Chủ tịch kiêm CEO của BlackRock, Larry Fink, đã sử dụng thư thường niên gửi cổ đông để lập luận rằng tài sản kỹ thuật số và mã hóa tài sản có thể giúp cập nhật hệ thống tài chính, đồng thời cảnh báo rằng mô hình kinh tế của Mỹ đang bỏ lại quá nhiều người phía sau.
Trong thư, Fink cho rằng hệ thống hiện tại đã mang lại phần lớn lợi ích cho những người đã sở hữu tài sản, trong khi nhiều người lao động bị loại khỏi sự tăng trưởng của thị trường. Ông liên hệ sự mất cân bằng đó với một vấn đề rộng hơn ở Mỹ, nơi sự bất bình đẳng ngày càng gia tăng, nợ chính phủ cao và sự tham gia yếu kém vào thị trường Vốn đang gây áp lực lên mô hình tài chính cũ.
“Chủ nghĩa tư bản đang hoạt động hiệu quả—chỉ là chưa đủ cho đủ số người,” Fink viết.
Giải pháp mà ông đề xuất tập trung vào mã hóa token và phân phối kỹ thuật số như những công cụ để mở rộng khả năng tiếp cận đầu tư và giúp thị trường hoạt động hiệu quả hơn.
Theo Fink, mã hóa tài sản (tokenization) có thể "cập nhật hệ thống cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính" bằng cách giúp việc phát hành, giao dịch và tiếp cận các khoản đầu tư trở nên dễ dàng hơn.
Ý tưởng rất đơn giản: Nếu quyền sở hữu tài sản được ghi lại trên sổ cái kỹ thuật số, việc chuyển nhượng cổ phần quỹ, trái phiếu hoặc các chứng khoán khác có thể trở nên nhanh hơn và rẻ hơn. Trên thực tế, điều đó sẽ cho phép ví kỹ thuật số được quản lý không chỉ nắm giữ các khoản thanh toán, mà còn cả trái phiếu được mã hóa, quỹ ETF và các phần sở hữu nhỏ trong các tài sản như cơ sở hạ tầng hoặc tín dụng tư nhân.
“Một nửa dân số thế giới mang theo ví điện tử trên điện thoại của họ,” Fink viết. “Hãy tưởng tượng nếu chiếc ví điện tử đó cũng cho phép bạn đầu tư vào nhiều loại công ty khác nhau trong dài hạn—dễ dàng như gửi một khoản thanh toán.”
Fink so sánh việc mã hóa tài sản (tokenization) ngày nay với internet năm 1996, lập luận rằng nó sẽ không thay thế hoàn toàn nền tài chính truyền thống ngay lập tức, mà có thể dần dần kết nối các hệ thống cũ và mới. Ông cho rằng các nhà hoạch định chính sách nên tập trung vào việc xây dựng cầu nối đó “càng nhanh chóng và an toàn càng tốt” và kêu gọi các biện pháp bảo vệ người mua rõ ràng, các tiêu chuẩn rủi ro đối tác và kiểm tra danh tính kỹ thuật số để giảm thiểu rủi ro tài chính bất hợp pháp.
Những bình luận này bổ sung cho nỗ lực mở rộng của BlackRock vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Trong cùng bức thư, Fink cho biết công ty đã xây dựng được “vị thế dẫn đầu sớm” trong lĩnh vực này, dẫn chứng bằng gần 150 tỷ đô la tài sản được kết nối với thị trường kỹ thuật số.
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức USD của BlackRock (BUIDL (phát triển dự án)) là quỹ được mã hóa lớn nhất thế giới, và công ty này cũng quản lý 65 tỷ đô la dự trữ stablecoin và gần 80 tỷ đô la sản phẩm giao dịch tài sản kỹ thuật số trên sàn.
Tuy nhiên, phần lớn bức thư tập trung vào những áp lực sâu sắc hơn trong hệ thống tài chính Hoa Kỳ. Fink cảnh báo rằng các ngân hàng, tập đoàn và chính phủ không còn có thể tự mình tài trợ cho những thay đổi kinh tế lớn, đặc biệt là khi đất nước đang cố gắng xây dựng lại năng lực sản xuất, mở rộng nguồn cung năng lượng và cạnh tranh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.
Ông cũng lập luận rằng Bảo hiểm Xã hội vẫn là một mạng lưới an sinh xã hội quan trọng nhưng có thể cần cải cách cấu trúc, bao gồm cả việc tiếp xúc với lợi nhuận thị trường dài hạn, để duy trì tính bền vững.
Đối với Fink, việc mã hóa tài sản nằm trong bức tranh lớn hơn đó. Đó không phải là một canh bạc dựa trên sự cường điệu, mà là một canh bạc tin rằng hệ thống giao tiếp tốt hơn có thể giúp nhiều người trở thành nhà đầu tư thay vì chỉ là người ngoài cuộc.
Thông điệp rộng hơn của ông là ngành tài chính cần được nâng cấp, và tài sản kỹ thuật số có thể trở thành một phần của cuộc cải tổ đó.
