Trong nhiều tháng qua, AAVE, một trong những giao thức cho vay lớn nhất của tài chính phi tập trung (DeFi), đã trở thành tâm điểm của một cuộc tranh luận công khai về bản chất thực sự của nó.
Về cơ bản, phần lớn cộng đồng muốn mạng lưới này trở thành một lớp tài chính phi tập trung được quản lý bởi những người nắm giữ Token , trong khi một bộ phận nhỏ cảnh báo rằng nó đang phát triển theo hướng một mô hình phối hợp hơn, được định hình bởi các nhà đóng góp chính.
Nói một cách đơn giản, cuộc tranh luận xoay quanh việc liệu AAVE nên duy trì là một nền tảng trung lập, mở mà bất kỳ ai cũng có thể xây dựng trên đó, hay chuyển sang một mô hình có cấu trúc hơn, nơi các nhà đóng góp chính đóng vai trò lớn hơn trong việc định hình sản phẩm và thu lợi nhuận — một sự thay đổi có thể ảnh hưởng đến mức độ phi tập trung của giao thức và ai được hưởng lợi từ sự phát triển của nó.
Sau một giai đoạn đầy biến động với những tranh chấp về quản trị, sự rút lui của các nhà đóng góp và một cuộc cải tổ chiến lược sâu rộng, người sáng lập công ty phát triển chính hỗ trợ mạng lưới, Stani Kulechov, đang nhìn nhận thời điểm này không phải là sự đổ vỡ, mà là một sự tiến hóa cần thiết.
“Chúng tôi đã làm việc này gần một thập kỷ rồi,” người sáng lập AAVE Labs chia sẻ với CoinDesk. “Ngành tài chính là một hệ thống cơ sở hạ tầng lớn… cần thời gian để thay thế.”
Một cuộc tranh luận bắt đầu từ vấn đề phí.
Chương mới nhất bắt đầu vào cuối năm ngoái với một vấn đề tưởng chừng như mang tính kỹ thuật: phí giao diện.
Vào tháng 12 năm 2025, các cuộc thảo luận về việc liệu doanh thu tạo ra từ các giao diện Front-End của Aave có nên được chuyển về Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) — tổ chức tự trị phi tập trung giám sát quản trị và Treasury của Aave — đã làm lộ ra những bất đồng sâu sắc hơn về việc thu hồi giá trị. Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) đã phản đối các đề xuất chuyển hướng phí ra khỏi Treasury của mình, làm nổi lên những căng thẳng về động cơ và quyền kiểm soát đã tích tụ trong nhiều năm.
Căng thẳng leo thang vào tháng Hai khi AAVE Labs đưa ra đề xuất có tên “AAVE sẽ thắng”.
Cốt lõi của đề xuất là một ý tưởng đơn giản: tất cả doanh thu tạo ra từ các sản phẩm mang thương hiệu Aave cuối cùng đều phải chảy về Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO). Đề xuất này hướng tới một cách tiếp cận phối hợp hơn giữa giao thức và các sản phẩm được xây dựng xung quanh nó. “Chúng tôi đang tập trung vào token… nhưng chúng tôi nhận ra giá trị đến từ cả lớp giao thức và lớp sản phẩm,” Kulechov nói.
AAVE Labs là một đơn vị đóng góp quan trọng vào quá trình phát triển nhưng không kiểm soát Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), vốn được quản lý bởi những người nắm giữ Token ; tuy nhiên, các đề xuất và sản phẩm của họ có thể ảnh hưởng đến cách thức luân chuyển giá trị trong hệ sinh thái, bao gồm cả doanh thu được chuyển vào Treasury Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) .
Thay vì giải quyết căng thẳng, đề xuất này lại làm gia tăng thêm căng thẳng.
Đầu tháng 3, AAVE Chuỗi Initiative (ACI), một trong những nhóm quản trị hoạt động tích cực nhất của DAO, đã thông báo sẽ ngừng hoạt động sau khi xảy ra mâu thuẫn với AAVE Labs về kế hoạch này. Nhóm này đã dẫn dắt phần lớn hoạt động quản trị trong vài năm qua, khiến sự ra đi của họ trở nên đặc biệt đáng chú ý.
Tranh chấp xoay quanh những lo ngại rằng đề xuất này làm mờ ranh giới giữa quản trị Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) độc lập và ảnh hưởng của các nhà đóng góp chính. Một số nhà phê bình lập luận rằng quy trình bỏ phiếu đặt ra câu hỏi về tính phi tập trung thực sự của việc ra quyết định trong thực tế.
Việc ACI rút lui diễn ra sau sự ra đi trước đó của BGD Labs, một nhà đóng góp kỹ thuật quan trọng cho AAVE v3, với lý do bất đồng chiến lược. Cả hai động thái này đều làm nổi bật một mâu thuẫn thường xuyên trong các hệ thống phi tập trung: trong khi các giao thức được quản lý trên chuỗi, phần lớn quá trình phát triển và phối hợp vẫn phụ thuộc vào một nhóm nhỏ các nhà đóng góp.
Tuy nhiên, Kulechov lại xem sự biến động này là một phần của chu kỳ bình thường.
“Tôi không nghĩ nó thay đổi nhiều… đây là điều rất bình thường,” ông nói, đồng thời chỉ ra những sự chuyển đổi tương tự trong suốt lịch sử của Aave.
Đang thực hiện nâng cấp kỹ thuật ngầm.
Song song với việc cải tổ quản trị là bản nâng cấp giao thức lớn tiếp theo của Aave, được gọi là v4. Bản nâng cấp này đã được phát triển trong khoảng hai năm và hiện đang sắp ra mắt sau một thời gian dài thử nghiệm bảo mật và xem xét quản trị. Mặc dù tách biệt với các tranh chấp quản trị gần đây, nó đại diện cho một trong những thay đổi kỹ thuật quan trọng nhất đối với giao thức cho đến nay.
Nhìn chung, phiên bản v4 dự kiến sẽ giới thiệu một kiến trúc mô-đun hơn, cho phép xây dựng các trường hợp sử dụng và tích hợp mới dễ dàng hơn trên nền tảng cơ sở hạ tầng cốt lõi của Aave. Thiết kế này cũng nhằm mục đích cải thiện hiệu quả Vốn và mở rộng các loại tài sản có thể được sử dụng trong giao thức.
Mặc dù bản v4 tự nó không phải là điểm mấu chốt gây tranh cãi, việc triển khai nó diễn ra trong bối cảnh Tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) vẫn đang tranh luận về cách phân phối giá trị được tạo ra từ các sản phẩm và cơ sở hạ tầng mới trong toàn bộ hệ sinh thái.
Việc triển khai này diễn ra vào thời điểm AAVE không chỉ đang hoàn thiện mô hình quản trị và kinh tế mà còn nâng cấp hệ thống nền tảng – tạo tiền đề cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.
Giai đoạn tiếp theo của DeFi
Cuộc tranh luận xung quanh AAVE diễn ra trong bối cảnh toàn bộ lĩnh vực DeFi đang phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ hơn.
Sau giai đoạn tăng trưởng bùng nổ của các chu kỳ trước, hoạt động đã hạ nhiệt, và những câu hỏi về tính phù hợp lâu dài của ngành này lại nổi lên. Các nhà phê bình chỉ ra những tranh chấp về quản trị và lợi suất giảm sút là dấu hiệu cho thấy mô hình này có thể đang lung lay.
Kulechov không đồng ý. Ông nói: “DeFi đang mạnh mẽ hơn bao giờ hết”, và chỉ ra hàng chục tỷ đô la tiền gửi vẫn đang bị khóa trong toàn bộ hệ sinh thái.
Theo ông, điều đang thay đổi là nguồn tăng trưởng sẽ đến từ đâu. Thay vì chỉ dựa vào các trường hợp sử dụng thuần túy trong lĩnh vực tiền điện tử, giai đoạn tiếp theo của DeFi có khả năng được thúc đẩy bởi các hoạt động tài chính thực tế - từ cho vay tổ chức đến tài sản được mã hóa.
“Ngân hàng nào cũng có một đội ngũ chuyên trách về tài sản kỹ thuật số,” ông nói. “Một khi bạn Token hóa tài sản, bạn cần các tiện ích đi kèm.”
Theo tầm nhìn đó, DeFi không thay thế hoàn toàn tài chính truyền thống chỉ sau một đêm. Thay vào đó, nó trở thành một phần của cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống — được tích hợp vào hệ thống phụ trợ của các nền tảng fintech và các tổ chức tài chính.
Những tranh chấp về quản trị gần đây và những thay đổi về nhà tài trợ của Aave cho thấy hệ sinh thái này đang trong giai đoạn chuyển đổi.
Những nỗ lực nhằm phát triển hệ sinh thái đã tạo ra những thách thức phối hợp mới, đồng thời phản ánh một sự chuyển đổi rộng lớn hơn trong lĩnh vực DeFi , nơi các giao thức cố gắng điều chỉnh cho phù hợp với các ứng dụng được xây dựng trên nền tảng của chúng.
“Đây chỉ là một phần của việc xây dựng các hệ thống tài chính tốt hơn,” Kulechov nói.
Đọc thêm: AAVE Labs đề xuất kế hoạch ' AAVE Will Win' nhằm chuyển 100% doanh thu sản phẩm cho Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO).
