Ngày càng nhiều nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường tín dụng tư nhân có thể là nguyên nhân gây ra cú sốc tài chính tiếp theo, khi những vết nứt bắt đầu xuất hiện.
Điều từng được xem là một giải pháp thay thế vững chắc cho hình thức cho vay truyền thống hiện đang phải đối mặt với áp lực ngày càng tăng từ các nhà đầu tư muốn thoái vốn.
Tín dụng tư nhân đối mặt với tình trạng rút vốn kỷ lục và Vốn bị đóng băng.
Những dấu hiệu căng thẳng ban đầu đã bắt đầu xuất hiện. Trong quý 1 năm 2026, các nhà đầu tư đã yêu cầu rút hơn 20 tỷ đô la. Sự lo lắng của nhà đầu tư đang gia tăng khi các danh mục tín dụng tư nhân có mức độ rủi ro đáng kể đối với các công ty phần mềm. Phân khúc này đang ngày càng bị đe dọa bởi sự thay thế do trí tuệ nhân tạo gây ra .
“Tín dụng tư nhân đã tăng lên 3,5 nghìn tỷ đô la bằng cách làm một việc mà các ngân hàng đã ngừng làm sau năm 2008. Đó là cho vay tiền cho các công ty rủi ro hơn, tính lãi suất cao hơn và nói với các nhà đầu tư rằng họ có thể rút tiền hàng quý. Tiền cứ thế chảy vào. Mọi người đều vui vẻ. Giờ đây, tiền đang cố gắng rút ra, và lối thoát rất hạn chế,” Crypto Rover đăng tải .
Tuy nhiên, nhiều quỹ không thể đáp ứng đầy đủ các yêu cầu này. Các nhà quản lý tài sản lớn, bao gồm BlackRock, Apollo Global Management và Blue Owl , đã áp đặt giới hạn rút tiền .
Các công ty như Ares Management và Morgan Stanley đã thực hiện các biện pháp tương tự, cho thấy những hạn chế rộng hơn trên toàn ngành . Hơn nữa, Morgan Stanley dự báo tỷ lệ vỡ nợ trên toàn ngành sẽ tăng từ 5% lên 8% trong năm tới.
Bài đăng cho biết thêm: “Không giống như các khoản thế chấp dưới chuẩn, tín dụng tư nhân phần lớn Chưa được kiểm soát, tự định giá tài sản của mình và không được giao dịch trên thị trường công khai. Không ai bên ngoài các quỹ này biết giá trị thực sự của các khoản vay bên trong chúng hiện nay là bao nhiêu, và đó là cách mà mọi cuộc khủng hoảng lớn đều bắt đầu.”
Hãy theo dõi chúng tôi trên X để nhận được những tin tức mới nhất ngay khi chúng xảy ra.
Chỉ số CDS đưa ra so sánh với năm 2008.
Trong bối cảnh căng thẳng này, S&P Dow Jones Indices đang ra mắt chỉ số CDX Financials. Đây là một sản phẩm hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS) liên kết trực tiếp với các quỹ tín dụng tư nhân. Chỉ số mới này bao gồm 25 thực thể tài chính Bắc Mỹ. Các ngân hàng lớn dự kiến sẽ bắt đầu bán các sản phẩm phái sinh này trong tuần tới.
CDS là một Phái sinh tài chính cho phép các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro hoặc đặt cược vào khả năng người vay vỡ nợ. CDS đã đóng vai trò quan trọng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008:
- Các nhà đầu tư đã mua một lượng lớn CDS đối với nợ thế chấp.
- Khi số vụ vỡ nợ tăng vọt, người bán không thể bù đắp được các khoản lỗ.
- Thiệt hại lan rộng khắp hệ thống tài chính.
“Các công cụ này không ngăn chặn được thiệt hại. Chúng còn khuếch đại nó. Tín dụng tư nhân là một lĩnh vực khác và quy mô nhỏ hơn. Nhưng mô hình thì giống nhau: mở rộng nhanh chóng, thử thách thực sự đầu tiên, và phản ứng của Phố Wall là xây dựng các công cụ phái sinh mới xung quanh nó,” nhà phân tích Mario Nawfal cho biết .
Những diễn biến này làm dấy lên mối lo ngại ngày càng lớn về khả năng phục hồi của thị trường tín dụng tư nhân. Vẫn còn phải xem liệu thị trường này có thể chịu đựng được làn sóng rút tiền kéo dài mà không gây ra những tác động lan rộng hơn đến hệ thống tài chính hay không.
