Trong một tuyên bố trên Truth Social hôm thứ Ba, tổng tư lệnh quân đội Mỹ khẳng định rằng Mỹ phải nhanh chóng hành động để củng cố vị thế của mình trong cuộc đua tiền điện tử toàn cầu và cải cách cấu trúc thị trường là điều cần thiết để mang lại sự minh bạch cho các công ty và nhà đầu tư, đồng thời giữ cho ngành công nghiệp này vẫn tập trung tại Mỹ.
Đây được xem là sự can thiệp mạnh mẽ nhất từ trước đến nay của ông Trump trong bế tắc kéo dài, vốn đã làm đình trệ tiến trình điều chỉnh toàn diện về tài sản kỹ thuật số.
Cuộc tranh chấp chủ yếu xoay quanh câu hỏi liệu các sàn giao dịch, bao gồm Coinbase và Kraken, có thể cung cấp lợi nhuận tương tự như lãi suất cho số dư stablecoin hay không.
Giới vận động hành lang ngân hàng cho rằng việc cho phép các nền tảng tiền điện tử trả lãi suất cạnh tranh cho tiền gửi stablecoin sẽ gây ra hiện tượng rút tiền ồ ạt khỏi các tài khoản tiết kiệm truyền thống, có khả năng làm mất ổn định một trụ cột cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống.
Những người ủng hộ tiền điện tử phản bác rằng những hạn chế như vậy là chủ nghĩa bảo hộ được thiết kế để bảo vệ các ngân hàng khỏi sự cạnh tranh hợp pháp, lập luận rằng người tiêu dùng Mỹ xứng đáng được hưởng lợi nhuận cao hơn từ các khoản đầu tư của họ.
Đạo luật GENIUS, được ông Trump ký hồi tháng 7 năm ngoái, đã thiết lập khuôn khổ liên bang toàn diện đầu tiên dành cho các nhà phát hành stablecoin, đặt ra các tiêu chuẩn cơ bản về dự trữ và cấm thanh toán lãi trực tiếp cho người nắm giữ Token .
Tuy nhiên, luật này vẫn để lại một lỗ hổng đáng kể khi không giải quyết rõ ràng liệu các nền tảng bên thứ ba có thể cung cấp lợi nhuận thông qua các cơ chế thay thế hay không, một kẽ hở mà cả các sàn giao dịch tiền điện tử và các đối thủ ngân hàng của họ đã tranh cãi suốt nhiều tháng.
Đạo luật Clarity nhằm mục đích giải quyết sự mơ hồ này đồng thời thiết lập các quy tắc về cấu trúc thị trường, xác định phân loại tài sản và phân định thẩm quyền quản lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai).
Hạ viện đã thông qua dự luật vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, với sự ủng hộ đáng kể từ cả hai đảng trong cuộc bỏ phiếu với tỷ lệ 294–134. Tuy nhiên, dự luật này vẫn bị đình trệ tại Thượng viện, nơi những lo ngại của ngành ngân hàng đã nhận được sự hưởng ứng từ các nhà lập pháp thận trọng, những người e ngại việc làm xáo trộn các thể chế tài chính đã được thiết lập.
Hạn chót do Nhà Trắng đặt ra để đạt được thỏa hiệp về vấn đề lợi suất stablecoin đã hết hạn mà không có kết quả, góp phần làm gia tăng sự không chắc chắn về việc liệu có thể đạt được thỏa thuận nào trước khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới tạo thêm biến động chính trị cho quá trình này hay không.
Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã tạo thêm một lớp phức tạp nữa vào cuối tháng Hai khi đề xuất các quy định làm rõ các hạn chế đối với các khoản thanh toán lợi nhuận gián tiếp cho khách hàng của stablecoin.
