MARA Holdings, một trong Thợ đào Bitcoin lớn nhất được niêm yết công khai tại Mỹ, đã thực hiện một thay đổi đáng kể trong chính sách quản lý Treasury của mình cho năm 2026.
Theo báo cáo 10-K của công ty gửi cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), MARA đã có được sự linh hoạt để bán lượng dự trữ Bitcoin ( BTC ) mà công ty nắm giữ trên bảng cân đối kế toán khi cần thiết.
Bước đi này đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với chiến lược trước đây của công ty là "nắm giữ Bitcoin mà họ sản xuất như một khoản đầu tư dài hạn".
MARA đã thực hiện thay đổi chiến lược vào nửa cuối năm 2025, cho phép bán Bitcoin được tạo ra từ hoạt động kinh doanh và phê duyệt việc đưa các tài sản trên bảng cân đối kế toán vào phạm vi bán bắt đầu từ năm 2026. Công ty tuyên bố rằng họ có thể mua và bán Bitcoin tùy thuộc vào điều kiện thị trường và ưu tiên phân bổ Vốn .
Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, MARA nắm giữ tổng cộng 53.822 BTC . Khoảng 28% số tài sản này được quản lý trong khuôn khổ chiến lược quản lý tài sản kỹ thuật số chủ động.
9.377 BTC đã được cho các đối tác vay, trong khi 5.938 BTC được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay 350 triệu đô la. 32,1 triệu đô la tiền lãi đã được thu về từ số Bitcoin cho vay.
Tuy nhiên, công ty cũng trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá trị vào năm 2025. Do giá Bitcoin giảm, giá trị hợp lý của tài sản công ty đã giảm 422,2 triệu đô la. Hơn nữa, tài khoản BTC giá 2.000 đô la được quản lý tại Two Prime đã ghi nhận khoản lỗ ròng 22,1 triệu đô la.
MARA đã sản xuất được 8.799 BTC vào năm 2025, giảm 7% so với năm trước. Sự sụt giảm này được cho là do sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024 và độ khó mạng tăng lên.
*Đây không phải là lời khuyên đầu tư.
