Diễn biến quan trọng nhất trên thị trường crypto trong 24 giờ qua là việc thanh lý 532 triệu đô la các vị thế hợp đồng tương lai. Đặc biệt, các vị thế đầu cơ giá xuống đã chứng kiến sự thanh lý mạnh mẽ lên tới 406 triệu đô la, chiếm phần lớn tổng số. Điều này cho thấy các quỹ đặt cược vào sự giảm giá đã được thanh lý phần lớn trong đợt phục hồi.
Tổng giá trị các giao dịch thanh lý Bitcoin là 226 triệu đô la, Ethereum là 128 triệu đô la. Sự tập trung thanh lý ở hai tài sản này cho thấy đợt biến động này không phải do các vấn đề với một số Altcoin nhất định, mà là do sự điều chỉnh cấu trúc đang diễn ra trong tài sản cốt lõi của thị trường.
Một dữ liệu khác từ cùng kỳ cho thấy, với quy mô thanh lý đòn bẩy lên tới 80,37 triệu đô la, chiếm tỷ lệ 79,27%. Mặc dù các tiêu chuẩn thống kê khác nhau dẫn đến sự khác biệt dữ liệu, nhưng có một điều được khẳng định chung: hướng đi của thị trường đã nghiêng quá mức về một phía và sau đó nhanh chóng đảo chiều.
Giá cả có xu hướng phục hồi sau cú sốc thanh lý. Bitcoin tăng 1,22% lên 74.265 đô la, Ethereum tăng 2,12% lên 2.313 đô la. Việc giá giữ vững sau đợt thanh lý quy mô lớn cho thấy tác động của việc mua lại đầu cơ giá xuống có thể đã lấn át áp lực bán ra ngắn hạn.
Altcoin lớn cho thấy hiệu suất trái chiều. Ripple tăng 0,38%, BNB tăng 0,80% và Tron tăng 1,03%; trong khi Solana giảm 0,43%, Dogecoin giảm 0,47% và Hyperliquid giảm 0,95%. Điều này giống với sự phục hồi có chọn lọc tập trung vào tài sản vốn hóa lớn hơn là sự dịch chuyển rộng rãi hướng tới tâm lý chấp nhận rủi ro trên thị trường.
Thị phần Bitcoin tăng lên 59,30%, tăng 0,12 điểm phần trăm so với ngày hôm trước; thị phần Ethereum giảm xuống 11,14%, giảm 0,13 điểm phần trăm. Điều này có nghĩa là ngay cả trong giai đoạn phục hồi, dòng vốn vẫn đổ vào Bitcoin trước tiên, và hoạt động mua vào mang tính phòng thủ vẫn được duy trì.
Chỉ báo về cấu trúc thị trường cũng hỗ trợ đánh giá về sự gia tăng biến động. Tổng khối lượng giao dịch đạt 167,3 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch tăng cho thấy đây không chỉ đơn thuần là biến động giá cả, mà là sự thay thế vị thế kèm theo dòng vốn thực tế chảy vào.
Khối lượng giao dịch phái sinh đạt 995,8 tỷ đô la, tăng trưởng 29,73% so với ngày hôm trước. Dữ liệu này có thể được hiểu là thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn đang tiến gần đến vùng quá nóng một lần nữa, và cần phải thận trọng trong ngắn hạn trước khả năng biến động mạnh hơn nữa.
Khối lượng giao dịch DeFi tăng trưởng 33,36% lên 13,4 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch stablecoin tăng vọt 99,26% lên 196 tỷ USD. Tỷ lệ luân chuyển tăng mạnh stablecoin cho thấy các khoản vốn còn do dự đang tích cực đổ vào thị trường, điều này có thể được hiểu là tín hiệu cho thấy hướng đi của thị trường vẫn chưa được xác định rõ ràng.
Về dòng vốn, hiệu suất của các quỹ ETF spot cho thấy sự khác biệt. Quỹ ETF Bitcoin của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra là 3.539 Bitcoin, Ethereum cũng trải qua dòng vốn chảy ra là 780 Ethereum . Việc giá vẫn tăng bất chấp dòng vốn chảy ra từ các quỹ ETF spot cho thấy tác động của việc thanh lý vị đầu cơ giá xuống bán khống trên thị trường phái sinh lớn hơn so với tác động của các quỹ dài hạn spot.
Về phía các tổ chức, Goldman Sachs Tài sản Management đã nộp đơn xin thành lập quỹ ETF Bitcoin lợi nhuận . Điều này cho thấy nhu cầu từ các tổ chức mở rộng từ việc nắm giữ Spot đơn thuần sang các sản phẩm tạo lợi nhuận dựa trên quyền chọn, cho thấy các kênh dòng vốn truyền thống có thể đang trở nên đa dạng hơn.
Về vấn đề huy động vốn của công ty, các báo cáo suy đoán rằng MicroStrategy đã mua thêm khoảng 10.670 Bitcoin. Mặc dù chính thức, nhưng nếu đúng, con số này sẽ tương đương với 23,7 lần số lượng Bitcoin mới được khai thác, có khả năng gây áp lực đáng kể lên cung và cầu trên thị trường.
Trên Chuỗi, một số giao dịch chuyển khoản stablecoin lớn đã diễn ra: 350 triệu USDT được chuyển từ ví nặc danh sang Aevo, 400 triệu USDT được chuyển từ Kraken sang ví bên ngoài, và Tether Treasury chuyển 150 triệu USDT sang Binance. Mặc dù chưa thể xác định hướng chuyển khoản, nhưng chắc chắn đây là một ngày tái phân bổ thanh khoản sôi động.
Tin tức về chính sách và thể chế cũng rất phong phú. Ngân hàng Trung ương Nga đang thúc đẩy các biện pháp quản lý chặt chẽ hơn, bao gồm quy trình xác minh danh tính bắt buộc (KYC) và hạn chế rút tiền đối với người dùng chưa đăng ký, trong khi Kraken được cho là đã nộp đơn xin IPO bí mật. Việc tăng cường đồng thời quy định và hội nhập vào hệ thống truyền thống này có thể được xem là một quá trình song song điển hình trong quá trình trưởng thành của thị trường.
Tóm lại, mặc dù sự phục hồi của thị trường ngày hôm nay được thúc đẩy trực tiếp bởi việc thanh lý đầu cơ giá xuống quy mô lớn, dòng tiền vẫn tiếp tục chảy vào Bitcoin và stablecoin. Quan trọng hơn cả việc giá tăng là việc đòn bẩy quá mức đã được thanh lý, khiến thị trường nhạy cảm hơn với động thái tiếp theo.
