Sau đây là bài viết của khách mời Thomas Pratter, người sáng lập kiêm CEO của Renesis.
Các quỹ tiền điện tử thanh khoản đang có một thời điểm bùng nổ. Số lượng các quỹ được quản lý chủ động ngày càng tăng, các chiến lược DeFi đang dần được công nhận và sự rõ ràng về mặt pháp lý cũng đang dần được cải thiện. Các nhà phân bổ vốn tổ chức đang chú ý đến các quỹ này hơn bao giờ hết.
Nhưng đằng sau Optimism đó là một sự thật không mấy hào nhoáng: hầu hết các nhà quản lý quỹ vẫn đang vận hành hoạt động của mình một cách tạm bợ.
Vấn đề bảng tính
Hãy hỏi bất kỳ nhà quản lý quỹ mới nổi nào về cách họ theo dõi danh mục đầu tư của mình trên năm sàn giao dịch, ba chuỗi khối và một số giao thức DeFi . Câu trả lời trung thực thường là sự kết hợp giữa bảng tính, các tập lệnh tùy chỉnh và rất nhiều thao tác đối chiếu thủ công.
Đây không phải là vấn đề công nghệ theo nghĩa truyền thống. Các giao thức hoạt động tốt. Các sàn giao dịch có API. Dữ liệu đã có sẵn. Vấn đề là chưa ai kết nối tất cả chúng lại với nhau theo cách có ý nghĩa đối với một quỹ quản lý Vốn thực sự.
Đối với một quỹ chỉ tập trung vào CeFi, giao dịch giao ngay và trái phiếu vĩnh cửu trên các sàn giao dịch tập trung, sự thiếu hụt công cụ tuy gây khó chịu nhưng vẫn có thể quản lý được. Tuy nhiên, đối với một quỹ triển khai các chiến lược DeFi , cung cấp thanh khoản, Staking, cho vay và Canh tác lợi nhuận trên nhiều giao thức và chuỗi khối, điều này trở nên vô cùng nghiêm trọng về mặt vận hành.
Vì sao DeFi khiến mọi thứ trở nên khó khăn hơn
Các vị thế DeFi về cơ bản khác biệt so với số dư trên các Sàn tập trung (CEX) . Vị thế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trên Uniswap không chỉ là một con số trong tài khoản. Đó là một sự tiếp xúc đa tài sản năng động, tích lũy phí, thay đổi về thành phần và có thể hoạt động rất khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Vị thế reStaking trên EigenLayer liên quan đến nhiều lớp ủy quyền và tích lũy phần thưởng mà không hệ thống quản lý danh mục đầu tư truyền thống nào được thiết kế để phân tích.
Kết quả là, các nhà quản lý quỹ với các chiến lược DeFi phức tạp thường không thể trả lời các câu hỏi cơ bản về danh mục đầu tư của chính họ mà không cần mất hàng giờ làm việc thủ công. Giá trị tài sản ròng (NAV) hiện tại của tôi là bao nhiêu? Vị thế này đã hoạt động như thế nào trong quý vừa qua? Mức độ rủi ro thực tế của tôi theo từng giao thức, từng chuỗi, từng chiến lược là bao nhiêu?
Đây là những câu hỏi cơ bản đối với bất kỳ hoạt động tổ chức nào. Và đối với quá nhiều quỹ chuyên về DeFi, việc trả lời chính xác những câu hỏi này vẫn là một thách thức thực sự.
Khoảng trống báo cáo NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN
Vấn đề trở nên phức tạp hơn ngoài phạm vi minh bạch nội bộ. Các nhà quản lý quỹ cần báo cáo cho các nhà đầu tư của họ. Các nhà phân bổ vốn ngày càng kỳ vọng vào các bảng điều khiển rõ ràng, dữ liệu hiệu suất có thể kiểm toán và phân tích cấp độ tổ chức. Hồ sơ hoạt động ba năm đang bắt đầu trở nên quan trọng khi các quỹ được thành lập vào năm 2022 đạt đến cột mốc đó.
Nếu bạn không thể cung cấp Tỷ lệ Sharpe chính xác, phân tích sụt giảm vốn đúng cách hoặc lịch sử NAV phản ánh đúng các vị thế DeFi của mình, bạn không chỉ hoạt động kém hiệu quả mà còn đánh mất uy tín với những người rót vốn.
Các hệ thống quản lý danh mục đầu tư truyền thống không được thiết kế cho điều này. Hầu hết chúng được xây dựng cho một thế giới nơi các vị thế được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung và tài sản có mã giao dịch rõ ràng. Việc tích hợp DeFi vào các hệ thống này thường chỉ có nghĩa là quét ví, cho bạn biết số dư Token nhưng không biết gì về bản chất thực sự của các vị thế của bạn.
Vì sao trí tuệ nhân tạo là cách duy nhất để bắt kịp
DeFi phát triển rất nhanh. Các giao thức mới ra mắt hàng tuần. Các giao thức hiện có được nâng cấp, Fork hoặc thay đổi cơ chế hoạt động. Bất kỳ hệ thống nào dựa hoàn toàn vào việc tích hợp giao thức thủ công sẽ luôn bị tụt hậu.
Đây là lúc trí tuệ nhân tạo (AI) trở nên thiết yếu, không phải như một thuật ngữ thời thượng, mà là một nhu cầu thực tiễn. Tại Renesis, chúng tôi sử dụng phân loại dựa trên AI để tự động xác định và phân loại các vị thế DeFi ở mức độ chi tiết nhất. Bên cạnh hơn 80 giao thức được chúng tôi lập bản đồ thủ công, lớp AI của chúng tôi đảm bảo rằng mọi giao thức khác mà quỹ tương tác đều được nhận diện, phân loại và phản ánh chính xác trong chế độ xem danh mục đầu tư.
Thế giới DeFi phát triển quá nhanh và phân mảnh đến mức một đội ngũ kỹ sư khó có thể theo kịp bằng tay. Trí tuệ nhân tạo (AI) cho phép một nhóm nhỏ, tập trung bao quát toàn bộ bề mặt của DeFi mà không làm giảm chiều sâu hoặc độ chính xác. Đó là cách mà một công ty chỉ với bảy người có thể cung cấp phạm vi bao phủ mà các nhà cung cấp truyền thống với đội ngũ 200 người khó có thể sánh kịp.
Cơ sở hạ tầng DeFi dành cho các tổ chức thực sự cần gì?
Qua quá trình trò chuyện với hàng chục nhà quản lý quỹ trong hai năm qua, một vài yêu cầu cứ liên tục được nhắc đến.
Khả năng hiển thị thống nhất trên cả CeFi và DeFi . Không phải hai bảng điều khiển, không phải một bảng tính kết hợp dữ liệu xuất từ ba công cụ khác nhau. Một giao diện duy nhất hiểu rõ cả hai thế giới một cách tự nhiên.
Trí tuệ ở cấp độ giao thức. Hệ thống cần hiểu Token lợi suất Pendle là gì, vị thế cho vay AAVE hoạt động như thế nào và tỷ lệ lãi suất trên Hyperliquid ra sao. Không chỉ đơn thuần là token tồn tại trong ví. Điều này có nghĩa là cần lập bản đồ chi tiết từng giao thức kết hợp với phân loại bằng AI để xử lý các trường hợp phức tạp.
Báo cáo dành cho nhà đầu tư tổ chức (LP) trông chuyên nghiệp. Bảng điều khiển có thể cấu hình cung cấp cho các nhà phân bổ số liệu họ cần mà không yêu cầu người quản lý quỹ phải xây dựng chúng từ đầu mỗi quý.
Và cơ sở hạ tầng thực thi kết nối với cùng một giao diện quản lý danh mục đầu tư. Việc quản lý danh mục đầu tư trong một hệ thống và thực hiện giao dịch trong một hệ thống khác, mà không có ngữ cảnh chung, nên là chuyện của quá khứ.
Hãy thử ngay hôm nay!
Đây chính xác là vấn đề mà chúng tôi xây dựng Renesis để giải quyết. Một nền tảng quản lý và thực thi danh mục đầu tư dành riêng cho DeFi, dành cho các nhà quản lý quỹ giao dịch trên cả các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Nền tảng này đã hoạt động hoàn toàn, đăng ký miễn phí và hiện đang quản lý các danh mục đầu tư thực tế.
Nếu bạn đang quản lý một quỹ tiền mặt và dành nhiều thời gian đối chiếu dữ liệu hơn là đưa ra quyết định đầu tư, hãy truy cập renesis.fi và kết nối ví hoặc tài khoản sàn giao dịch đầu tiên của bạn chỉ trong vài phút. Không cần gọi điện bán hàng, không cần quy trình mua hàng phức tạp. Chỉ cần đăng ký và xem danh mục đầu tư của bạn một cách trực quan.
Thị trường quỹ tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Cơ sở hạ tầng cần phải đáp ứng được tham vọng đó.
