh họa cho việc Kalshi có thể diễn giải rộng rãi "nghĩa vụ pháp lý" mà những người nội bộ phải tuân thủ khi không giao dịch dựa trên thông tin quan trọng, chưa được công bố (MNPI), DeNault đã dẫn chứng màn trình diễn giữa giờ nghỉ của trận Super Bowl có sự xuất hiện của Bad Bunny.
Ông DeNault cho biết, các nhân viên, chẳng hạn như những người đóng vai phụ trong trang phục bụi cây, có thể đã ký các điều khoản bảo mật. Việc chiếm đoạt quyền tiếp cận buổi diễn tập để trục lợi cá nhân sẽ cấu thành hành vi vi phạm hợp đồng và vi phạm rõ ràng các quy tắc của Kalshi, ông DeNault nói thêm.
“Đó là những loại hoạt động giám sát mà chúng ta có thể thấy trên sàn giao dịch, nhưng không nhất thiết phải thấy từ một cơ quan quản lý liên bang,” ông nói. “‘Người nội bộ’ thực sự có ý nghĩa pháp lý, mặc dù nó không được định nghĩa rõ ràng trong bất kỳ đạo luật nào.”
Trong khi đó, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) đang mất dần quyền lực khi các luật sư thực thi pháp luật rời bỏ văn phòng Chicago hàng loạt, theo Barron's . Chủ tịch Mike Selig đã ra tín hiệu rằng cơ quan này đang hướng tới một "liều lượng quản lý hiệu quả tối thiểu" dựa trên trí tuệ nhân tạo, sử dụng công nghệ để lấp đầy những lỗ hổng của mình.
CEO của Kalshi, Tarek Mansour, đã tận dụng sự tranh cãi về giao dịch nội bộ để củng cố lập trường của mình chống lại các đối thủ cạnh tranh, cho rằng điều đó làm xói mòn lòng tin cần thiết để thị trường tồn tại.
Đầu tháng này, Masour cho biết trên kênh X rằng hệ thống giám sát Poirot của Kalshi đã tiến hành hơn 200 cuộc điều tra. Ông lưu ý rằng một số vụ việc đã được chuyển giao cho cơ quan thực thi pháp luật.
