Dần dần nhưng chắc chắn, niềm tin vào Mỹ đang bị xói mòn. Các công ty Mỹ đã được định giá cao trong nhiều thập kỷ nhờ đi đầu trong sự bùng nổ công nghệ và được hưởng lợi từ việc là đồng tiền dự trữ của thế giới. Rất nhiều lợi thế này đang dần bị xói mòn. Sự thống trị của đồng đô la đang giảm dần. Các công ty hàng đầu hiện đang tăng cường đòn bẩy để phát triển trung tâm dữ liệu. Sự biến động do chính sách gây ra đã khiến việc mô hình hóa rủi ro trở nên khó khăn hơn. Nếu tôi là một quỹ, làm thế nào tôi có thể định giá rủi ro khi một dòng tweet có thể làm rung chuyển thị trường trong vài giây? Bạn có thể đánh lừa tôi vài lần, nhưng cuối cùng niềm tin sẽ phai nhạt và mọi người sẽ ngừng tin vào bất cứ điều gì bạn nói. Tôi không nghĩ Mỹ sẽ bị vượt mặt, nhưng không phải là điều xa vời khi thấy chỉ số S&P hoạt động kém hơn một số thị trường toàn cầu khác trong vài năm tới. Các thị trường quốc tế đã có một trong những năm tốt nhất của họ vào năm 2025 trong khi vẫn giao dịch dưới mức định giá của Mỹ. Trật tự toàn cầu có thể sẽ không bao giờ trở lại như trước đây.