Năm 2025 là một năm đáng chú ý trên thị trường hàng hóa, đặc biệt là vàng và bạc. Hai kim loại quý này đã thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ trong hoàn cảnh kinh tế vĩ mô thay đổi, thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Theo báo cáo của Kaiko Research, xu hướng này được thúc đẩy bởi những thay đổi trong hoàn cảnh tiền tệ và các yếu tố cấu trúc. Vàng và bạc không chỉ bị ảnh hưởng bởi sự bất ổn kinh tế vĩ mô và nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng, mà còn phản ứng mạnh mẽ với những thay đổi trong chính sách tiền tệ, thể hiện xu hướng tăng bền vững. Đặc biệt, trong năm 2025, vàng tăng hơn 60% và bạc có thể tăng tới 150%, một phần cũng là do tăng trưởng liên tục của nhu cầu công nghiệp.
Đầu năm 2026, thị trường kim loại quý đã trải qua những điều chỉnh do nhiều yếu tố khác nhau. Kaiko Research chỉ ra rằng giá vàng và bạc đã giảm mạnh sau khi Cục Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ(Fed) bổ nhiệm Chủ tịch mới. Điều này được hiểu là do nhu cầu đối với tài sản an toàn như vàng giảm đi khi thị trường phản ánh sự thay đổi trong chính sách. Tuy nhiên, dầu thô (WTI) lại cho thấy xu hướng phục hồi bắt đầu từ đầu năm 2026 sau hiệu suất yếu kém trong năm 2025, trái ngược với thị trường kim loại quý. Dầu thô chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố cung cầu liên quan chặt chẽ đến chu kỳ kinh tế toàn cầu.
Bitcoin(BTC) đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) vào năm 2025, nhưng đã bước vào thị trường gấu trong nửa cuối năm, làm gia tăng thêm khoảng cách về hiệu suất so với vàng. Khoảng cách này có thể được quan sát thông qua chỉ số BOLD của Kaiko , chỉ số này làm nổi bật lợi thế của việc xây dựng một danh mục đầu tư tổng hợp bằng cách đầu tư vào cả vàng và Bitcoin — nắm bắt được lợi nhuận của Bitcoin trong thị trường bò và tận dụng sự ổn định của vàng trong thị trường gấu.
Vàng và bạc đôi khi biến động song song, duy trì mối tương quan tích cực mạnh mẽ. Tuy nhiên, mối quan hệ giữa Bitcoin và vàng lại khác; hai tài sản này thể hiện các xu hướng khác nhau tùy thuộc vào hoàn cảnh tài chính, mặc dù đôi khi chúng di chuyển theo hướng tương tự. Điều này là do các yếu tố cấu trúc khác nhau tác động đến hai tài sản này.
Tóm lại, nghiên cứu lần , bằng cách phân tích xu hướng thị trường năm 2025 và đầu năm 2026, một lần nữa khẳng định tầm quan trọng của quản lý rủi ro và đa dạng hóa trong hoàn cảnh biến động đối với các nhà đầu tư. Đặc biệt, các chiến lược đa dạng hóa phức tạp như BOLD có thể rất hữu ích trong các thị trường có tính biến động cao. Cuối cùng, sự biến động cao của thị trường bạc mang tính đầu cơ và thanh khoản cao cũng cho thấy hoàn cảnh thị trường tương lai sẽ đòi hỏi quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn.
