Các thị trường dự đoán đang trở thành một cách ngày càng phổ biến để mọi người đầu cơ vào các sự kiện thể thao, nhưng các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Bernstein đã viết trong một bản ghi chú hôm thứ Ba rằng những khoản đặt cược đó sẽ không tự mình thúc đẩy khối lượng giao dịch của các nền tảng đạt 1 nghìn tỷ đô la vào cuối thập kỷ này.
Hiện nay, các hợp đồng cá cược sự kiện liên quan đến thể thao chiếm 62% khối lượng giao dịch của các công ty như Polymarket và Kalshi, nhưng các nhà phân tích dự đoán rằng tỷ lệ này có thể giảm xuống còn 31% vào năm 2030 khi các tổ chức trở nên quen thuộc hơn với việc cá cược các loại sự kiện khác.
“Chúng tôi dự đoán một thị trường thể chế sẽ phát triển xung quanh các hợp đồng kinh tế, kinh doanh và chính trị, khi các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc trực tiếp và riêng biệt hơn với các sự kiện,” họ viết, đồng thời cho rằng các tập đoàn và công ty bảo hiểm có thể sẽ áp dụng thị trường dự đoán như một cách để phòng ngừa rủi ro.
Các nhà phân tích của Bernstein lưu ý rằng các chuyên gia hiện đã có quyền truy cập vào nhiều loại công cụ phái sinh, chẳng hạn như phái sinh lãi suất và hoán đổi rủi ro tín dụng, để quản lý các kết quả chính sách và chính trị. Tuy nhiên, các nhà phân tích mô tả những công cụ đó chỉ là cách để có được sự tiếp xúc gián tiếp.
Các hợp đồng sự kiện loại bỏ rủi ro rằng kết quả của một chính sách nhất định không phù hợp với hiệu suất của một công cụ phòng ngừa rủi ro, các nhà phân tích viết, đồng thời cho biết thêm rằng thị trường dự đoán cũng mở rộng khả năng tiếp cận các công cụ "trước đây chỉ giới hạn ở một phân khúc hẹp của thị trường."
Về doanh thu, các nhà phân tích của Bernstein dự đoán thị trường dự đoán sẽ tạo ra khoảng 10,8 tỷ đô la vào cuối thập kỷ này, tăng hơn 2.000% so với 500 triệu đô la vào năm 2025. Trong khi đó, Polymarket chỉ bắt đầu thu phí người dùng trên một số thị trường nhất định vào tháng Tư.
Khối lượng giao dịch trên Polymarket và Kalshi cho thấy một bức tranh khác khi nói đến thể thao: 42% khối lượng giao dịch của Polymarket thuộc lĩnh vực này, so với 78% của Kalshi, theo bảng điều khiển của Dune . Thể thao vẫn là danh mục dẫn đầu trên cả hai nền tảng.
Trên thực tế, Kalshi đã tạo điều kiện cho các vụ cá cược thể thao trị giá 2,7 tỷ đô la vào tuần trước, lập kỷ lục trong giải Masters Tournament, một trong bốn giải vô địch lớn của môn golf chuyên nghiệp.
Trong những tháng gần đây, các ông lớn phố Wall đã bắt tay vào thị trường đang phát triển mạnh mẽ, vốn được công chúng biết đến rộng rãi trong cuộc bầu cử tổng thống năm 2024. Trong khi đó, một số tiểu bang đã cố gắng hạn chế quyền truy cập vào thị trường dự đoán, coi đó là một hình thức cờ bạc, gây ra sự phản đối từ Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) khi cơ quan này hướng tới việc điều chỉnh các hợp đồng sự kiện ở cấp liên bang.
Năm nay, Tradeweb, đơn vị quản lý khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lên tới 2,8 nghìn tỷ đô la, đã công bố hợp tác chiến lược với Kalshi. Tháng trước, Intercontinental Exchange (ICE), chủ sở hữu Sở giao dịch chứng khoán New York, đã đầu tư 1,6 tỷ đô la vào Polymarket với mục đích cung cấp kênh phân phối.
Để đổi lấy việc cung cấp thanh khoản trên các nền tảng của Polymarket và Kalshi, Jump Trading, một công ty giao dịch tần suất cao, đã nhận được cổ phần nhỏ trong mỗi công ty, theo Bloomberg . Các nhà phân tích của Bernstein lưu ý rằng Susquehanna International Group cũng đã bắt đầu áp dụng các kỹ thuật, bao gồm phát hiện sai lệch giá và chênh lệch giá đa nền tảng, vào thị trường dự đoán.
Bernstein nhấn mạnh rằng sự hiện diện của các công ty này rất quan trọng: Đối với một thị trường từng bị coi thường như một sân chơi cho những người đam mê internet, sự gia nhập của các công ty như Susquehanna và Jump cho thấy thị trường dự đoán đang trên đường vươn lên tầm cao mới trong lĩnh vực tài chính thượng lưu.
