Kevin Warsh, người được Tổng thống Trump đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, đã nộp bản kê khai tài chính dài 69 trang cho Văn phòng Đạo đức Chính phủ Hoa Kỳ, vượt qua rào cản hành chính cuối cùng trước phiên điều trần phê chuẩn, dự kiến diễn ra vào tuần tới.
Hồ sơ cho thấy tổng tài sản của ông và vợ ít nhất là 192 triệu đô la — nhưng điều đáng quan tâm nhất trong ngành này lại là các khoản đầu tư cụ thể vào tiền điện tử được giấu kín trong tài liệu.
Thông qua một mạng lưới các quỹ đầu tư mạo hiểm, Warsh nắm giữ cổ phần trong hơn chục công ty blockchain và tài sản kỹ thuật số trải rộng trên các lĩnh vực cho vay DeFi , phái sinh phi tập trung, mạng lưới Layer 1 và Layer 2 , thị trường dự đoán và cơ sở hạ tầng thanh toán Bitcoin. Và ông đã cam kết thoái vốn khỏi phần lớn trong số đó.
Người sẽ giám sát việc điều chỉnh stablecoin, chính sách lưu ký tiền điện tử của ngân hàng và bất kỳ quyết định nào về Central Bank Digital Currency (CBDC) trong tương lai, cho đến nay, đã đầu tư cá nhân vào hệ sinh thái tiền điện tử, mặc dù quy mô của số tiền nắm giữ đó không rõ ràng.
Danh mục đầu tư tiền điện tử đầy đủ
CoinDesk đã xem xét toàn bộ Mẫu OGE 278e dài 69 trang. Các khoản đầu tư tiền điện tử và blockchain của Warsh tập trung vào hai cấu trúc quỹ: DCM Investments 10 LLC (thông qua một công ty có tên Abstract Holdings) và một loạt các quỹ có tên AVF I, AVF II, AVF III, và AVGF I và II. Dưới đây là tất cả các vị thế tiền điện tử và blockchain có thể xác định được:
DeFi và các giao thức giao dịch:
- Compound — Sàn giao dịch tiền điện tử dựa trên thuật toán, một trong những giao thức cho vay DeFi nền tảng.
- DYDX — Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung
- Lighter — Giao thức Sàn phi tập trung (DEX)
- Eulith — Nền tảng giao dịch tiền điện tử
Mạng Layer 1 và Layer 2 :
- Solana — Blockchain Layer 1 hiệu năng cao
- Optimism — Ethereum mở rộng Layer 2
- Blast — Layer 2 của Ethereum tạo ra lợi nhuận
- Không trọng lực — Nền tảng blockchain AI Layer 2
- DESO — Mạng xã hội tiền điện tử
Cụ thể về Bitcoin:
- Flashnet — Nền tảng giao dịch Bitcoin của Lightning Network
- Lightning Network — Mạng lưới thanh toán Bitcoin Ngoài chuỗi (nắm giữ trực tiếp)
Đầu tư tiền điện tử và cơ sở hạ tầng tài chính:
- Polychain — Công ty đầu tư tiền điện tử
- Scalar Vốn — Công ty đầu tư blockchain
- Polymarket — Nền tảng thị trường dự đoán
- Lemon Cash — Nền tảng dịch vụ tài chính tiền điện tử
- Alpaca — Cơ sở hạ tầng API tài sản tài chính
- OnJuno — Ngân hàng kỹ thuật số hỗ trợ tiền điện tử
- OneSafe — Cơ sở hạ tầng dữ liệu DeFi
- Ridian — Tự động hóa danh mục đầu tư tiền điện tử
- SkyLink — Quản lý danh mục đầu tư DeFi
- Caliza — Nền tảng ngân hàng USD toàn cầu
- Kinetic — Nền tảng trao đổi tài sản kỹ thuật số
Web3, NFT và các công nghệ liên quan đến tiền điện tử:
- Crossmint — Công cụ dành cho nhà phát triển $NFT
- CreatorDAO — Nền tảng đầu tư cho người sáng tạo
- Friends With Benefits — Nền tảng cộng đồng Web3
- Dapper Labs — Tài sản kỹ thuật số dành cho người tiêu dùng (NBA Top Shot)
- Tenderly — Nền tảng dành cho nhà phát triển Ethereum
- Vana — Nền tảng thu thập dữ liệu có khuyến khích
- Structure (Zaibatsu Heavy Industries) — Giao dịch bán lẻ dựa trên công nghệ Blockchain
- Metatheory — Game Web3 (được sở hữu riêng biệt dưới dạng SPV trực tiếp)
Ngoài ra, Warsh trước đây đã đầu tư vào Bitwise Asset Management, công ty đứng sau một trong những quỹ ETF bitcoin giao ngay, mặc dù khoản đầu tư đó không xuất hiện trong bản công bố hiện tại.
Anh ta có gì để bán — và điều đó có nghĩa là gì
Hầu hết các khoản đầu tư tiền điện tử này nằm trong các quỹ đầu tư mà mỗi khoản mục riêng lẻ được báo cáo mà không có giá trị bằng đô la, theo quy định của OGE, có nghĩa là mỗi khoản đầu tư có giá trị dưới 1.000 đô la. Nói cách khác, chúng là những khoản đầu tư mạo hiểm nhỏ, chứ không phải là các vị thế tập trung.
Nhưng có những khoản đầu tư lớn hơn gần như chắc chắn có liên quan đến tiền điện tử. Warsh nắm giữ hơn 100 triệu đô la trong Juggernaut Fund NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , tài sản cơ bản của quỹ này được bảo vệ bởi các thỏa thuận bảo mật. Ông cũng nắm giữ hàng chục vị trí trong THSDFS LLC, một số vị trí trị giá từ 1 đến 5 triệu đô la, tất cả đều không minh bạch. Cả hai đều sẽ yêu cầu thoái vốn hoàn toàn.
Quan chức chứng nhận của OGE, bà Heather Jones, đã chỉ ra những điểm này trong báo cáo đánh giá của mình, lưu ý rằng ông Warsh sẽ tuân thủ Đạo luật Đạo đức trong Chính phủ sau khi hoàn tất việc thoái vốn. Câu hỏi đặt ra là việc thoái vốn đó sẽ diễn ra như thế nào đối với các khoản đầu tư mạo hiểm kém thanh khoản. Việc bán cổ phần trong Compound hoặc Token DYDX khá đơn giản; việc thanh lý cổ phần của các nhà đầu tư nhà cung cấp thanh khoản) trong Polychain hoặc các quỹ của Bessemer Venture Associates thì không.
Câu hỏi về xung đột
Ngay cả sau khi bán cổ phần, Warsh vẫn sẽ phải đối mặt với một bối cảnh phức tạp về việc từ chối tham gia tố tụng. Các quy tắc đạo đức liên bang thường yêu cầu thời gian chờ một năm đối với các vấn đề ảnh hưởng trực tiếp đến lợi ích tài chính gần đây. Điều đó có thể liên quan khi Cục Dự trữ Liên bang xem xét các vấn đề sau:
- Luật về stablecoin : Quốc hội đang tích cực tranh luận về các khuôn khổ pháp lý cho stablecoin, trong đó sẽ xác định những tổ chức nào có thể phát hành và lưu giữ stablecoin — điều này tác động trực tiếp đến các giao thức DeFi và các ngân hàng kỹ thuật số như những ngân hàng trong danh mục đầu tư của Warsh.
- Hướng dẫn về việc ngân hàng lưu giữ tiền điện tử : Lập trường giám sát của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về việc liệu các ngân hàng có thể lưu giữ tài sản kỹ thuật số hay không là một trong những vấn đề chính sách gây tranh cãi nhất trong lĩnh vực tiền điện tử kể từ năm 2022.
- Tiền gửi và chứng khoán được mã hóa : Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đóng vai trò trực tiếp trong việc phê duyệt hoặc ngăn cản các ngân hàng thử nghiệm với tiền gửi được mã hóa, một lĩnh vực liền kề với một số khoản đầu tư của Warsh.
- Nghiên cứu Central Bank Digital Currency (CBDC) : Mặc dù sự ủng hộ chính trị đối với Central Bank Digital Currency (CBDC) của Mỹ đã giảm sút, nhưng các nghiên cứu đang được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiến hành vẫn liên quan đến cơ sở hạ tầng mạng lưới thanh toán được thể hiện qua Lightning Network và các khoản đầu tư Solana .
Bức tranh toàn cảnh
Điều đáng chú ý không phải là quy mô của các khoản đầu tư tiền điện tử — hầu hết đều nhỏ — mà là việc chúng tồn tại. Đây không phải là một ứng cử viên chỉ nắm giữ bitcoin một cách thụ động thông qua tài khoản môi giới. Warsh đã chủ động tìm kiếm sự tiếp xúc với các giao thức, mạng lưới và các công ty cơ sở hạ tầng cụ thể mà các quyết định về chính sách tiền tệ và quản lý của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng trực tiếp nhất.
Hồ sơ tài chính tổng thể của ông càng làm nổi bật điểm này. Warsh kiếm được 10,2 triệu đô la tiền phí tư vấn từ Duquesne Family Office, nhánh đầu tư của Stanley Druckenmiller, một trong những nhà đầu tư vĩ mô nổi bật nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Ông cũng nhận được 1,55 triệu đô la từ GoldenTree Asset Management, 750.000 đô la từ Cerberus Vốn Management, và 750.000 đô la tiền thù lao từ Brevan Howard — tất cả đều là các công ty có hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số đáng kể.
Chỉ riêng trong nửa đầu năm 2025, phí diễn thuyết của ông đã lên tới hơn 780.000 đô la từ các công ty bao gồm TPG, Warburg Pincus, State Street, Eli Lilly và Centerview Partners.
Kết hợp với khối tài sản ròng ước tính 1,9 tỷ đô la của vợ ông, Jane Lauder, Warsh sẽ nằm trong số những chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang giàu nhất trong lịch sử hiện đại.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo
Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Tim Scott (bang Nam Carolina) cho biết hôm thứ Ba rằng một phiên điều trần phê chuẩn sẽ được tổ chức vào tuần tới. Nhưng Thượng nghị sĩ Thom Tillis (bang Bắc Carolina) vẫn tiếp tục Block bất kỳ cuộc bỏ phiếu cuối cùng nào cho đến khi Bộ Tư pháp chấm dứt cuộc điều tra hình sự đối với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đương nhiệm Jerome Powell, người có nhiệm kỳ kết thúc vào ngày 15 tháng 5.
Việc nắm giữ tiền điện tử gần như chắc chắn sẽ được đề cập trong các câu hỏi. Các thượng nghị sĩ thuộc cả hai đảng ngày càng tập trung hơn vào các xung đột tài chính tại Cục Dự trữ Liên bang, và danh mục đầu tư của Warsh cung cấp cho họ những công ty cụ thể để đặt câu hỏi.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, việc ông Warsh tiết lộ thông tin là một tín hiệu hai mặt. Một mặt, một chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang có đầu tư cá nhân vào DeFi và cơ sở hạ tầng blockchain có thể có quan điểm tinh tế hơn về công nghệ này so với những người tiền nhiệm không có kinh nghiệm. Mặt khác, các nghĩa vụ thoái vốn bắt buộc và từ chối tham gia có thể hạn chế khả năng hành động của ông ấy dựa trên những quan điểm mà các khoản đầu tư đó thể hiện — ít nhất là trong năm đầu tiên.
