Một trong những nơi trú ẩn an toàn cuối cùng của thị trường chứng khoán hiện đang gặp rủi ro.

Đà tăng trưởng của các cổ phiếu giá trị, vốn đã vượt trội hơn các cổ phiếu tăng trưởng trong năm nay, hiện đang bị đe dọa bởi cuộc xung đột leo thang ở Trung Đông. Một trong những nơi cuối cùng có thể trú ẩn khỏi sự hỗn loạn của thị trường chứng khoán năm nay đang gặp nguy hiểm. Cổ phiếu giá trị, hay cổ phiếu giao dịch ở mức bội số thấp so với giá trị sổ sách, đã âm thầm tiến về một năm đầy khởi sắc. Giờ đây, cuộc chiến ở Trung Đông đang đe dọa làm đảo lộn xu hướng giao dịch, khiến các nhà đầu tư khó tìm được nơi trú ẩn an toàn trước những nỗi lo ngại từ sự tiến bộ nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo đến xung đột địa chính trị. Chỉ số Russell 1000 Value Index đã tăng 2,4% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, vượt trội so với chỉ số Russell 1000 Growth Index, vốn giảm 9,1%, với biên độ lớn nhất kể từ năm 2022. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 giảm 3,8% và gần đây ghi nhận quý tồi tệ nhất trong gần bốn năm. Một số cổ phiếu dẫn đầu chỉ số giá trị tăng cao bao gồm nhà sản xuất bộ nhớ flash Sandisk SNDK, tăng 1,28%; mô hình tam giác hướng lên màu xanh lá cây, tăng 196% trong năm nay; Moderna MRNA, giảm 1,66%; mô hình tam giác hướng xuống màu đỏ, tăng 67%; và Acadia Healthcare ACHC, tăng 1,23%; mô hình tam giác hướng lên màu xanh lá cây, tăng 69%. Nhưng lợi nhuận của nhiều cổ phiếu giá trị hiện đang gặp rủi ro, khi cuộc xung đột leo thang ở Iran đang làm chao đảo thị trường chứng khoán, đẩy giá dầu lên cao và làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế. Chỉ số Russell 1000 Value Index đã giảm 4,3% kể từ cuối tháng 2, khi Mỹ và Israel phát động cuộc tấn công vào Iran. Cổ phiếu của Nike NKE -0,99% giảm; biểu tượng tam giác đỏ hướng xuống đã giảm 29% trong khoảng thời gian đó, trong khi công ty xây dựng nhà ở Lennar LEN 1,23% tăng; biểu tượng tam giác xanh hướng lên và hãng hàng không Southwest Airlines LUV -1,65% giảm; biểu tượng tam giác đỏ hướng xuống đều giảm khoảng 24%. Cổ phiếu của các ngân hàng, công ty tiện ích và các công ty khác có liên quan chặt chẽ đến nền kinh tế - thường được coi là cổ phiếu giá trị - cũng đã giảm trong giai đoạn đó. Terry Sandven, chiến lược gia trưởng về cổ phiếu tại US Bank Asset Management, cho biết: "Bức tường lo lắng đang được xây dựng hoàn chỉnh." Thị trường chứng khoán đã có phần ổn định trong những ngày đầu tháng Tư, kết thúc tuần trước với mức tăng điểm. Trong tuần tới, các nhà đầu tư sẽ có cái nhìn rõ hơn về sức khỏe của nền kinh tế thông qua dữ liệu sản xuất mới và số liệu lạm phát mới. Các công ty cũng sẽ bắt đầu công bố kết quả kinh doanh, với kết quả dự kiến ​​từ Delta Air Lines DAL -1,24% (hình tam giác màu đỏ hướng xuống) và Constellation Brands STZ 0,07% (hình tam giác màu xanh hướng lên). Cổ phiếu giá trị bắt đầu tăng mạnh cách đây vài tháng, khi các nhà đầu tư ngày càng hoài nghi về hàng tỷ đô la đang được đổ vào công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và mối đe dọa mà các công cụ này gây ra cho các công ty phần mềm. Một số nhà đầu tư cũng mua vào cổ phiếu của các công ty lớn và cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn với kỳ vọng rằng việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định của Tổng thống Trump, cũng như việc cắt giảm lãi suất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang, sẽ giúp thúc đẩy sự phục hồi kinh tế. "Việc đó hiện đang bị tạm hoãn một Bit ," Travis Prentice, giám đốc đầu tư của Informed Momentum, cho biết. Một phân khúc cổ phiếu giá trị được hưởng lợi từ chiến tranh là các công ty năng lượng. Chỉ số ngành năng lượng của S&P 500 đã tăng 33% trong năm nay, với việc đóng cửa eo biển Hormuz đẩy giá dầu lên mức cao nhất kể từ năm 2022, khi Nga xâm lược Ukraine khiến giá dầu vượt quá 100 đô la một thùng. Ngành năng lượng là ngành có hiệu suất tốt nhất trong số 11 ngành của S&P 500. Sự phục hồi của cổ phiếu giá trị đánh dấu sự chuyển dịch khỏi xu hướng thống trị kể từ cuộc khủng hoảng tài chính. Cổ phiếu tăng trưởng nhìn chung đã vượt trội hơn cổ phiếu giá trị, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng chóng mặt của các công ty công nghệ lớn như Apple và Nvidia, giúp đẩy giá cổ phiếu lên mức kỷ lục và đắt đỏ chưa từng có. "Chúng tôi đã quá đà," Jimmy Chang, giám đốc đầu tư tại Rockefeller Global Family Office, cho biết. "Mọi người bắt đầu nghi ngờ tính hợp lý của tất cả những điều đó." Cổ phiếu giá trị vẫn rẻ hơn nhiều so với cổ phiếu công nghệ lớn. Theo FactSet, một quỹ ETF theo dõi chỉ số Russell 1000 Value Index gần đây được giao dịch ở mức gấp 16 lần lợi nhuận dự kiến ​​trong 12 tháng tới. Các công ty trong quỹ ETF Russell 1000 Growth Index được giao dịch ở mức gấp 24 lần. Một số nhà đầu tư cho rằng họ vẫn kỳ vọng cổ phiếu các công ty công nghệ lớn sẽ vượt trội hơn cổ phiếu giá trị trong dài hạn. Lạm phát vẫn tương đối ổn định, bất chấp những lo ngại hồi năm ngoái rằng thuế quan của Trump sẽ đẩy giá cả lên cao. Tăng trưởng lợi nhuận cũng được dự báo sẽ mạnh mẽ. Các công ty trong lĩnh vực công nghệ thông tin và dịch vụ truyền thông dự kiến ​​sẽ chứng kiến ​​lợi nhuận tăng khoảng 37% và 13% tương ứng trong năm nay, trong khi lợi nhuận của các ngành công nghiệp và tài chính được dự báo sẽ tăng trưởng ở mức một chữ số, theo FactSet. Tuy nhiên, một số nhà phân tích cảnh báo rằng mọi dự đoán đều trở nên vô nghĩa nếu một cuộc chiến kéo dài gây ra suy thoái kinh tế, mặc dù hầu hết các nhà kinh tế hiện không dự đoán sẽ xảy ra suy thoái. "Điều đó sẽ gây tổn hại cho tất cả các cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng," ông Sandven của US Bank cho biết.