Snapshot mới nhất của CryptoDep cho thấy rõ hơn và trực quan hơn tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của thị trường tài sản thực được mã hóa (RWA), và sự phân bổ tăng trưởng kỳ lạ đó. Bài đăng trên Twitter cho thấy hệ sinh thái RWA đã vượt qua mốc 26,7 tỷ đô la giá trị tài sản phân tán và hiện bao gồm hơn 671.000 người nắm giữ, chủ yếu được thúc đẩy bởi kho bạc và bất động sản được mã hóa. Điều thực sự nổi bật là khoảng cách giữa số lượng holder và giá trị bằng đô la trên các chuỗi: một vài dự án đã thu hút được số lượng lớn người nắm giữ, trong khi Ethereum vẫn nắm giữ phần lớn giá trị bằng đô la của thị trường.
Đứng đầu danh sách holder là Plume, với khoảng 263.000 người nắm giữ, nhiều hơn bất kỳ chuỗi nào khác trên biểu đồ. Sự thống trị về số lượng người nắm giữ này rất đáng chú ý bởi vì tổng giá trị RWA của Plume được hiển thị trên biểu đồ tương đối khiêm tốn so với các chuỗi truyền thống: dự án này liệt kê 378 triệu đô la trên 205 tài sản. Điều này cho thấy rõ ràng. Hệ sinh thái của Plume dường như được phân tán rộng rãi, với nhiều tài khoản nhỏ nắm giữ tài sản được mã hóa hoặc với mô hình Token khuyến khích sự tham gia rộng rãi của nhà đầu tư cá nhân.
Đằng sau Plume là hai nền tảng hợp đồng thông minh đã được khẳng định, Solana và Ethereum, với số lượng người nắm giữ lần lượt là 159.000 và 155.000. Tổng giá trị RWA của Solana vào khoảng 1,81 tỷ đô la trên 345 tài sản, trong khi lượng RWA của Ethereum lớn hơn nhiều về giá trị, đạt 15,4 tỷ đô la trên 675 tài sản. Điều đó có nghĩa là chỉ riêng Ethereum đã chiếm khoảng 58% trong tổng giá trị thị trường RWA 26,7 tỷ đô la được đề cập trong bản cập nhật, nhấn mạnh mức độ tập trung giá trị đô la của lĩnh vực này vào mạng lưới thanh khoản lâu đời nhất và sâu rộng nhất dành cho các tài sản được mã hóa.
Sự tương phản giữa số lượng holder và giá trị bằng đô la là đặc biệt đáng chú ý. Ví dụ, BNB Chuỗi có khoảng 40,4 nghìn người nắm giữ nhưng lại có giá trị RWA gần 2,94 tỷ đô la, cho thấy quy mô tài sản trung bình trên mỗi holder cao hơn hoặc mức độ tập trung vào các tổ chức cao hơn. Polygon, Stellar, Avalanche, Arbitrum, Base và Mantra nằm trong top 10 theo số lượng holder , với số lượng holder giảm từ 15,4 nghìn đối với Polygon xuống còn 2,46 nghìn đối với Mantra. Điều thú vị là Arbitrum có số lượng tài sản RWA cao nhất trong biểu đồ, 1.777, trong khi chỉ báo cáo khoảng 5,15 nghìn người nắm giữ và tổng giá trị là 828 triệu đô la. Sự kết hợp này cho thấy một nền tảng nơi tồn tại nhiều công cụ được mã hóa khác nhau, nhưng quyền sở hữu lại tập trung hoặc được sử dụng hạn chế.
Thị trường RWA phát triển nhanh chóng
Cộng tổng số lượng holder được hiển thị cho mười chuỗi trong hình ảnh trực quan của CryptoDep ta được khoảng 662.330 tài khoản, một con số gần như chiếm toàn bộ trong tổng số hơn 671.000 người nắm giữ được đề cập trong bài đăng trên Twitter. Nói cách khác, mười chuỗi khối đó chiếm khoảng 98,7% tổng số người nắm giữ RWA trong danh sách, cho thấy hoạt động của lĩnh vực này tập trung cao độ vào một nhóm nhỏ các mạng lưới, ngay cả khi các doanh nghiệp mới và các công ty chuyên biệt đang mở rộng phạm vi hoạt động của mình.
Các nhà tham gia thị trường cho rằng trái phiếu kho bạc và bất động sản được mã hóa đã trở thành động lực tăng trưởng chính cho việc áp dụng RWA (Real Estate Asset - Tài sản có rủi ro). Trái phiếu kho bạc được mã hóa hấp dẫn các nhà phát hành Token và các nhà quản lý tổ chức vì chúng cung cấp một công cụ sinh lời được quản lý và có hiệu lực trên on-chain . Việc mã hóa bất động sản hứa hẹn quyền sở hữu phân đoạn và tính thanh khoản cho một loại tài sản vốn dĩ kém thanh khoản. Cùng nhau, những trường hợp sử dụng này thu hút cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, điều này giúp giải thích sự khác biệt về phân bổ holder và giá trị giữa các giao thức.
Một số chuỗi thu hút một lượng lớn người dùng nhỏ lẻ, trong khi những chuỗi khác lại nắm giữ các vị thế lớn, quy mô tổ chức. Điều mà Snapshot của CryptoDep cho thấy rõ ràng là câu chuyện về RWA (Real-Wealth Wealth Account - Tài sản có giá trị thực) không còn là lý thuyết nữa. Với hàng chục tỷ đô la hiện đang được đại diện, tài sản được mã hóa đang chuyển từ các dự án thí điểm và bằng chứng khái niệm sang các thị trường thực tế, đòi hỏi sự lưu ký, tuân thủ quy định và cơ sở hạ tầng mạnh mẽ on-chain .
Những tháng tới sẽ cho thấy rõ: liệu lĩnh vực này có mở rộng ra ngoài cụm nền tảng hiện có hay không, sự giám sát của cơ quan quản lý sẽ định hình các hoạt động phát hành như thế nào, và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng nào có thể mở rộng quy mô lưu ký và thanh toán cho một thị trường nơi cả các vị thế bán lẻ nhỏ lẻ và các khoản nắm giữ lớn của các tổ chức cùng tồn tại. Hiện tại, biểu đồ được công bố ngày 13 tháng 3 cung cấp một bản đồ hữu ích về một thị trường đang chuyển đổi, nơi số lượng holder và giá trị bằng đô la đang kể hai câu chuyện khác nhau nhưng bổ sung cho nhau về tài chính được mã hóa.
