Bitcoin đã kết thúc quý đầu tiên của năm 2026 với hiệu suất tồi tệ nhất kể từ đầu năm 2018, mất gần một phần tư giá trị do chiến tranh, thuế quan và chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã gây ảnh hưởng nặng nề đến các tài sản rủi ro.
Theo báo cáo từ công ty giao dịch tổ chức Talos, trích dẫn dữ liệu từ bộ phận tình báo tài chính Coin Metrics, tiền điện tử này đã giảm từ khoảng 95.000 đô la vào tháng 2 xuống còn khoảng 66.700 đô la vào cuối quý, giảm khoảng 22% so với đầu năm. Mức lỗ cao nhất đạt tới 34,6% tại thời điểm thấp nhất trong quý, theo công ty này.
Theo một báo cáo nghiên cứu Wintermute được chia sẻ với Decrypt , Bitcoin vẫn đang bị kẹt trong phạm vi 66.000-70.000 đô la với các giao dịch chuyển tiền của "cá voi" ở mức thấp nhất trong nhiều năm và không có mức giá nào có thể giữ vững được.
Công ty giao dịch này cho biết thêm, cả các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đều "đứng ngoài cuộc, không sẵn sàng đầu tư Vốn" cho đến khi họ thấy sự rõ ràng về quy định hoặc sự thay đổi trong điều kiện địa chính trị.
Mặc dù trải qua một quý đầy khó khăn, Bitcoin vẫn trụ vững hơn so với cổ phiếu và vàng sau khi cuộc chiến tranh Iran bùng nổ vào ngày 28 tháng 2, chỉ giảm 1,5% so với mức giảm 17% của vàng, 7,6% của Nasdaq và 7,4% của S&P 500 trong cùng kỳ, theo dữ liệu từ Talos.
Theo Samar Sen, người đứng đầu bộ phận thị trường quốc tế tại Talos, chia sẻ với Decrypt , hiệu suất của Bitcoin trong quý này dường như là một "sự điều chỉnh do yếu tố vĩ mô hơn là một sự thay đổi cấu trúc".
Ông nói thêm: “Cùng với các tài sản rủi ro khác, tiền điện tử đã chịu áp lực sau khi xung đột Iran leo thang, cùng với thuế quan và kỳ vọng về chính sách thắt chặt hơn”.
Ông Sen giải thích rằng các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ nắm giữ khoảng 100 tỷ đô la tài sản và đã chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trở lại vào tháng 3, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức đã vượt qua được giai đoạn sụt giảm.
Ông cũng cho biết thêm, tính thanh khoản trên các sổ lệnh đã phục hồi từ mức thấp cuối năm 2025, cho phép thị trường "hấp thụ những biến động lớn hơn", với cấu trúc thị trường "ổn định hơn" so với các chu kỳ trước đây.
“Những giai đoạn bất ổn vĩ mô thường làm giảm khẩu vị rủi ro, nhưng chúng cũng có xu hướng mang lại sự tập trung lớn hơn vào quản lý rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư, và chúng ta đang thấy sự tham gia liên tục của các tổ chức trong bối cảnh đó,” ông nói.
Theo nhà phân tích Dominick John của Zeus Research, chính sách tiền tệ của Mỹ có thể là biến số quan trọng nhất đối với diễn biến ngắn hạn của Bitcoin. Ông nói với Decrypt rằng việc Fed tạm dừng hoặc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ "giải phóng thanh khoản, thúc đẩy tâm lý chấp nhận rủi ro và giúp ổn định Bitcoin", trong khi việc tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt "có thể làm thắt chặt thanh khoản và gia tăng áp lực bán".
Việc giải quyết xung đột đang diễn ra ở Trung Đông có thể tạo ra "chất xúc tác quan trọng" cho quý tới, với lập trường của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc cắt giảm lãi suất đóng vai trò là "bước ngoặt quyết định cho sự phục hồi mạnh mẽ hoặc sự suy thoái hơn nữa", Ryan Yoon, nhà phân tích cấp cao tại Tiger Research, nói với Decrypt .
Trên thị trường dự đoán Myriad , thuộc sở hữu của công ty mẹ Decrypt là Dastan, người dùng chỉ đặt xác suất 5% cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất hơn 25 điểm cơ bản trong nửa đầu năm. Người dùng Myriad cũng bi quan về xung đột Iran, với xác suất đạt được thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran trước tháng 6 giảm mạnh từ 58% vào đầu tuần xuống còn 39% hôm nay, trong khi xác suất quân đội Mỹ tham chiến trước tháng 5 đã tăng từ 57% lên 87% trong cùng khoảng thời gian.
Markus Levin, đồng sáng lập mạng lưới dữ liệu phi tập trung XYO, nói với Decrypt rằng "sự phân hóa khu vực ngày càng tăng" ở các thị trường như Iran, nơi việc tiếp cận các hệ thống tài chính toàn cầu vẫn còn "bị hạn chế", cũng có thể định hình quỹ đạo của Bitcoin.
“Việc sử dụng Bitcoin trong lịch sử đã tăng lên trong các thời kỳ kinh tế khó khăn và có khả năng sẽ tăng trở lại nếu xung đột kéo dài,” ông nói. “Nhu cầu đó sẽ không bù đắp được các lực lượng vĩ mô toàn cầu trong Short hạn, nhưng theo thời gian, nó có thể thúc đẩy Bitcoin hoạt động giống như một tài sản dự trữ trung lập, gần với vàng hơn.”
Theo dữ liệu của CoinGecko , tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức khoảng 66.830 đô la, không thay đổi so với đầu ngày.
