Cổ phiếu Circle đã giảm bớt phần nào mức thua lỗ vào thứ Tư sau khi những diễn biến xung quanh stablecoin tại Quốc hội khiến chúng lao dốc một ngày trước đó, cùng với thông báo kiểm toán của đối thủ Tether .
Theo Yahoo Finance , cổ phiếu của công ty phát hành stablecoin có trụ sở tại New York này đã được giao dịch quanh mức 102,50 đô la, giảm 22% so với đầu tuần . Không lâu sau khi chuông mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Tư, giá cổ phiếu của Circle đã tăng vọt lên 110 đô la trước khi ổn định ở mức thấp hơn.
Sự sụt giảm mạnh hôm thứ Ba diễn ra khi các nhà vận động hành lang tiền điện tử đang cân nhắc những thay đổi đối với luật cấu trúc thị trường, phản ánh sự thỏa hiệp với ngành ngân hàng về lợi suất stablecoin. Theo văn bản mới nhất của Đạo luật Minh bạch, các công ty như Coinbase sẽ bị cấm cung cấp cho người nắm giữ USDC các phần thưởng tương tự như tiền gửi, điều này đã làm dấy lên lo ngại về dòng tiền chảy ra khỏi các tổ chức ngân hàng cộng đồng.
Trong khi đó, đối thủ chính của Circle cho biết họ đang tiến hành kiểm toán toàn diện với một công ty kiểm toán thuộc nhóm Big Four (không nêu tên). Thông báo của Tether đã làm dấy lên suy đoán rằng công ty này có thể đang chuẩn bị mở rộng hoạt động tại Mỹ cho đồng tiền ổn định USDT hàng đầu thị trường của mình, điều này có khả năng gây áp lực lên hoạt động kinh doanh của Circle, theo các nhà phân tích tại Clear Street.
“Theo quan điểm của chúng tôi, động thái này là quá mức cần thiết,” nhóm do Owen Lau dẫn đầu viết trong một bản ghi chú hôm thứ Tư, đề cập đến sự sụt giảm sau đó của Circle. “Kỳ vọng về việc kiếm tiền trong ngắn hạn có thể cần phải được điều chỉnh, nhưng lý do chiến lược về nhu cầu đối với USDC vẫn còn nguyên vẹn.”
Có vẻ như Ark Invest của Cathie Wood cũng đi đến kết luận tương tự. Theo Ark Invest Tracker , công ty quản lý tài sản này đã mua 161.000 cổ phiếu Circle trên nhiều quỹ ETF khác nhau vào thứ Ba . Tổng giá trị khoản đầu tư đạt 16,5 triệu đô la vào thứ Tư.
Các nhà phân tích của Clear Street đã nhắc lại mục tiêu giá 152 đô la và xếp hạng "Mua" cho Circle, lập luận rằng các yếu tố thuận lợi cho công ty vẫn không bị ảnh hưởng. Điều đó bao gồm mã hóa token, thanh toán dựa trên trí tuệ nhân tạo, thị trường dự đoán và việc các tổ chức áp dụng các hệ thống thanh toán được quản lý, họ viết.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC), cơ quan quản lý ngân hàng hàng đầu của Mỹ, đã đề xuất các quy định cấm các stablecoin cung cấp các khoản thanh toán giống như lãi suất cho việc nắm giữ hoặc sử dụng stablecoin.
“Nói cách khác, mô hình lợi suất thuần túy đã chịu áp lực ngay cả trước khi những tin tức về Clarity [ngày hôm qua] được công bố,” họ nói thêm.
Đối với Circle, việc định vị sản phẩm của mình như một lựa chọn thay thế tuân thủ quy định hơn so với USDT của Tether là điều tối quan trọng. Ngay cả khi công ty có trụ sở tại El Salvador này cải thiện các tiêu chuẩn kiểm toán của mình, “rất khó để thấy các nhà đầu tư xếp hạng USDT cao hơn USDC về mặt quy định”, các nhà phân tích viết.
Về mối quan hệ giữa Circle và Coinbase, nơi sàn giao dịch này kiếm thu nhập từ việc phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ bảo đảm cho USDC, các nhà phân tích của Bernstein hôm thứ Tư cho rằng một số nhà đầu tư đang hiểu nhầm vấn đề.
“Circle không trả lợi suất cho người nắm giữ USDC ,” họ viết. “Lệnh cấm trả lợi suất hạn chế các nền tảng phân phối lợi suất cho người dùng cuối, chứ không phải cho các nhà phát hành (Circle) kiếm lời từ dự trữ.”
Các nhà phân tích của Bernstein đã nhắc lại xếp hạng “Vượt trội” cho Circle và Coinbase, cùng với các mục tiêu giá tương ứng là 190 đô la và 440 đô la. Họ cũng đồng tình với quan điểm rằng các hạn chế về lợi suất khó có thể làm chậm tốc độ chấp nhận USDC trong giới tổ chức hoặc người dùng chuyên về tiền điện tử.
CEO của Coinbase, Brian Armstrong, cho biết việc cấm các phần thưởng tương tự như tiền gửi đối với stablecoin thực chất sẽ giúp Coinbase có lợi nhuận cao hơn, bởi vì công ty chuyển phần lớn doanh thu nhận được từ dự trữ USDC cho người dùng của sàn giao dịch.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của Coinbase đã giảm khoảng 10% trong tuần này xuống còn 181 đô la. Các nhà phân tích của Bernstein dự đoán rằng Coinbase có thể sẽ tìm cách vượt qua bất kỳ hạn chế nào đối với stablecoin và "trải qua giai đoạn chuyển đổi sang mô hình phần thưởng mới".
