Vào thời điểm đỉnh cao sự nghiệp, cô ấy lại bị chính sự thành công của mình hủy hoại.

Bài viết bởi: Whirlwind Charge

Nguồn bài viết: TechFlow TechFlow

Tháng 2 năm 2021, Cathie Wood, được cộng đồng biết đến với cái tên Cathie Wood, đã đạt đến đỉnh cao của cuộc đời mình.

Với khối tài sản quản lý lên tới 59 tỷ đô la, bà gần đây được Bloomberg vinh danh là "Nhà đầu tư chứng khoán xuất sắc nhất năm", và một phóng viên của tờ New York Times đã gọi điện hỏi bà suy nghĩ thế nào về việc "trở thành Warren Buffett của thế hệ millennials". Một người dùng trên Reddit đã biến bức ảnh của bà thành một meme với dòng chú thích, "Bà ấy nhìn thấy một tương lai mà chúng ta không thể thấy".

Nhà đầu tư bán lẻ đổ xô vào, với ARKK, một quỹ thuộc hệ thống này, ghi nhận dòng vốn ròng hơn 1 tỷ đô la chỉ trong một ngày.

Không ai nghĩ chuyện này sẽ kết thúc.

Ngày nay, con số 59 tỷ đã giảm xuống còn chưa đến 14 tỷ, giảm 75% về tổng quy mô.

Giới truyền thông từng ca ngợi bà như một thần chứng khoán nữ giờ đây gọi bà là "ngôi sao vụt sáng rồi tắt", và những người hâm mộ cũ gọi bà là một nhà đầu tư đi ngược xu hướng. Làm thế nào mà thần chứng khoán nữ từng nổi tiếng một thời , Cathie Wood, lại đánh mất sự bí ẩn và sa sút danh tiếng?

Câu chuyện này phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là "cô ấy thua cuộc cá cược".

Từ vô danh đến thăng hoa trở thành thần thánh

Những ngày đầu của ARK không hề dễ dàng.

Năm 2014, đầu tư định lượng đang càn quét Phố Wall, với các quỹ chỉ số thụ động trở thành lựa chọn ưa thích mới của tất cả các nhà đầu tư lý trí. Cathie Wood lại kiên quyết đi ngược lại xu hướng, đặt cược vào các công ty công nghệ "đang đốt tiền nhưng có tương lai": Tesla, chỉnh sửa gen, robot công nghiệp và blockchain.

Tài sản được quản lý (AUM) ban đầu của ARK chưa đến 100 triệu đô la, và người sáng lập , Cathie Wood, đã tự mình tài trợ cho hoạt động của công ty. Giới tinh hoa Phố Wall nhìn nhận vị thế giữ này với thái độ khinh thường; đây không phải là đầu tư, mà là đánh bạc.

Cô ấy đã làm một điều gần như chưa từng có trên Phố Wall: cô ấy công khai toàn bộ quy trình nghiên cứu của mình, cập nhật vị thế giữ hàng ngày và cho phép bất kỳ ai cũng có thể xem trực tiếp những gì cô ấy đang mua và lý do tại sao. Đội ngũ thậm chí còn quay video trên YouTube để giải thích lý do đằng sau mỗi khoản đầu tư. Trong một ngành mà sự bất đối xứng thông tin là yếu tố sống còn, đây là mức độ minh bạch gần như không thể tin được.

Từ năm 2014 đến năm 2020, lợi nhuận hàng năm của ARKK đạt gần 39%, cao hơn gấp ba lần so với chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ. Nhưng chẳng ai quan tâm; quy mô quá nhỏ và thị trường thì quá biến động.

Bước ngoặt thực sự đến từ một thảm họa.

Tháng 3 năm 2020, thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc 34% trong 33 ngày, lập kỷ lục về thị trường gấu nhanh nhất trong lịch sử. Hầu hết các nhà quản lý quỹ đều cắt lỗ, đứng ngoài cuộc và cầu nguyện.

Cathie Wood đã đi ngược lại xu hướng và gia tăng thu mua đầu tư, rót vốn mạnh vào Zoom, Teladoc và Roku. Logic của chị có thể tóm gọn trong một câu: virus sẽ không phá hủy công nghệ, mà chỉ thúc đẩy sự phát triển của nó.

Cô ấy đã đưa ra quyết định đúng đắn.

ARKK đã tăng 152% trong suốt cả năm.

Trên Reddit và Twitter, tên cô ấy xuất hiện trong các cuộc trò chuyện giữa những người trẻ tuổi chưa bao giờ đọc tin tức tài chính. Nhà đầu tư bán lẻ phát hiện ra một điều đáng kinh ngạc: vị thế giữ của cô ấy được công khai, họ có thể sao chép trực tiếp các giao dịch của cô ấy, và giá cổ phiếu của cô ấy đang tăng.

Những người tin tưởng bắt đầu đổ xô đến. Đến cuối năm 2020, ARKK đã trở thành quỹ ETF được quản lý chủ động lớn nhất thế giới. Đến tháng 2 năm 2021, tổng tài sản được quản lý của ARK đã vượt quá 59 tỷ đô la, tăng từ con số 0 lên 59 tỷ đô la chỉ trong bảy năm.

Bà trở thành một thần chứng khoán, một phiên bản nữ cực kỳ năng động của Warren Buffett.

Bàn thờ có hạn sử dụng.

Vào tháng 2 năm 2021, ARKK chứng kiến ​​dòng vốn ròng đổ vào hơn 1 tỷ đô la chỉ trong một ngày, nhà đầu tư bán lẻ ồ ạt đổ vào ở mức cao. Đây vừa là đỉnh điểm vừa là dấu hiệu đầu tiên cho sự sụp đổ của nó, sau đó câu chuyện chuyển biến xấu đi một cách đột ngột.

Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã bắt đầu phát tín hiệu về việc tăng lãi suất. Tâm lý thị trường đang căng thẳng; một khi lãi suất tăng, các cổ phiếu tăng trưởng cao "sử dụng lợi nhuận tương lai để hỗ trợ định giá hiện tại" sẽ chịu sự điều chỉnh giá mạnh.

Các công ty vị thế giữ đều tuân theo mô hình này: hiện đang lỗ vốn, dự kiến ​​sẽ có lãi trong tương lai, và định giá của chúng chống đỡ bởi niềm tin.

Niềm tin là tài sản dễ bị tổn thương nhất.

Từ năm 2021 đến năm 2022, ARKK đã giảm gần 75%.

Cổ phiếu Zoom giảm từ mức cao nhất 559 đô la xuống còn 70 đô la, Teladoc giảm hơn 95% so với mức đỉnh, Roku lao dốc, Unity cũng lao dốc...

Nhà đầu tư bán lẻ trên WallStreetBets, những người từng spam biểu tượng tên lửa dưới tên cô ấy, đã thấy số dư tài khoản của họ giảm một nửa trong một quý, và tiêu đề bài đăng của họ đã thay đổi từ "ARKK lên mặt trăng" thành "Tôi tiêu rồi".

Làn sóng rút vốn đã đến như dự đoán. Sự hoảng loạn thường có xu hướng tự gia tăng, và dòng tiền chảy ra đã buộc bà phải bán vị thế giữ với giá thấp. Việc bán tháo càng làm giảm giá trị tài sản ròng, và sự sụt giảm giá trị tài sản ròng đã kích hoạt thêm nhiều đợt rút vốn.

Sau đó, Morrowstar tính toán rằng tính đến thập kỷ kết thúc vào năm 2023, do lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ mua vào ở giá cao và bán ra ở giá thấp, các quỹ sê-ri ARK đã làm mất hơn 14 tỷ đô la giá trị cổ đông. Con số này không đo lường sự sụt giảm giá trị tài sản ròng của quỹ, mà là số tiền thực tế mà các nhà đầu tư thực sự mất đi do thời điểm đầu tư không phù hợp. Do đó, ARK được mệnh danh là "dòng quỹ phá hủy tài sản lớn nhất".

近500 亿的规模到2026 年3 月只剩下约130 亿。

市面上对Cathie Wood溃败的解释，大多停在同一层：利率tăng打压成长股，她赌输了，仅此而已。

Vấn đề thực sự nằm ở chỗ sâu xa hơn.

Sử dụng các kỹ thuật VC để giao dịch Cấp độ 2

Cathie Wood的vị thế giữ哲学从来不是“选出最好的公司”，她的做法是“在赛道还没有赢家的时候，把整个赛道买下来”。

Trong lĩnh vực chỉnh sửa gen, bà nắm giữ cổ phần trong CRISPR Therapeutics, Editas Medicine và Beam Therapeutics—ba công ty cạnh tranh nhau—và đang đặt cược vào cả ba. Trong lĩnh vực xe tự lái, bà nắm giữ cổ phần trong Tesla, Luminar và Aurora.

这套逻辑，有一个正式的名字：rủi ro投资，VC。

Nguyên tắc cơ bản của đầu tư mạo hiểm là nếu bạn đầu tư vào 100 công ty và 95 công ty thất bại, điều đó không thành vấn đề. Miễn là một trong 5 công ty còn lại trở thành Airbnb, bảng cân đối kế toán tổng thể vẫn tích cực. Tỷ lệ thất bại cao không phải là một khuyết điểm, mà là một cái giá mà chính chiến lược đó phải gánh chịu.

Nguyên tắc này hiển nhiên trên thị trường sơ cấp. Các công ty khởi nghiệp không được giao dịch trên thị trường công khai, vì vậy không có "sự đồng thuận của thị trường" về giá của chúng; chỉ có phán đoán của bạn về tương lai. Khoản lỗ của những cổ phiếu thua lỗ được ghi nhận trong sổ sách, không ảnh hưởng đến vị thế giữ khác, và chắc chắn không ảnh hưởng đến thanh khoản hàng ngày của bạn.

Cathie Wood đã áp dụng logic này một cách nguyên văn vào thị trường thứ cấp. Vấn đề là thị trường thứ cấp có thứ mà thế giới đầu tư mạo hiểm không có: định giá theo thời gian thực.

Mỗi cổ phiếu bạn mua đều đã phản ánh phán đoán tập thể của thị trường về tương lai của nó vào giá cả. Giá trị vốn hóa thị trường Teladoc từng vượt quá 40 tỷ đô la ở thời điểm đỉnh cao, không phải vì nó đã kiếm được 40 tỷ đô la, mà vì vô số người tin rằng nó sẽ kiếm được nhiều như vậy trong tương lai. Khi "niềm tin" đó bắt đầu lung lay, 40 tỷ đô la có thể bốc hơi thành 2 tỷ đô la chỉ trong vài quý. Khoản lỗ này là có thật và tức thời; không có cổ phiếu nào "tăng gấp 100 lần" có thể bù đắp được khoảng trống này.

Những khoản thua lỗ trong đầu tư mạo hiểm không được ghi nhận trong PnL, nhưng những khoản thua lỗ trên thị trường thứ cấp sẽ chứng kiến ​​giá trị tài sản ròng của bạn giảm mỗi ngày.

Đây là hai trò chơi hoàn toàn khác nhau; cô ấy đã lấy kịch bản gọi vốn từ nhà đầu tư mạo hiểm và bước vào thị trường thứ cấp.

Vậy tại sao bà ấy lại thắng cử năm 2020?

Bởi vì năm 2020 là một giai đoạn cực kỳ hiếm hoi và độc nhất vô nhị trong lịch sử loài người. Trong giai đoạn đó, logic kiểu đầu tư mạo hiểm đã tạm thời phát huy tác dụng trên thị trường thứ cấp.

Hãy cùng nhìn lại bối cảnh lúc bấy giờ: Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã hạ lãi suất xuống 0, khiến tất cả các dòng tiền trong tương lai dường như trở nên khổng lồ vào thời điểm hiện tại, và tài sản rủi ro cao bị thổi phồng một cách có hệ thống; đại dịch đã buộc cuộc sống của mọi người phải chuyển sang trực tuyến, và nhu cầu sử dụng Zoom và Teladoc đã chuyển từ "tùy chọn" thành "cần thiết" chỉ sau một đêm; và quan trọng nhất, vào thời điểm đó, những người chiến thắng của kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, kỷ nguyên chỉnh sửa gen và kỷ nguyên xe tự lái vẫn chưa xuất hiện.

Không ai biết chắc chắn Nvidia có phải là người thắng lớn nhất trong kỷ nguyên AI hay không. Chính sự không chắc chắn này là mảnh đất màu mỡ cho các chiến lược đầu tư mạo hiểm quy mô lớn. Khi không có người chiến thắng trong một lĩnh vực cụ thể, việc phân tán vốn đầu tư trên toàn bộ lĩnh vực đó, thậm chí cả trên thị trường thứ cấp, là điều hợp lý.

Cathie Wood đã thắng. Lý do chiến thắng của bà là "lúc đó không có câu trả lời", chứ không phải "bà đã tìm ra câu trả lời".

Nó giống như một bài kiểm tra mở sách có giới hạn thời gian. Khi bài kiểm tra kết thúc, các bài thi được thu lại. Nhưng cô ấy tin đó là sự thật, coi phương pháp này như Sự lật đổ, mở rộng quy mô và làm cho câu chuyện ngày càng nổi bật.

Sự trớ trêu tàn nhẫn nhất

Đây là phần đau lòng nhất của câu chuyện, và cũng là chìa khóa thực sự để hiểu được số phận Cathie Wood.

Kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo (AI) đã thực sự đến. Giá trị vốn hóa thị trường của Nvidia đã vượt qua một nghìn tỷ, rồi hai nghìn tỷ, rồi ba nghìn tỷ. Đây chính xác là tương lai mà Cathie Wood đã dự đoán trong nhiều năm: AI sẽ định hình lại mọi thứ.

Đầu năm 2023, ChatGPT gây chấn động toàn thế giới, và mọi công ty công nghệ đều điên cuồng mua GPU. Cathie Wood đứng trước ống kính truyền hình và nói, "Chúng tôi đã nghiên cứu về trí tuệ nhân tạo từ năm 2014."

ARK quả thực là một trong những tổ chức tiên phong bullish trí tuệ nhân tạo. báo cáo, được xuất bản hàng năm, đã phác thảo cách trí tuệ nhân tạo sẽ thay đổi thế giới. Nhìn lên, họ là những người tiên phong.

Nhưng những người tiên phong lại không phải là những người thắng lớn.

Bởi vì cách thức trí tuệ nhân tạo (AI) mang lại kết quả hoàn toàn trái ngược với những điều kiện mà logic của giới đầu tư mạo hiểm (VC) yêu cầu. Logic của VC đòi hỏi sự phân tán người chiến thắng, sự hỗn loạn của thị trường và không ai biết câu trả lời. Thị trường năm 2020 đáp ứng được những điều kiện này, nhưng làn sóng AI sau năm 2023 thì không.

Phương thức trả thưởng là "người thắng cuộc nhận toàn bộ".

Nvidia độc chiếm tỷ lệ băm , với gần như toàn bộ lợi nhuận vượt trội trong lớp cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Microsoft đảm bảo điểm thâm nhập vào lớp ứng dụng thông qua việc đặt cược vào OpenAI. Meta, Google và Amazon chia thị phần còn lại nhờ vào hệ thống bảo vệ sinh thái độc quyền của mình. Lợi nhuận vượt trội tập trung cao độ vào một vài cái tên này, và tất cả đều là những cổ phiếu blue-chip vốn hóa lớn.

Năm 2023, giá cổ phiếu của Nvidia tăng 239%. "Bảy công ty lớn nhất" – bảy cổ phiếu lớn nhất của Mỹ – đã đóng góp phần lớn vào mức tăng trưởng hàng năm của chỉ số S&P 500.

Đây chính xác là điều mà Cathie Wood không thể làm được; nói chính xác hơn, bà đã tự nguyện từ bỏ nó.

Trên thực tế, ARK là một trong những nhà đầu tư tổ chức sớm nhất của Nvidia. Năm 2014, khi Nvidia vẫn được thị trường coi là một "công ty sản xuất card đồ họa chơi game", Wood bắt đầu xây dựng vị thế của mình. Nếu bà ấy giữ lại cổ phần, đây sẽ là thương vụ lớn nhất từ ​​trước đến nay của LỊCH SỬ .

Cô ấy không thể giữ nó lại được.

Vào cuối năm 2022, khi giá cổ phiếu của Nvidia sụt giảm do sự sụp đổ crypto và những lo ngại về tính chu kỳ, ARK đã bắt đầu một đợt bán tháo lớn. Vào tháng 1 năm 2023, quỹ đầu tư chủ lực ARKK đã thanh lý hoàn toàn số cổ phần Nvidia mà mình nắm giữ. Vị thế còn lại trong các quỹ khác của họ cũng liên tục được giảm trong năm tiếp theo. Lý do của Wood là Nvidia là "một cổ phiếu có tính chu kỳ cao", và ARK cần chuyển hướng vốn của mình sang các mục tiêu AI "Sự lật đổ" hơn.

Sau đó, ChatGPT đã gây chấn động toàn thế giới. Giá trị của Nvidia tăng vọt từ mức giá mà bà ấy bán ra lên đến giá trị vốn hóa thị trường, hai giá trị vốn hóa thị trường và ba giá trị vốn hóa thị trường. Theo tính toán của Business Insider, việc bán Nvidia quá sớm đã khiến ARK mất hơn 1,2 tỷ đô la lợi nhuận.

Toàn bộ phương pháp của bà ấy là "đừng chọn người chiến thắng, hãy mua toàn bộ lĩnh vực". Nhưng Nvidia đã từng nằm trong tay bà ấy. Bà ấy đã chọn ra người chiến thắng, và sau đó, theo phương pháp của mình, bà ấy đã tự tay bán nó đi, thay thế bằng một loạt các công ty vừa và giá trị vốn hóa thị trường"có thể hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo". UiPath, Twilio, Unity - chúng thực sự có liên quan đến trí tuệ nhân tạo, giống như một dòng suối nối liền với đại dương. Nhưng khi dòng vốn ồ ạt đổ về Nvidia và Microsoft, dòng suối ấy không được chia sẻ gì.

Trong khi đó, những kẻ thua cuộc trong các "danh mục đầu tư mạo hiểm" bắt đầu bộc lộ bản chất thật của mình. Teladoc lao dốc 98%. Công ty này từng được ca ngợi là "tương lai của y tế từ xa" trong suốt thời kỳ đại dịch, nhưng sau khi đại dịch kết thúc, thị trường nhận ra rằng nó không có địa vị lẫn lợi nhuận. Giờ đây, giá cổ phiếu của nó chỉ còn dưới 5 đô la, khiến định giá của nó ngày càng trở nên khó khăn. Zoom lại trở về góc khuất bị lãng quên, trở thành cái tên quen thuộc nhất dưới thuật ngữ "cổ phiếu hưởng lợi từ đại dịch", trong khi Roku đã giảm hơn 80% so với mức đỉnh điểm.

Trong giới đầu tư mạo hiểm, điều này được gọi là "lỗ dự kiến"; còn trên thị trường thứ cấp, nó được gọi là "vốn gốc của bạn đã mất".

Cuối năm 2025, ARK đã mua lại cổ phiếu Nvidia trong điều chỉnh hồi. Sau đó, vào cuối tháng 3 năm 2026, bà lại bán chúng đi, xả hơn 210.000 cổ phiếu trong hai ngày, trị giá khoảng 37 triệu đô la. Mua rồi bán, bán rồi mua – Nvidia đối với bà vẫn là một "giao dịch", chứ không phải là một "niềm tin". Trớ trêu thay, kỷ nguyên AI đã đánh dấu cổ phiếu này với một đường cong giá đòi hỏi niềm tin vững chắc để nắm giữ.

Đây là một sự trớ trêu nghiệt ngã: bà là một trong những người tin tưởng Nvidia từ thuở ban đầu, và bà đã dự đoán chính xác tương lai. Rồi, ngay trước thềm tương lai ấy trở thành hiện thực, bà đã đích thân trả lại vé, nói rằng, "Vé này quá lỗi thời; tôi muốn lên một con tàu Sự lật đổ hơn."

Kẻ săn mồi trở thành con mồi

Còn một điều nữa khiến tình hình hoàn toàn không thể đảo ngược.

Một nhà đầu tư mạo hiểm thực thụ có thể âm thầm xây dựng vị thế và âm thầm thoái vốn, mà không ai giám sát mọi giao dịch. Nhưng ARK, với tư cách là một quỹ ETF được giao dịch công khai, công bố vị thế giữ hàng ngày, và mỗi giao dịch bán ra đều là một tín hiệu công khai theo thời gian thực. Khi nắm giữ hơn 10% hoặc thậm chí 20% cổ phần đang lưu hành của một công ty giá trị vốn hóa thị trường nhỏ, họ không thể âm thầm tăng gia tăng thu mua hay âm thầm thoái vốn; thị trường đang theo dõi mọi động thái của họ và phản ứng trước.

Với quy mô gần 50 tỷ đô la, bà ta đã từ vị thế kẻ săn mồi trở thành con mồi.

Sức mạnh của VC đến từ quy mô nhỏ và tốc độ, từ việc âm thầm đặt nền móng trước khi thị trường đạt được sự đồng thuận. Khi bạn áp dụng logic của VC vào một quỹ công khai với quy mô gần 50 tỷ đô la, bạn đồng thời đánh mất hai vũ khí cốt lõi nhất của VC: tính bí mật và tính linh hoạt.

Hơn nữa, hình tượng người nổi tiếng trên mạng đã trở thành một rào cản nhận thức đối với cô ấy, mà chúng ta có thể gọi là "chứng nghiện chống lại sự đồng thuận".

Thành công ban đầu của Wood hoàn toàn đến từ việc đi ngược lại số đông. Năm 2014, không ai tin tưởng bà, nhưng bà đã thắng. Năm 2020, mọi người hoảng loạn, bà gia tăng thu mua và lại thắng. Mỗi lần "thị trường nghĩ tôi sai, nhưng cuối cùng tôi lại đúng", bà đều củng cố vòng lặp niềm tin tương tự: số đông sai, và tôi đúng.

Mạch năng lượng này là một siêu năng lực trong giai đoạn tăng, và là một lời nguyền trong giai đoạn suy thoái.

Vào năm 2022-2023, sự đồng thuận của thị trường tập trung vào các cổ phiếu blue-chip vốn hóa lớn, sự chắc chắn về lợi nhuận, Nvidia và dòng tiền. Lần này, sự đồng thuận đó đã đúng. Tuy nhiên, sau tám năm nhận được phản hồi tích cực, bà ấy đã mất đi khả năng tâm lý để chấp nhận rằng "lần sự đồng thuận là đúng".

Vấn đề là, "lối tư duy phản biện" này không chỉ là chiến lược đầu tư của bà mà còn là hình ảnh công chúng của bà. Với báo cáo Big Ideas, các buổi phát trực tiếp trên YouTube, các dự đoán trên Twitter và những lần xuất hiện thường xuyên trên CNBC, bà đã biến mình từ một "nhà quản lý tiền tệ" thành một "người kể chuyện".

Câu chuyện thu hút vốn, vốn thúc đẩy vị thế giữ phần, vị thế giữ củng cố câu chuyện, và chu kỳ cứ thế tăng tốc. Vòng xoáy này đã biến bà thành huyền thoại trong tăng, nhưng lại hủy hoại bà trong giai đoạn suy thoái.

因为一旦你靠"反共识"建立了品牌，你就再也无法拥抱共识了。

Khi bán cổ phiếu của một công ty "Sự lật đổ", thị trường nói "Cô ấy không còn tin tưởng vào nó nữa"; mua vào cổ phiếu blue-chip vốn hóa lớn, người hâm mộ lại nói "Cô ấy đã thay đổi". Câu chuyện trở thành một chiếc còng tay vàng. Điều này giải thích tại sao cô ấy liên tục mua bán cổ phiếu Nvidia: mua vào để tận dụng đà tăng trưởng, bán để duy trì hình ảnh cá nhân. Cô ấy không thể thực sự nắm giữ một lượng lớn cổ phần trong Nvidia vì Nvidia đại diện cho "sự đồng thuận", trong khi toàn bộ thương hiệu của cô ấy được xây dựng trên "sự phản đồng thuận". Logic thương hiệu và logic đầu tư đã xung đột gay gắt với cổ phiếu này.

Những công cụ mà cô ấy dựa vào để nổi tiếng lại bị chính sự thành công của cô ấy phá hủy vào thời điểm đỉnh cao danh vọng.

kết thúc

Đầu năm 2026, Cathie Wood lại làm một điều quen thuộc.

她大幅减持了Roku 和Shopify，把资金砸向了基因编辑赛道。

ARKK và ARKG đã cùng nhau mua vào gần 200.000 cổ phiếu của Beam Therapeutics, gia tăng thu mua 230.000 cổ phiếu của Intellia Therapeutics, đồng thời sở hữu 420.000 cổ phiếu thiết bị giải trình tự của Pacific Biosciences và 100.000 cổ phiếu DNA tổng hợp của Twist Biosciences. Từ liệu pháp gen và công cụ giải trình tự đến nền tảng DNA tổng hợp, ARKK đã thực sự thiết lập được vị thế của mình trên toàn bộ Chuỗi ngành công nghiệp trong lĩnh vực tiên tiến này.

Công thức quen thuộc: mua toàn bộ đường đua trước khi có người thắng cuộc.

Như thường lệ, chúng tôi sẽ sử dụng phương pháp đầu tư mạo hiểm để phát triển thị trường thứ cấp.

Cathie Wood đã không sai về tương lai. Chỉnh sửa gen thực sự có thể là công nghệ tiếp theo thay đổi vận mệnh nhân loại. Trí tuệ nhân tạo (AI) đã thực sự thay đổi thế giới, và phần lớn những gì bà nói vào năm 2014 giờ đây đang trở thành sự thật theo một cách nào đó.

Tuy nhiên, giữa việc đưa ra phán đoán đúng đắn và việc thực sự kiếm được tiền là một khoảng cách rất lớn. Khoảng cách đó đôi khi được gọi là thời điểm, đôi khi là cấu trúc, và đôi khi là tính cách.