Vào ngày 23 tháng 2 năm 2026, Cơ quan Hải quan và Bảo vệ Biên giới Hoa Kỳ đã đưa ra một thông báo ngắn gọn: lúc 12:01 sáng giờ miền Đông vào thứ Ba, họ sẽ ngừng thu tất cả các loại thuế quan áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế. Khi tin tức này đến tai cộng đồng tiền điện tử, nhiều người đã thở phào nhẹ nhõm. Tòa án Tối cao cuối cùng đã can thiệp; "thuế quan bất hợp pháp" của Trump đã bị tạm dừng - chắc chắn thị trường sẽ phục hồi?
Nhưng thực tế lại trái ngược. Tính đến 11 giờ sáng giờ Bắc Kinh hôm nay, Bitcoin đang giao dịch ở mức 64.800 đô la, giảm 4,8% trong 24 giờ qua, và có lúc chạm mốc 64.300 đô la - mức thấp nhất kể từ ngày 6 tháng 2. Tại sao "tin tốt" lại không đẩy giá lên?
Câu trả lời nằm ở một tiêu đề khác: cùng lúc Cục Hải quan tuyên bố tạm dừng các mức thuế bất hợp pháp, Trump đã viện dẫn một thẩm quyền pháp lý riêng biệt để áp đặt mức thuế mới 15% đối với hàng hóa toàn cầu, dự kiến có hiệu lực lúc 00:01 ngày 24 tháng 2.
Hai tiêu đề, hai hướng đi
Để hiểu chuyện gì đã xảy ra, bạn cần xâu chuỗi các tin tức trong ba ngày qua.
Ngày 20 tháng 2, Tòa án Tối cao Hoa Kỳ ra phán quyết với tỷ lệ 6-3 rằng các mức thuế quan quy mô lớn mà ông Trump áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế thiếu cơ sở pháp lý rõ ràng và vượt quá thẩm quyền hành pháp. Cùng ngày phán quyết được công bố, ông Trump ban hành một sắc lệnh hành pháp mới theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974, tuyên bố áp thuế nhập khẩu 10% đối với hàng hóa toàn cầu trong 150 ngày. Ngày 21 tháng 2, ông tăng mức thuế từ 10% lên 15%.
Ngày 23 tháng 2, Cục Hải quan thông báo sẽ ngừng thu các khoản "thuế quan bất hợp pháp" đã bị Tòa án phán quyết chống lại, đồng thời xác nhận rằng mức thuế 15% mới được ông Trump ký sẽ có hiệu lực vào ngày 24.
Vậy ý nghĩa thực sự của tin tức hôm nay là: một loạt thuế quan đã bị Tòa án bác bỏ, nhưng một loạt thuế quan khác lại được ban hành – và sẽ có hiệu lực vào ngày mai. Đây không phải là tin tốt; mà chỉ là những giờ phút cuối cùng trước khi tin xấu xuất hiện.
Một mớ hỗn độn kế toán trị giá 175 tỷ đô la
Việc tạm dừng áp thuế hải quan không chỉ là sự thay đổi chính sách mà còn liên quan đến một khoản tiền khổng lồ. Các nhà kinh tế tại Mô hình Ngân sách Wharton thuộc Đại học Pennsylvania ước tính rằng thuế quan áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế đã lên tới hơn 175 tỷ đô la.
Tính đến ngày 21, hàng trăm công ty—bao gồm cả nhà bán lẻ lớn Costco—đã đệ đơn kiện đòi hoàn trả các khoản thuế đã nộp trước đó.
Liệu số tiền đó có được trả lại không? Câu trả lời của chính Trump: "Trong năm năm tới, chúng ta sẽ kiện ra tòa."
Đối với thị trường tiền điện tử, số tiền này sẽ không chảy ngược trở lại trong Short hạn, cũng không trở thành thanh khoản. "Tin tốt" mà thị trường kỳ vọng chỉ là sự khởi đầu của một quá trình pháp lý kéo dài.
60.000 đô la: Mọi ánh mắt đều đổ dồn về đây
Sáng nay, Bitcoin đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 65.000 đô la trong thời gian ngắn. Rachael Lucas, nhà phân tích tại BTC Markets, đã thẳng thắn nhận định: nếu mức 65.000 bị phá vỡ dứt khoát, mức 60.000 sẽ trở thành mục tiêu; ngược lại, phe bò cần một đợt tăng giá lên 70.000 đô la để thay đổi cục diện.
Caroline Mauron, đồng sáng lập của Orbit Markets, nhận định rằng thị trường tiền điện tử vẫn còn mong manh, với các nhà đầu tư đang kỳ vọng mức 60.000 đô la sẽ là mức hỗ trợ. Từ căng thẳng địa chính trị liên quan đến Iran đến những thay đổi trong chính sách thuế quan của Mỹ, sự bất ổn vĩ mô đang gây áp lực lên thị trường.
Đáng lo ngại hơn, dữ liệu của CryptoQuant cho thấy "tỷ lệ cá voi trên sàn giao dịch" đã tăng lên 0,64, mức cao nhất kể từ năm 2015. Điều này có nghĩa là gần hai phần ba lượng Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch mỗi ngày đến từ mười người nắm giữ Bitcoin lớn nhất. Sự sụt giảm hiện tại không phải do các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoảng loạn, mà là do Vốn lớn rút đi quá sớm.
Chỉ còn chưa đầy 6 tiếng nữa: Ba điều bạn cần biết
Chỉ còn chưa đầy sáu tiếng nữa là đến 0 giờ 01 phút ngày 24 tháng 2:
Thứ nhất, các mức thuế mới là chắc chắn. Mức thuế toàn cầu 15% của Trump theo Điều 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974 sẽ có hiệu lực vào sáng sớm mai và kéo dài 150 ngày. Đây không phải là khả năng mà là điều sắp xảy ra.
Thứ hai, việc hoàn trả các khoản thuế quan bất hợp pháp sẽ mất thời gian. Khoản hoàn trả tiềm năng trị giá 175 tỷ đô la có thể cần ít nhất năm năm kiện tụng. Sẽ không có khoản tiền mặt dư thừa trong ngắn hạn.
Thứ ba, 60.000 đô la là tuyến phòng thủ cuối cùng. Các nhà phân tích tin rằng nếu mức này bị phá vỡ, mục tiêu tiếp theo có thể là 55.000 đô la.
Trong khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng và bạc đang tăng giá—giá vàng tương lai tăng gần 2% lên 5.180 đô la, bạc tăng 5,7%—thì Bitcoin lần này không đi theo kịch bản “trú ẩn an toàn”. Nó đang được giao dịch theo logic của một “tài sản rủi ro”.
Phần kết luận
Vào lúc 00:01 ngày 24 tháng 2, các mức thuế mới sẽ có hiệu lực. Khi đó, cả "tin tốt" về việc tạm dừng các mức thuế bất hợp pháp và "tin xấu" về các mức thuế mới sẽ hoàn toàn trở thành hiện thực.
Không ai có thể nói chắc chắn thị trường sẽ diễn biến như thế nào. Nhưng có một điều rõ ràng: trong 72 giờ qua, Trump đã sử dụng hai đạo luật, hai sắc lệnh hành pháp và một lần tăng thuế để hoàn thành một "sự chuyển đổi liền mạch" trong chính sách thuế quan. Tòa án đã chặt đứt chân trái của ông ta; nhưng ông ta đã đứng dậy bằng chân phải.
Đối với những người đang nắm giữ Bitcoin, hãy chú ý đến mốc $60,000 trong những giờ tới. Đó không chỉ là một cây nến trên biểu đồ—mà là một cánh cửa. Phía bên này là giai đoạn tích lũy. Phía bên kia là điều chưa biết.
