Mục lục lục
ToggleTrong bài viết mới nhất hôm nay (19), Binance Research chỉ ra rằng thị trường gần đây đã bị ảnh hưởng bởi ba tác nhân cùng lúc: cuộc tấn công trực tiếp của Israel vào mỏ khí đốt lớn nhất của Iran, dữ liệu PPI của Mỹ tốt hơn dự kiến và tuyên bố phe diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về quyết định lãi suất.
Viện nghiên cứu mô tả sự tương tác của ba yếu tố này tạo thành một vòng phản hồi tích cực: đồng đô la mạnh hơn, lợi suất tăng và tâm tâm lý rủi ro lan rộng khắp mọi loại tài sản.
Dữ liệu thị trường trong ngày: Hoàn toàn rút lui
Dữ liệu thời gian thực cho thấy năng lượng là yếu tố duy nhất thắng lợi hiện nay:
- Giá dầu Brent ($BRN) tăng 7% chỉ trong một ngày, và giá dầu West Texas Intermediate ($CL) tăng 4,2%. Tuy nhiên, hầu hết tài sản khác đều giảm giá.
- Ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều giảm hơn 1%, trong đó chỉ số S&P 500 giảm 1,45%.
- Giá vàng giảm mạnh 3,6%, trong khi giá bạc giảm còn mạnh hơn, tới 4,9%.
- Chỉ số đô la Mỹ tăng 0,76%, và lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 6,5 điểm cơ bản.
- Chỉ số sợ hãi VIX đã tăng vọt 17% chỉ trong một ngày, vượt qua mốc 25.
- Thị trường crypto suy yếu trên diện rộng, Bitcoin giảm 4,6% và có lúc chạm mốc 70.500 đô la, Ethereum giảm 5,2%.
Holmz bị gián đoạn 98%, Qatar xác nhận thiệt hại.
Nguồn gốc của cú sốc năng lượng này là cuộc tấn công trực tiếp của liên minh Mỹ-Israel vào mỏ khí đốt Nam Pars và khu phức hợp Asalouye của Iran, hành động quân sự trực tiếp nhất nhằm vào tài sản năng lượng thượng nguồn của Iran cho đến nay. Đồng thời, Iran cảnh báo về hành động trả đũa nhằm vào các cơ sở năng lượng ở Vịnh Ba Tư, và Qatar xác nhận rằng thành phố công nghiệp Ras Laffan của họ đã bị trúng tên lửa.
Về tác động thực tế, Binance Research lưu ý rằng tính đến ngày 19 tháng 3, lượng dầu thô vận chuyển qua eo biển Hormuz vẫn ở mức dưới 98% so với trước xung đột, với dữ liệu lưu lượng hàng ngày "vẫn ở mức một chữ số". Nghiên cứu nhấn mạnh rằng nếu việc phong tỏa eo biển Hormuz tiếp diễn hơn một tháng, giá dầu Brent có thể tăng vọt lên 150 đô la một thùng, khi đó áp lực của lạm phát đình trệ sẽ là không thể lường trước được.
Về phía Lầu Năm Góc, Binance Research dẫn nguồn tin cho biết Bộ Quốc phòng Mỹ đã yêu cầu Quốc hội cấp hơn 200 tỷ đô la từ Nhà Trắng để hỗ trợ các hoạt động quân sự đang diễn ra của Iran. Về mặt ngoại giao, Pháp đã bày tỏ sẵn lòng hỗ trợ đảm bảo an ninh cho Holmz sau khi giai đoạn xung đột căng thẳng kết thúc, nhưng hầu hết các nước châu Âu đã từ chối tham gia vào chiến dịch hộ tống do Mỹ dẫn đầu.
Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 0,7% so với tháng trước, vượt xa kỳ vọng và thậm chí còn chưa tính đến giá dầu.
Binance Research đặc biệt nhấn mạnh hiệu suất vượt trội so với dự kiến của Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ: PPI tháng 3 tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn đáng kể so với dự báo của thị trường là 0,3%, và mức tăng so với cùng kỳ năm ngoái đạt 3,4%, với cả con số chính và chỉ báo cốt lõi đều vượt quá kỳ vọng.
Viện nghiên cứu cũng đưa ra cảnh báo: dữ liệu hiện chưa tính đến tác động của sự tăng vọt giá dầu trong tháng 3, điều đó có nghĩa là áp lực lạm phát có thể tiếp tục gia tăng trong những tháng tới.
Powell đã thẳng thừng từ chối "nhìn thấu" lạm phát năng lượng.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thông báo sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng Binance Research nhấn mạnh rằng quyết định giữ nguyên lãi suất này mang một tín hiệu rõ ràng phe diều hâu.
Báo cáo lưu ý rằng Powell đã thẳng thừng bác bỏ chiến lược bỏ qua lạm phát do giá năng lượng gây ra tại cuộc họp báo và xác nhận rằng FOMC đã thảo luận về phương án tăng lãi suất; Bản dự báo kinh tế mới nhất (SEP) cũng điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng và lạm phát cho năm 2026.
Quy luật truyền dẫn của thị trường crypto: Giá vàng cũng giảm trong lần này.
Binance Research đã vạch ra Chuỗi truyền dẫn của sự suy giảm gần đây trên thị trường crypto : giá dầu tăng làm tăng kỳ vọng lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trở nên cứng rắn hơn, đồng đô la Mỹ mạnh lên và lợi suất tăng làm tăng chi phí tài chính thực tế, dẫn đến việc bán tháo đồng thời cả cổ phiếu và tài sản crypto .
Điều đáng chú ý là giá vàng cũng giảm mạnh 3,6% trong ngày hôm đó. Hiện tượng này có ý nghĩa rất quan trọng đối với viện nghiên cứu: trong các tình huống khủng hoảng thông thường, các quỹ sẽ đổ xô vào vàng, nhưng lần này giá vàng giảm còn mạnh hơn hầu hết tài sản rủi ro , khẳng định rằng thị trường đang trải qua một quá trình "tránh rủi ro" toàn diện, thay vì tìm kiếm các lựa chọn trú ẩn an toàn.
Viện nghiên cứu cũng chỉ ra một áp lực kỹ thuật khác: khoảng 45% cổ phiếu thành phần của chỉ số S&P 500 đã bước vào giai đoạn cấm mua lại trong tuần này, và giai đoạn cấm này sẽ tiếp tục đến cuối tháng Tư. Nếu không có sự hỗ trợ của áp lực mua tự nhiên này, bộ đệm kỹ thuật của thị trường sẽ càng suy yếu.
Các điểm quan sát chính tiếp theo
Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định về lãi suất trong tuần này; Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự định công bố lượng dự trữ dầu mỏ 400 triệu thùng; thời điểm chuyến thăm Trung Quốc của ông Trump vẫn chưa chắc chắn, nhưng thị trường đang theo dõi sát sao; và dữ liệu lưu lượng hàng ngày của eo biển Hormuz là thước đo trực tiếp nhất về nguồn cung năng lượng.
Viện nghiên cứu kết luận rằng không gian chính sách của ngân hàng trung ương và cơ chế hỗ trợ thị trường của ông Trump vẫn tồn tại, nhưng chỉ khi có tuyên bố rõ ràng về chính sách hỗ trợ. Nếu không, dưới tác động của ba yếu tố xúc tác, thị trường sẽ khó tìm được hướng đi trong ngắn hạn.
