Vào ngày 14 tháng 3, Michael Saylor, người sáng lập Strategy, đã đăng một bài báo phác thảo một lý thuyết đơn giản về tín dụng kỹ thuật số:
Thu được lợi nhuận lượng lớn từ việc tăng giá trị vốn (BTC).
Khoản tín dụng được bảo đảm bằng vốn chủ sở hữu (STRC).
Sử dụng một phần giá trị gia tăng làm tiền mặt — trực tiếp hoặc thông qua phái sinh(MSTR) — để chi trả cổ tức.
Các nhà đầu tư tín dụng và nhà đầu tư cổ phiếu trao đổi sự biến động, rủi ro, thời hạn và hiệu suất. Tín dụng (STRC) thu được dòng tiền và sự ổn định. Cổ phiếu (MSTR) trải nghiệm hiệu suất giá trị và sự biến động được khuếch đại.
Ghi chú của BlockBeats: Strategy nắm giữ 738.731 BTC, là kho tiền crypto lớn nhất của công ty, với tổng chi phí khoảng 56,04 tỷ đô la. MSTR là cổ phần niêm yết tại Mỹ của Strategy, hiện giá trị vốn hóa thị trường 46,6 tỷ đô la. STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn lãi suất thả nổi của Strategy, được định vị là sản phẩm tín dụng ngắn hạn, lợi nhuận cao, có giá khoảng 100 đô la. Lợi suất cổ tức hàng năm hiện tại xấp xỉ 11%, được trả hàng tháng bằng tiền mặt, và lợi suất cổ tức được điều chỉnh hàng tháng.
Chiến lược này huy động vốn mua vào BTC bằng cách liên tục phát hành STRC mới, tận dụng nhận định phổ biến rằng tổng giá trị lượng BTC vị thế giữ phải thấp hơn giá trị vốn hóa thị trường thị trường của MSTR để thổi phồng giá trị vốn hóa thị trường thị trường niêm yết của nó. Sau đó, nó tiếp tục phát hành STRC, hy vọng đạt được vòng xoáy tăng giá bằng cách đồng thời phát hành STRC mới. Đòn bẩy này khuếch đại sự biến động lớn hơn của giá cổ phiếu MSTR so với BTC, và có thể cho rằng một phương pháp đầu tư đòn bẩy vào Bitcoin.
