Gần đây tôi đã quan sát hoạt động của hai nhà tạo lập thị trường năng động và có một số nhận xét sau: 1. Binance vẫn là trung tâm thanh khoản. Bất chấp những tuyên bố bên ngoài về việc thị phần Binance đang giảm sút, thanh khoản vẫn tập trung trên Binance. Nhà tạo lập thị trường hiện đang hoạt động bằng cách mua rất ít hoặc không spot, kiểm soát giá trên Binance Futures/Aster Futures. Sàn giao dịch khác chỉ là công cụ phụ trợ để bán ra hoặc bổ sung vị thế. 2. Việc kiểm soát rủi ro của Binance hiện nay cực kỳ nghiêm ngặt. Nếu có vấn đề rủi ro tiền ký quỹ rủi ro hoặc cháy tài khoản lớn, tài khoản có lợi nhuận lớn sẽ ngay lập tức bị khóa ADR+ và cấm rút tiền. Họ cũng sẽ theo dõi một số tài khoản giao dịch trong giai đoạn đầu. Rất khó để cấm hoàn toàn nhà tạo lập thị trường tích cực; đó là cuộc chiến không ngừng giữa luật pháp và tội phạm. Ngay cả Binance) cũng đang phải vật lộn để loại bỏ hoàn toàn hành vi này. Các cơ chế kiểm soát rủi ro/báo cáo của Binance chỉ có hiệu quả tạm thời; các mô hình kiểm soát rủi ro cuối cùng sẽ bị phát hiện, và một vấn đề được báo cáo có thể đơn giản được giải quyết bởi một thực thể khác. Theo như tôi biết, rất ít nhóm dự án thực sự bỏ túi được lợi nhuận đáng kể; hầu hết chỉ đơn giản là chuyển đổi một phần token của họ thành USDT, tạo cho mình lý do để rời đi. Và đối với nhà đầu tư bán lẻ, chơi với những kẻ thao túng thị trường là một công thức dẫn đến thảm họa.