Michael Saylor, Chủ tịch điều hành Chiến lược (MicroStrategy), đã phản bác lại Peter Schiff sau khi người ủng hộ vàng đăng tải dữ liệu cho thấy Bitcoin (BTC) đã tụt hậu so với vàng, bạc và cổ phiếu trong hơn năm năm qua.
Vụ trao đổi này đã làm bùng lên lại cuộc tranh cãi công khai kéo dài giữa hai trong số những người có tiếng nói mạnh mẽ nhất ở hai phía đối lập của cuộc tranh luận giữa Bitcoin và vàng.
Khung thời gian 5 năm của Schiff và tầm quan trọng của nó
Schiff nhấn mạnh mức tăng khiêm tốn 12% của Bitcoin trong 5 năm qua, so sánh con số này với mức tăng 57,4% của NASDAQ, 59,4% của S&P 500, 163% của vàng và 181% của bạc.
“Nếu sức hấp dẫn của Bitcoin nằm ở hiệu suất dài hạn vượt trội, tại sao mọi người lại cứ tiếp tục nắm giữ nó?” Schiff đặt câu hỏi .
Khoảng thời gian 5 năm mà ông ấy đề cập bắt đầu vào khoảng tháng 4 năm 2021, khi BTC được giao dịch gần mức cao nhất mọi thời đại lúc bấy giờ, khoảng 69.000 đô la.
Điểm khởi đầu đó bao gồm cả sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử năm 2022 và sự phục hồi chậm hơn từ năm 2024 đến năm 2026. Tính đến thời điểm viết bài này, BTC đang được giao dịch ở mức 66.847 đô la.
Diễn biến giá Bitcoin. Nguồn: BeInCryptoTrong khi đó, giá vàng đã tăng vọt lên trên 4.700 đô la mỗi ounce . Điều này thể hiện mức tăng hơn 160% so với mức giá hồi tháng 4 năm 2021, khoảng 1.780 đô la, xác nhận số liệu của Schiff.
Kim loại quý này đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 5.602 đô la vào cuối tháng 1 năm 2026 trước khi giảm trở lại do sự biến động vĩ mô rộng hơn liên quan đến xung đột Iran và kỳ vọng lạm phát gia tăng.
Schiff tiếp tục đăng một bài viết riêng nhắm thẳng vào Strategy. Ông lưu ý rằng cổ phiếu MSTR đã vượt trội hơn chỉ số NASDAQ, tăng 68,5% trong vòng 5 năm, nhưng lập luận rằng đợt tăng giá này không liên quan gì đến hiệu suất của BTC.
“Nguyên nhân là do các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho MSTR để Saylor có thể tiếp tục trả giá cao hơn cho Bitcoin. Hãy bán MSTR trước khi nó sụp đổ,” Schiff cảnh báo.
Saylor đáp trả bằng lợi nhuận hàng năm.
Tuy nhiên, theo Michael Saylor, phép so sánh của Schiff có sai sót. Saylor đã đo lường hiệu suất của Bitcoin từ tháng 8 năm 2020, tháng mà Strategy bắt đầu chiến lược Treasury BTC của công ty.
Với điều này, người ủng hộ Bitcoin đã nhấn mạnh rằng BTC có mức tăng trưởng hàng năm là 36%, so với 16% của vàng (GLD), 15% của Nasdaq-100 (QQQ), 14% của S&P 500 (SPY), 5% của bất động sản (VNQ) và âm 1% của trái phiếu (BND).
Lợi nhuận của Bitcoin trong Kỷ nguyên Tiêu chuẩn (Hàng năm). Nguồn: Saylor“Khung thời gian rất quan trọng. Kể từ tháng 8 năm 2020, Bitcoin là tài sản chính có hiệu suất tốt nhất, và khoảng cách là rất lớn. Nhìn xa hơn nữa, khoảng cách càng rộng ra,” Saylor nhận định .
Tính đến thời điểm viết bài này, Strategy nắm giữ 762.099 BTC , trở thành công ty holder lượng tiền điện tử lớn nhất. Công ty đã mua số BTC này với giá trung bình khoảng 75.699 đô la mỗi đồng, khiến vị thế của họ thấp hơn điểm hòa vốn theo giá giao ngay hiện tại.
Một mối thù quen thuộc với mức độ nguy hiểm cao hơn
Cuộc đối đầu giữa Schiff và Saylor đã trở thành một chủ đề thường xuyên trong các bình luận về tiền điện tử. Schiff đã gọi mô hình kinh doanh của Strategy là một "trò lừa đảo" và dự đoán công ty này cuối cùng sẽ phá sản.
Vào tháng 12 năm 2025, ông đã thách thức Saylor tham gia một cuộc tranh luận công khai tại Binance Blockchain Week ở Dubai. Saylor đã không chấp nhận.
Tuy nhiên, Schiff và CZ, người sáng lập kiêm cựu CEO của Binance, gần đây đã tranh luận về cùng một chủ đề , Bitcoin so với vàng, và kết quả đã cho thấy sự khác biệt cốt lõi giữa sự ổn định được hỗ trợ bởi vàng và sự đổi mới trong tiền điện tử.
