Tác giả gốc: CapitalismLab
Vào đầu năm 23, câu chuyện đặt cược thanh khoản lại tiếp tục. Giá của $LDO đã tăng vọt 40% chỉ sau vài ngày và TVL của Lido cũng lại đứng đầu. Tôi đã tham gia vào hoạt động của cộng đồng Trung Quốc Lido một thời gian và tôi viết bài này để trả lời các câu hỏi cốt lõi sau với dữ liệu và trường hợp chi tiết:
Lido là gì?
giá trị là gì?
Con hào của dự án ở đâu?
Tương lai là gì?
Trò chơi đặt cược thanh khoản đại diện cho các dự án khác như thế nào?
Có sấm sét nào để tránh không?
1. Lido là gì
Lido cung cấp các giải pháp đặt cược thanh khoản và vấn đề cốt lõi mà nó giải quyết là vấn đề không có thanh khoản trong các lần khóa được cam kết, như chi tiết trong tweet bên dưới.
Do đó, đối với các dự án đặt cược có thời gian khóa dài hơn, việc đặt cược thanh khoản là quan trọng hơn.
2. Mô hình kinh doanh Lido
Mô hình kinh doanh của Lido là lấy 10% số tiền thu được từ việc đặt cược làm thu nhập giao thức, 5% trong số đó thuộc sở hữu của nhà điều hành nút đặt cược và 5% còn lại được chuyển vào kho bạc Lido, được quản lý bởi $LDO. Thu nhập đặt cược ít bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, vì vậy thu nhập dựa trên tiền tệ của nó hầu như không bị ảnh hưởng bởi thị trường giá xuống.Vào tháng 12, thu nhập thỏa thuận chỉ thấp hơn một chút so với GMX và tổng phí thỏa thuận đã vượt quá Uniswap. Hiện tại, LDO chỉ được sử dụng để quản trị cộng đồng và việc trao quyền mã thông báo của nó tương tự như AAVE/Maker, tương đối chung nhưng mạnh hơn Uniswap, không có thu nhập giao thức.
Sự phát triển của Lido phụ thuộc rất nhiều vào DeFi Lego. Cho đến nay, đã có hơn 140 thỏa thuận hợp tác. Ủy ban ngân sách được thành lập sẽ phân tích dữ liệu và đưa ra quyết định để thúc đẩy phân bổ ngân sách. Ví dụ: DEX, cho vay thế chấp, tiền tệ ổn định, quyền chọn, v.v. đều có liên quan. Trông có vẻ phức tạp, nhưng nếu bạn nhìn vào nó một cách tổng thể, bạn sẽ thấy rằng cốt lõi thực sự là "thay thế ETH gốc bằng stETH".
Trước khi nâng cấp ở Thượng Hải, sự phát triển của stETH luôn bị hạn chế do không thể hủy đặt cọc sẽ dẫn đến tình trạng sụt giá thường xuyên.Sau khi nâng cấp ở Thượng Hải, theo kinh nghiệm của stSOL/stMATIC đã có thể hủy đặt cược, tần suất và biên độ của de-pegs sẽ rất nhỏ, do đó, đương nhiên, nó sẽ tiếp tục mở trần và thay thế hoàn toàn trí tưởng tượng về ETH bản địa.
Mặt khác, việc nâng cấp của Thượng Hải cũng là một thách thức, do không thể hủy bỏ cổ phần nên hiện tại các quỹ lớn chỉ có thể chọn Lido và kẻ mạnh có thể dựa vào hiệu ứng quy mô. Sau khi nâng cấp Thượng Hải, việc bỏ cổ phần sẽ làm suy yếu đáng kể lợi thế về quy mô trong khi vẫn mang lại lợi ích cho đường đua tổng thể.
3. Con hào của Lido
Moat: Nhiều người nghĩ rằng đặt cược thanh khoản là một mức phí và cuối cùng có thể không kiếm được nhiều tiền, nhưng Lido thực sự có một số tiền nhất định. Nó chủ yếu được tạo ra bởi lợi thế về quy mô của nó.Một mặt, nó có khả năng định giá mạnh mẽ cho các nhà khai thác nút, mặt khác, đó là các điều khoản và điều kiện có được trong DeFi Lego. Tất nhiên, khi sự thay đổi về lượng tạo ra sự thay đổi về chất, stETH sẽ nghiễm nhiên trở thành tài sản tiêu chuẩn trên thực tế giống như USDT, đếm tiền nằm xuống.
Ví dụ: AAVE là một trong những kịch bản ứng dụng quan trọng của Lido. Người dùng thế chấp stETH để cho vay ETH và sau đó đổi nó lấy stETH để thu được lợi nhuận cao. Với LTV 72% hiện tại, hệ số đòn bẩy = 1/0,28 = 3,57 lần có thể đạt được. Xem hình dưới đây để biết chi tiết:
Đối với các giao thức khác, do các vấn đề về quy mô và tính thanh khoản, không thể có được các điều kiện giống như Lido. Ví dụ: Rocket pool đã từng quảng cáo việc niêm yết rETH trên AAVE và Gauntlet, người quản lý quản lý rủi ro của AAVE đã kết luận rằng không nên niêm yết trực tuyến và nói rằng nếu bị nghi ngờ, họ chỉ sẵn sàng cung cấp 40% LTV , do đó đòn bẩy tối đa là 1/0,6 = 1,67 lần , kém hơn nhiều so với stETH.
Đặt cược đòn bẩy là một vũ khí kỳ diệu cho sự phát triển của đặt cược lỏng. Hiện tại, chỉ có 20% stETH được đặt, trong khi đối với stSOL, có thể không được đặt cược, đặt cược có đòn bẩy chiếm hơn một nửa. Nhìn rộng ra, có thể thấy lợi thế lăn cầu tuyết do hiệu ứng quy mô của Lido mang lại rất khó để những kẻ đến sau khác sánh kịp.
4. Trong tương lai, Lido hiện đang giải quyết hai vấn đề cốt lõi:
2. Phát triển DVT để mọi người đều có thể trở thành người vận hành nút
Có nhiều dự án đang trong quá trình đặt cược thanh khoản, trong đó nhóm tên lửa được phép tự do trở thành nhà điều hành nút, cbETH là cơ quan lưu ký tập trung, các dự án khác tương tự như Lido và mô hình kinh doanh cũng là doanh thu đặt cược, vì vậy tôi sẽ' t nói nhiều hơn.
5. Chú ý chống sét trên đường dẫn chất lỏng
Ví dụ, Ankr đã từng xảy ra sự cố tự đánh cắp, mặc dù đã trả lại gần hết số tiền nhưng cuối cùng Sao Operation chỉ trả lại một nửa số tiền mà họ đã đánh cắp từ đối thủ stader/pstake LP.
Nói một cách đơn giản, nếu bạn lạc quan về những dự án bên lề này, bạn có thể mua tiền tệ của dự án. Không nên gửi tiền tệ và canh tác năng suất. Có thể nó có cửa sau như Ankr. Nếu bạn muốn lãi suất, những người khác muốn hiệu trưởng của bạn.
Đối với cách đặt cược thanh khoản và kiếm thêm thu nhập thông qua DeFi, Câu hỏi thường gặp về lido bên dưới phải là câu hỏi duy nhất. Bạn cũng có thể tham gia cộng đồng Lido Chinese https://t.me/lidocn để trao đổi câu hỏi, chào mừng bạn theo dõi cộng đồng Lido Chinese Twitter @lidocn và mod @NintendoDoomed (tôi)
ruột thừa:
Lido Trung Quốc thu thập dữ liệu và câu hỏi thường gặp
Nguyên tắc cơ bản về giao thức
