Tôi đã tìm kiếm Hyperliquid của mình suốt năm qua, nhưng năm nay tôi đã thay đổi! Việc một người dạy người khác rất khó, nhưng chỉ cần một lần trải nghiệm là đủ để dạy cho ai đó một bài học! Đầu tiên, cơn sốt Perp năm 2025 Tôi đã bỏ lỡ airdrop Hyperliquid, vì vậy năm ngoái tôi đã dành thời gian tìm kiếm Hyperliquid cho riêng mình một cách mù quáng. Tôi đã tham gia nhiều dự án và làm việc vô cùng chăm chỉ, nhưng kết quả cuối cùng thực sự đáng thất vọng. Sau khi bình tĩnh suy nghĩ, hóa ra tất cả chúng ta chỉ đang tự mãn và thổi phồng bản thân trong cái bong bóng của giả mạo. Khi đến lúc nộp bài, cả Backpack và EdgeX đều cho ra kết quả thực sự đáng thất vọng. Tôi sẽ không kết luận rằng Dex đã chết, bởi vì Hyperliquid, với tư cách là đại diện của Dex, đã lần lọt vào top 10 trong "Báo cáo nghiên cứu thị phần tiền điện tử quý 1 năm 2026". Tuy nhiên, tôi cũng sẽ không cho rằng Dex có thể cách mạng hóa tiền điện tử; một Dex thực sự đổi mới rất hiếm. II. Dữ liệu không biết nói dối Dữ liệu trong báo cáo quý 1 đã hoàn toàn thay đổi suy nghĩ của tôi. Cho dù bạn có ca ngợi OI (Lượng quan tâm trực tuyến) và khối lượng giao dịch đến đâu, cuối cùng, tiền trong tài khoản mới là chỉ số trung thực nhất. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có thể đã tác động đến dữ liệu khối lượng giao dịch, nhưng xét cho cùng, tiền của người dùng vẫn nằm trong sàn giao dịch. Binance chiếm 35% thị phần giao dịch, nhưng mặc dù bị ảnh hưởng thị phần bởi FUD (Nỗi sợ hãi, Sự không chắc chắn và Nghi ngờ) trong một thời gian dài, nó vẫn chiếm 74% tổng tài sản của ngành. Nói cách khác, một khi hệ thống điểm kết thúc, tiền vẫn chảy về nơi người dùng tin tưởng nhất. Khối lượng giao dịch có thể được thúc đẩy thông qua các cuộc chiến phí giao dịch và điểm thưởng, nhưng việc xây dựng lòng tin trong việc gửi tiền cần thời gian, đòi hỏi lịch sử về các sự cố hệ thống và cần khả năng bù đắp tổn thất nếu có vấn đề phát sinh. Do đó, khi nhìn lại sự ngây thơ trong quá khứ, tôi nhận ra mình đã đánh giá thấp tầm quan trọng của việc hình thành thói quen và hành vi của người dùng. III. Thoát khỏi logic airdrop, chúng ta hãy xem xét Dex bằng cách tiếp cận theo từng lớp. Quan điểm của tôi đã thay đổi. Không phải Dex là tệ, chỉ là tôi không còn quá ám ảnh về nó nữa. Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có giá trị riêng biệt. Chúng mang lại lợi thế về cả việc truy cập không cần xác minh danh tính (KYC) và theo đuổi nặc danh danh Binance trên Chuỗi . Tuy nhiên, để có được những lợi ích gia tăng do tài sản rủi ro (RWA) mang lại, chẳng hạn như lượng vốn lớn, vốn lâu năm và tuân thủ quy định, các sàn giao dịch tập trung hàng đầu (CEX) với độ sâu tài chính mạnh mẽ và hoàn thiện chặt chẽ vẫn được ưu tiên hơn. Tác động của trí tuệ nhân tạo (AI) đến crypto là chưa từng có. Trước đây, các lĩnh vực có thể xoay vòng, nhưng giờ đây chúng gần như bị đóng băng. Sàn giao dịch lớn đang tập trung vào việc xây dựng cơ sở người dùng VIP, cách hiệu quả nhất để chọn lọc những người dùng tốt nhất trong số những người dùng hiện có. Người dùng chất lượng cao đang hướng đến các nền tảng có nguồn vốn độ sâu và tuân thủ nghiêm ngặt các quy định. Các sàn giao dịch tập trung (CEX) hàng đầu sẽ vẫn mạnh mẽ, trong khi các CEX tầm trung và thấp hơn sẽ bị suy yếu bởi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) có phí thấp – đây là thực tế của tương lai. Dex vẫn sẽ tồn tại trong tương lai, nhưng Hyperliquid của chúng ta sẽ không còn tồn tại nữa!

Sản phẩm gây sốt tiếp theo vẫn sẽ gây sốt, hãy mua ngay!