Lệnh cấm lợi suất theo Đạo luật CLARITY gây chấn động cổ phiếu Circle , nhưng mục tiêu tăng trưởng theo mô hình 130% vẫn được duy trì.

Cổ phiếu của Circle Internet Group (NYSE: CRCL) đã giảm mạnh gần 20% vào ngày 24 tháng 3 sau khi dự thảo mới của Thượng viện về Đạo luật CLARITY for Payment Stablecoins đưa ra lệnh cấm lợi nhuận thụ động đối với số dư stablecoin. Circle là nhà phát hành USD Coin (USDC), stablecoin lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường.

Đợt bán tháo đã xóa sổ hàng tỷ đô la giá trị thị trường. Tuy nhiên, nếu xem xét kỹ hơn cấu trúc biểu đồ hàng ngày và các chỉ báo dòng vốn của các tổ chức, ta thấy rằng sự sụt giảm này có thể không quá tiêu cực như con số được công bố.

Sự phân kỳ tăng giá lóe lên, giữ vững hy vọng.

Giá cổ phiếu của Circle bắt đầu suy yếu vào ngày 17 tháng 3. Có vẻ như dự thảo Đạo luật CLARITY đã gây ra đợt điều chỉnh giảm 28% so với mức đỉnh gần đây, nhưng đáng chú ý là phần lớn sự điều chỉnh này đã diễn ra vào ngày hôm qua.

Điều này có thể có nghĩa là thị trường đã phản ánh một số tin tức tiêu cực liên quan đến Đạo luật CLARITY.

Tuy nhiên, bất chấp sự điều chỉnh, vẫn có một điểm sáng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), một chỉ báo động lượng, củng cố thêm luận điểm tăng giá. Từ ngày 8 tháng 9 năm 2025 đến ngày 24 tháng 3 năm 2026, giá đã tạo ra một đáy thấp hơn trong khi RSI tạo ra một đáy cao hơn. Sự phân kỳ tăng giá tiêu chuẩn này thường báo hiệu sự đảo chiều xu hướng.

Sự phân kỳ vẫn còn phụ thuộc vào điều kiện. Nếu nến hôm nay (hiện đang ở mức cao) phá vỡ mức $98 và đóng cửa dưới mức đó, cấu trúc đáy cao hơn trên chỉ báo RSI sẽ bị phá vỡ, và tín hiệu sẽ bị vô hiệu hóa vào lúc này. Tuy nhiên, nếu mức $98 được giữ vững trong suốt phiên giao dịch, sự phân kỳ sẽ được xác nhận, và khả năng bật tăng trở nên cao hơn.

Chỉ số RSI cho thấy khả năng phục hồi. Nhưng thị trường quyền chọn lại cho thấy một bức tranh phức tạp hơn về vị thế của các nhà giao dịch.

Vị thế giao dịch quyền chọn chuyển sang xu hướng giảm, nhưng CMF khuyến nghị giữ.

Tỷ lệ quyền chọn mua/bán (put-call ratio), so sánh số lượng quyền chọn bán giảm giá với số lượng quyền chọn mua tăng giá, đã thay đổi kể từ khi công bố kết quả kinh doanh. Vào ngày 25 tháng 2, khi Circle báo cáo kết quả quý 4 ở mức 83 đô la mỗi cổ phiếu, tỷ lệ khối lượng giao dịch ở mức 0,58 và tỷ lệ hợp đồng mở ở mức 0,70. Thị trường nghiêng hẳn về phía quyền chọn mua, hay nói cách khác là nghiêng về phía tăng giá.

Muốn đọc thêm những bài viết chuyên sâu như thế này? Hãy đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây .

Đến ngày 24 tháng 3, khi giá CRCL ở mức 101 đô la, tỷ lệ khối lượng giao dịch đã tăng lên 0,66 và tỷ lệ hợp đồng mở lên 0,84. Số lượng hợp đồng quyền chọn bán (put options) được mở ngày càng nhiều và vẫn duy trì hoạt động mạnh. Sự thay đổi này xác nhận rằng một số nhà giao dịch đang phòng ngừa rủi ro hoặc đặt cược chống lại sự phục hồi.

Tuy nhiên, cả hai tỷ lệ này vẫn dưới 1,0, có nghĩa là vị thế mua vẫn chiếm ưu thế hơn vị thế bán xét về mặt tuyệt đối. Xu hướng giảm giá đang gia tăng, nhưng chưa làm thay đổi tâm lý thị trường chung.

Dòng tiền Chaikin (CMF), một chỉ số phản ánh áp lực mua và bán của các tổ chức, củng cố luận điểm Bull . Từ ngày 29 tháng 10 năm 2025 đến ngày 23 tháng 3 năm 2026, giá cổ phiếu CRCL có xu hướng giảm. Tuy nhiên, trong cùng khoảng thời gian đó, CMF lại có xu hướng tăng đều đặn, vượt qua mức 0 và duy trì ở mức đó ngay cả khi giá giảm 20%. Sự khác biệt này cho thấy các nhà đầu tư lớn tiếp tục tích lũy trong khi giá điều chỉnh, một mô hình thường xuất hiện trước những đợt phục hồi mạnh mẽ.

Nếu vị thế quyền chọn giảm giá thể hiện nỗi sợ hãi của nhà đầu tư cá nhân và chỉ số CMF thể hiện niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức, thì thiết lập hiện tại giống như một cái bẫy gấu hơn là sự khởi đầu của một đợt giảm giá kéo dài. Cần lưu ý rằng việc chỉ số CMF giảm xuống dưới mức 0 có thể loại bỏ tín hiệu tăng giá này.

Dự báo cổ phiếu Circle và cửa sổ đột phá $141

Đợt bán tháo đã giúp CRCL hình thành mô hình vai đầu vai ngược, nhưng với đường viền cổ dốc hơn. Vùng đột phá hiện nằm trong khoảng từ 141 đến 152 đô la, điều này có nghĩa là CRCL cần tăng khoảng 40% đến 50% so với mức hiện tại để xác nhận mô hình.

Mức giá 152 đô la cũng trùng khớp với mục tiêu giá mới của Clear Street đối với cổ phiếu Circle . Clear Street là một công ty ngân hàng đầu tư có trụ sở tại New York.

Mức giá đó nghe có vẻ cao, nhưng động thái tăng giá theo thời gian của mô hình sẽ được thúc đẩy. Nếu đường viền cổ bị phá vỡ, các mức mở rộng Fibonacci chỉ ra mục tiêu chính đầu tiên là $185, tiếp theo là $239 và cuối cùng là $326 tại mức mở rộng 2.618. Mức $326 cũng phù hợp với dự báo mục tiêu tăng trưởng hơn 130% của chúng tôi.

ARK Invest đã mua khoảng 16 triệu đô la cổ phiếu CRCL vào thời điểm Đáy ngày 24 tháng 3, cho thấy niềm tin của các tổ chức rằng phản ứng đối với Đạo luật CLARITY là quá mức.

Khung pháp lý tổng thể vẫn ưu tiên các nhà phát hành stablecoin tuân thủ quy định như Circle hơn các đối thủ Chưa được kiểm soát , ngay cả khi cơ chế chia sẻ lợi nhuận cần được cơ cấu lại.

Về mặt tiêu cực, mức $98 là mức kháng cự tức thời cần phải giữ vững. Nếu giá đóng cửa hàng ngày dưới mức này, nó sẽ phá vỡ đồng thời mức hỗ trợ vai phải và sự phân kỳ của chỉ báo RSI. Dưới mức đó, $71 trở thành mức hỗ trợ thứ cấp, và toàn bộ mô hình chỉ còn hiệu lực khi giá dưới $49 ở đỉnh.

Hiện tại, mức giá $98 là ranh giới giữa sự phục hồi theo xu hướng giảm giá lên $152 và sự sụt giảm mạnh xuống $71.