Thị trường tiền điện tử vừa khép lại quý I/2026 với diễn biến tiêu cực khi Bitcoin ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong quý đầu năm kể từ 2018, làm dấy lên nhiều lo ngại về xu hướng ngắn hạn của tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới, dù triển vọng dài hạn vẫn được giới phân tích đánh giá tích cực.
Theo dữ liệu tổng hợp từ Yahoo Finance, Bitcoin kết thúc quý I/2026 ở mức 66.619 USD, giảm mạnh so với mốc 87.508 USD vào ngày 1/1/2026, tương đương mức sụt giảm 23,8%. Đây là quý I tệ nhất kể từ năm 2018, thời điểm Bitcoin từng lao dốc tới 50% chỉ trong ba tháng đầu năm. Đáng chú ý, đà giảm này nối tiếp chuỗi suy yếu từ quý IV/2025, khi giá BTC giảm 23% từ 114.057 USD xuống còn 87.508 USD. Như vậy, chỉ trong vòng sáu tháng, Bitcoin đã mất khoảng 41,6% giá trị – một cú điều chỉnh sâu hiếm thấy kể từ chu kỳ tăng trưởng gần nhất.
Áp lực bán không chỉ đến từ nội tại thị trường crypto mà còn bị chi phối mạnh bởi bối cảnh vĩ mô toàn cầu. Căng thẳng địa chính trị leo thang tại khu vực Trung Đông đã khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng, kéo theo làn sóng giảm rủi ro lan rộng từ chứng khoán truyền thống sang tài sản số. Song song đó, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đảo chiều cũng trở thành yếu tố then chốt gây áp lực lên giá.
Theo Andri Fauzan Adziima, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại Bitrue, đợt sụt giảm quý I chủ yếu đến từ dòng tiền rút khỏi ETF Bitcoin, kết hợp với lạm phát “cứng đầu”, lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và tâm lý né tránh rủi ro trên diện rộng. Dữ liệu từ SoSoValue cho thấy các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ròng 496,5 triệu USD trong quý I. Riêng hai tháng đầu năm, dòng tiền rút lên tới 1,8 tỷ USD, trước khi được bù đắp phần nào bởi dòng tiền vào 1,32 tỷ USD trong tháng 3.
Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng xu hướng giảm hiện tại mang tính chu kỳ hơn là dấu hiệu suy yếu dài hạn. Min Jung, nhà nghiên cứu tại Presto Research, nhận định chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy niềm tin dài hạn vào Bitcoin bị phá vỡ. Sự tham gia của các tổ chức lớn và xu hướng chấp nhận tài sản số vẫn tiếp tục được duy trì, cho thấy nền tảng cơ bản của Bitcoin vẫn còn vững chắc.
Yếu tố địa chính trị đang trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố xung đột Mỹ – Iran có thể kết thúc trong vòng hai đến ba tuần, ngay cả khi hai bên không đạt được thỏa thuận chính thức. Ông dự kiến sẽ có bài phát biểu giờ vàng để cập nhật tình hình chiến sự, trong bối cảnh Iran vẫn tiếp tục các cuộc tấn công vào các quốc gia vùng Vịnh. Những diễn biến này được xem là biến số lớn có thể ảnh hưởng mạnh tới thị trường tài chính toàn cầu trong quý II/2026.
Nick Ruck, Giám đốc nghiên cứu của LVRG Research, cho rằng để đảo chiều xu hướng giảm trong quý II, thị trường cần ba yếu tố: dòng tiền ETF quay trở lại, tiến triển rõ ràng hơn về khung pháp lý thân thiện với crypto tại Mỹ và môi trường tiền tệ nới lỏng hơn. Đây cũng là ba “động cơ” từng thúc đẩy chu kỳ tăng mạnh của Bitcoin trong giai đoạn 2023–2025.
