Nhà giao dịch Crypto Rover đưa tin trên X rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào năm 2026 đã tăng lên 46,9%. Đồng thời, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã giảm xuống bằng không. Các nhà giao dịch hiện dự đoán Fed sẽ áp dụng chiến lược "chờ xem" trước khi đưa ra bất kỳ động thái chính sách lớn nào.
Công cụ CME FedWatch cho thấy lãi suất có khả năng duy trì ở mức từ 3,50% đến 3,75% cho đến giữa năm 2026. Đối với tháng 4, thị trường đưa ra xác suất 96% rằng lãi suất sẽ giữ nguyên. Độ tin cậy giảm nhẹ vào tháng 6 và tháng 7, nhưng các nhà giao dịch vẫn đánh giá rất thấp khả năng cắt giảm lãi suất.
“Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận các dữ liệu sắp tới, triển vọng đang thay đổi và sự cân bằng rủi ro,” FOMC mới đây đã lưu ý.
Sự thay đổi dần dần trong kỳ vọng về lãi suất
Khi năm 2026 trôi qua, khả năng lãi suất tăng nhẹ bắt đầu gia tăng. Đến tháng 9 và tháng 10, thị trường nhận thấy rủi ro nhỏ về việc lãi suất có thể đạt mức 3,75%–4,00%. Tuy nhiên, kịch bản khả thi nhất vẫn giữ lãi suất ở mức khoảng 3,5%. Các chuyên gia cho rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể sẽ duy trì chính sách thắt chặt nhưng ổn định, do lạm phát vẫn tiếp diễn và nền kinh tế vẫn kiên cường.
Dữ liệu của Polymarket ủng hộ quan điểm này. Kịch bản "không cắt giảm lãi suất" chiếm ưu thế, trong khi kịch bản cắt giảm một lần chỉ có 25% khả năng xảy ra. Hai lần cắt giảm giảm xuống còn 18%, ba lần cắt giảm xuống còn 10%, và bốn lần cắt giảm chỉ đạt khoảng 4%. Do đó, các nhà đầu tư kỳ vọng một cách tiếp cận chậm rãi, dần dần hơn là nới lỏng mạnh mẽ.
Chloe, một nhà nghiên cứu tại HTX Research, cho biết: “Môi trường thị trường đã chuyển từ 'tâm lý chấp nhận rủi ro do tỷ giá hối đoái và kỳ vọng thúc đẩy' sang 'gánh nặng đến từ lãi suất cao kéo dài, cú sốc năng lượng và thanh khoản giảm sút'."
Biến động thị trường và các yếu tố toàn cầu
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm ở mức 4,972% và trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 4,458%. Lợi suất tăng cho thấy hoạt động bán tháo trái phiếu khi các nhà giao dịch cân nhắc tín hiệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giá dầu cũng tăng mạnh sau khi Tổng thống Trump gia hạn lệnh tạm dừng các cuộc tấn công vào các cơ sở năng lượng. Dầu Brent tăng 2,56% lên 110,65 USD, trong khi dầu WTI tăng 2,8% lên 100,20 USD/thùng.
Tình hình tài chính hiện tại đang gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Chloe nhận định: “Các tài sản rủi ro cao và các dự án thiếu dòng tiền ổn định có thể phải đối mặt với áp lực lớn hơn.” Bitcoin vẫn ổn định, nhưng Ethereum đang gặp khó khăn trong việc thu hút vốn, và hầu hết các altcoin tiếp tục giảm giá.
Thị trường đang theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế của Mỹ và tín hiệu từ Ngân hàng Nhật Bản để đánh giá các động thái tiếp theo.
Bài liên quan: Fed xác nhận tạm dừng CBDC trong khi mở rộng giám sát tài sản kỹ thuật số
