Giá dầu thô sụp đổ, giá vàng tăng vọt, và Bitcoin tăng 5%, nhưng thực tế chẳng ai tin rằng cuộc chiến đã kết thúc.
Bài viết bởi: ChandlerZ, Foresight News
Ngày 23 tháng 3, Trump đăng tải trên mạng xã hội Truth Social Media thông báo hoãn năm ngày các cuộc tấn công quân sự vào các cơ sở điện lực của Iran, viện dẫn "các cuộc đàm phán rất tốt và hiệu quả" giữa hai bên trong hai ngày qua. Chưa đầy năm phút sau khi thông điệp này được công bố, thị trường toàn cầu đảo chiều mạnh. Giá dầu Brent giảm mạnh hơn 11%, xuống dưới 100 đô la một thùng, trong khi giá vàng spot kéo lên vọt hơn 100 đô la, trở lại mức trên 4400 đô la, và chỉ số S&P 500 tương lai cũng tăng mạnh.
Sau đó, Bitcoin kéo lên từ khoảng 68.000 đô la lên mức cao nhất là 71.800 đô la, tăng khoảng 5% chỉ trong một ngày, và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 70.600 đô la. ETH tăng từ 2.050 đô la lên 2.200 đô la, và hiện đang giao dịch ở mức 2.140 đô la. Altcoin tăng giá.
Về dữ liệu cháy tài khoản hợp đồng, dữ liệu Coinglass , tổng cộng 660 triệu đô la cháy tài khoản trên toàn mạng trong 24 giờ qua, hợp đồng thanh lý và khoảng 370 triệu đô la lệnh short hợp đồng thanh lý bán. Trong đó, hợp đồng thanh lý Bitcoin và hợp đồng thanh lý 169 triệu đô la Ethereum .
Tính đến cuối phiên, mức tăng của chỉ số S&P 500 đã thu hẹp từ 2,2% xuống còn 1,2%. Sự phục hồi của thị trường trái phiếu cũng giảm sút một phần. Thị trường dường như đã nắm bắt được bản chất của thông điệp: Trump rất muốn cắt giảm thiệt hại, nhưng cuộc chiến còn lâu mới kết thúc.
Ông Trump nói "mọi chuyện đã được giải quyết", Iran gọi đó là "tin giả", và thị trường chỉ tin điều đó trong vòng một giờ.
Khoảng 7 giờ tối ngày 23, Trump đăng tải rằng Mỹ và Iran đã có một "cuộc đàm phán rất tốt và hiệu quả" về "giải quyết hoàn toàn các xung đột ở Trung Đông" và kế hoạch tấn công các cơ sở sản xuất điện của Iran đã bị hoãn lại 5 ngày.
Theo Axios, Trump nói với các phóng viên rằng đặc phái viên của ông đã gặp một lãnh đạo cấp cao của Iran và khẳng định hai bên đã đạt được thỏa thuận về nhiều vấn đề. Một quan chức Israel nói với Axios rằng các đặc phái viên của Mỹ là Witkov và Kushner đã nói chuyện với Chủ tịch Quốc hội Iran Ghalibaf. Tuy nhiên, Trump không tiết lộ danh tính của người mà ông đã nói chuyện ở Iran, nói rằng ông không muốn người đó bị giết, nhưng ông khẳng định rằng Mỹ và Iran có cùng quan điểm về nhiều vấn đề then chốt.
Ông Trump tuyên bố: "Tôi cho rằng người mà chúng ta đối diện hiện là người được kính trọng nhất, nhưng không phải là Lãnh tụ tối cao, và chúng ta vẫn chưa nhận được thông điệp nào từ ông ấy", đồng thời cho biết thêm hai bên sẽ tiếp tục đàm phán qua điện thoại, và có thể sẽ có cuộc gặp trực tiếp sau đó. Các quan chức Israel tiết lộ rằng các nhà trung gian đang cố gắng triệu tập một cuộc họp tại Islamabad, với ông Kalibaf và các quan chức khác đại diện cho Tehran, còn ông Witkov, ông Kushner, và có thể cả Phó Tổng thống Vance đại diện cho Hoa Kỳ. Cuộc họp có thể diễn ra vào cuối tuần này.
Sau đó, Iran đã đáp trả từng điểm một, và không điểm nào trùng khớp với lời kể của Trump.
Bộ Ngoại giao Iran là cơ quan đầu tiên lên tiếng, tuyên bố rằng những phát ngôn của ông Trump "nhằm mục đích hạ giá năng lượng và câu giờ cho các kế hoạch quân sự của ông ta", và rằng chiến tranh do Mỹ khởi xướng, vì vậy mọi yêu cầu đối thoại nên được gửi đến Mỹ. Tiêu đề của đài truyền hình nhà nước Iran mô tả tình hình là "tổng thống Mỹ rút lui trước những lời đe dọa quyết liệt từ Iran".
Lời phản bác gây tổn hại nhất đến từ chính Ghalibaf, người tuyên bố rằng "hoàn toàn không có cuộc đàm phán nào như vậy với Hoa Kỳ, và cái gọi là 'tin giả' là một mưu đồ nhằm thao túng thị trường tài chính và dầu mỏ... Tất cả các quan chức Iran sẽ kiên quyết ủng hộ Lãnh tụ tối cao và nhân dân cho đến khi đạt được mục tiêu trừng phạt triệt để những kẻ xâm lược."
Hãng thông tấn Tasnim của Iran cũng bác bỏ các báo cáo về cuộc gặp giữa Chủ tịch Quốc hội Iran Qassem Ghalibaf và Hoa Kỳ, gọi đó là "lời nói dối trắng trợn" và là một nỗ lực nhằm gieo rắc "sự chia rẽ chính trị và xã hội" ở Iran. Một quan chức an ninh cấp cao của Iran mô tả những phát ngôn của Trump là "chiến tranh tâm lý", và khẳng định rằng chúng "đã thất bại từ lâu".
Một quan chức cấp cao của Iran cho biết cuộc chiến sẽ tiếp tục cho đến khi mọi tổn thất được bù đắp.
Đây là thực tế cho thấy "chiến lược giao dịch TACO" đang thất bại. Trong năm qua, lần Trump thực hiện các chính sách cực đoan gây ra sự sụp đổ thị trường, ông ta lại quay đầu, áp đặt thuế quan, đe dọa sáp nhập Greenland và tấn công Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Lần, logic tương tự lại được chứng minh, khiến người giao dịch hình thành phản xạ mua vào vào khi giá giảm.
Nhưng thuế quan có thể được dỡ bỏ chỉ bằng một sắc lệnh duy nhất, và việc phong tỏa eo biển Hormuz không phải là một cánh cửa mà Trump có thể đơn phương mở ra. Tom Garretson, chiến lược gia tại RBC Capital Markets, chỉ ra rằng điều có khả năng buộc Trump phải hành động một lần nữa chính là thị trường trái phiếu. Kể từ khi chiến tranh bùng nổ, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn hai năm đã tăng hơn 0,5 điểm phần trăm, đẩy lãi suất thế chấp và chi phí tài chính doanh nghiệp lên cao. Marko Papic, chiến lược gia trưởng tại BCA Research, cho biết vào ngày hôm đó, "Tuyên bố hôm nay cho thấy Trump nhận ra rằng nền kinh tế thực có thể đang trên bờ vực sụp đổ."
Brad Conger, giám đốc đầu tư tại Hirtle Callaghan, đã nói thẳng thừng hơn: "Đây không còn là điều mà Trump có thể đơn phương quyết định nữa. Những người lạc quan trước phản ứng nhanh chóng của Trump trên thị trường đã đặt niềm tin sai chỗ."
Cuộc chiến tranh Iraq đã diễn ra được bốn tuần, và Bitcoin vẫn giữ nguyên giá ở mức 70.000 đô la.
Kể từ "Chiến dịch Epic Fury" do Mỹ và Israel phát động vào ngày 28 tháng 2, dẫn đến vụ ám sát lãnh đạo tối cao của Iran, Ayatollah Khamenei, Bitcoin đã dao động trong khoảng từ 63.000 đến 76.000 đô la. Sau khi chiến tranh bùng nổ, BTC ban đầu tăng khoảng 20%, và hiện đang tăng khoảng 12% so với mức cao nhất ngày 28 tháng 2. Ngược lại, vàng giảm 17% trong cùng thời kỳ, và chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều giảm hơn 4%. Điều này đánh dấu lần đầu tiên gần đây Bitcoin vượt trội hơn tất cả tài sản ẩn an toàn truyền thống trong một sự kiện địa chính trị lớn duy nhất.
Giá dầu thô đã tăng 53% kể từ khi chiến tranh bùng nổ, thúc đẩy kỳ vọng lạm phát gia tăng nhanh chóng và khiến thị trường đặt cược vào việc các ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ tăng lãi suất. Trái phiếu đã bị bán tháo, với thị trường trái phiếu toàn cầu mất hơn 2,5 nghìn tỷ đô giá trị vốn hóa thị trường trong tháng 3, đánh dấu mức giảm hàng tháng lớn nhất trong ba năm. Tuy nhiên, Bitcoin lại cho thấy khả năng phục hồi tương đối tốt so với cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu công nghệ.
Một trong những động lực chính đằng sau điều này là các nhà đầu tư tổ chức. Chỉ số Coinbase Bitcoin Premium Index đã tăng điểm lần đầu tiên sau 40 ngày vào ngày 2 tháng 3. Các quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng trong bốn tuần liên tiếp, với tổng dòng vốn ròng đạt 1,1 tỷ đô la trong ba ngày giao dịch từ ngày 2 đến ngày 4 tháng 3, một trong những giai đoạn có dòng vốn lần lớn nhất trong cả quý. Quỹ iShares Bitcoin Ủy thác tín nhiệm (IBIT) của BlackRock chiếm hơn một nửa tổng dòng vốn trong ba ngày đó, thu hút khoảng 652 triệu đô la.
Tuy nhiên, vào giữa đến cuối tháng 3, dữ liệu Chuỗi cho thấy xu hướng giảm rõ rệt. Một báo cáo của Glassnode chỉ ra rằng dòng vốn ròng hàng tuần đổ spot đã giảm từ 791,1 triệu đô la xuống còn 152,6 triệu đô la, giảm hơn 80%; giá trị thị trường trung bình (MVRV) của ETF giảm từ 1,27 xuống 1,12, làm giảm biên lợi nhuận cho vị thế giữ của tổ chức và tăng tính nhạy cảm với rủi ro giảm giá. Số lượng địa chỉ hoạt động Chuỗi vẫn duy trì ở mức khoảng 630.000, gần mức thấp nhất trong phạm vi thống kê, cho thấy sự chậm lại đáng kể trong việc luân chuyển vốn Chuỗi và cấu trúc vốn mang tính phòng thủ hơn.
Chiếm tỷ lệ vốn mới gia nhập (Hot Capital Share) giảm xuống 21,9%, trong khi tỷ lệ cung ứng người nắm giữ ngắn hạn (STH/LTH) vẫn ở mức 16,7%, cho thấy thị trường về cơ bản bị chi phối bởi người nắm giữ dài hạn, với sự tham gia thấp từ nguồn vốn mới. Độ lệch 25-Delta trên thị trường quyền chọn tăng lên 14,03%, bearish tiếp tục tăng, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro tăng.
Thay đổi vốn thực tế thu hẹp từ -1,1% xuống -0,8%, cho thấy sự chậm lại trong dòng vốn ròng chảy ra, nhưng vẫn ở mức âm, cho thấy áp lực bán chưa đảo chiều đáng kể. Glassnode kết luận rằng "thị trường đang bước vào giai đoạn củng cố, với hoạt động giảm dần, vị thế phòng thủ và những dấu hiệu ổn định ban đầu ở cả thị spot và phái sinh."
Chừng nào eo biển Hormuz còn đóng cửa, mọi chuyện vẫn chưa kết thúc.
Ông Trump tuyên bố hoãn năm ngày, và thời gian đàm phán hiện kéo dài đến hết tuần này. Theo Reuters, ông Vance, cùng với các đặc phái viên Vitkov và Kushner, có thể gặp các quan chức Iran tại Islamabad ngay trong tuần này, với Pakistan đóng nhân vật trung gian hòa giải.
Nút lớn nhất của thị trường là liệu eo biển Hormuz có được mở cửa trở lại hay không. Tuyến đường thủy này, vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu mỏ và khí đốt tự nhiên hóa lỏng của thế giới, vẫn đang đóng cửa. Cho đến khi đó, việc giá dầu giảm trong một ngày gần đây chỉ là tạm thời, áp lực lạm phát lợi suất trái phiếu sẽ không giảm đáng kể, và Cục Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ không có nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất. Đối với Bitcoin, sự bất ổn địa chính trị vừa kìm hãm đà tăng trưởng vượt qua mốc 76.000 đô la, vừa tạo ra mức hỗ trợ bên dưới.
Năm ngày nữa, thị trường có thể sẽ có câu trả lời.
