Ngày 15, IBK Investment & Securities đã nâng đáng kể giá mục tiêu cho cổ phiếu SK Hynix từ 1,1 triệu won lên 1,8 triệu won, cho rằng tâm lý thị trường cho rằng nhu cầu ngày càng tăng đối với trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy hơn nữa kỳ vọng về hiệu năng của chất bán dẫn bộ nhớ. Dự báo của công ty môi giới này phản ánh không chỉ nhu cầu về bộ nhớ máy chủ AI, được thể hiện bằng bộ nhớ băng thông cao (HBM), mà còn cả kỳ vọng về sự cải thiện cung và cầu trên thị trường DRAM đa dụng.
Cùng ngày, IBK Investment & Securities duy trì xếp hạng "mua vào" đối với SK Hynix, dự báo doanh thu quý 1 năm 2026 sẽ tăng trưởng 51,9% so với quý trước, đạt 49.887 tỷ won. Con số này cao hơn dự kiến trước đó. Nhà nghiên cứu Kim Yoon-ho cho biết, dự báo lợi nhuận cho DRAM và NAND đã được nâng cao đáng kể, bối cảnh do giá bán bình quân (ASP) tăng cao hơn dự kiến. Cụ thể, doanh thu DRAM dự kiến tăng trưởng 52,6% so với quý trước, và doanh thu NAND tăng trưởng 51,4%.
Kỳ vọng lợi nhuận cũng được cải thiện hơn nữa. IBK Investment & Securities dự báo lợi nhuận hoạt động của SK Hynix trong quý đầu tiên năm 2026 sẽ đạt 38,46 nghìn tỷ won, xấp xỉ gấp đôi so với quý trước. Ngành công nghiệp bán dẫn có đặc điểm cấu trúc là ngay cả khi số lượng sản phẩm bán ra không đổi, tăng giá có thể dẫn đến tăng trưởng lợi nhuận nhanh chóng, một đặc điểm được phản ánh trong việc điều chỉnh tăng kỳ vọng lần. Mặc dù các chất bán dẫn bộ nhớ rất dễ bị ảnh hưởng bởi biến động ngành, nhưng nhu cầu gần đây đối với bộ nhớ hiệu năng cao liên quan đến trí tuệ nhân tạo đang thúc đẩy xu hướng giá cả thị trường nói chung.
Việc điều chỉnh tăng giá mục tiêu lần không chỉ phản ánh những cải thiện hiệu suất ngắn hạn. Nhà nghiên cứu Kim dự đoán thị trường bộ nhớ dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2026, với SK Hynix dự kiến sẽ đạt được hiệu suất vượt trội ở cả bộ nhớ DRAM và NAND flash. Ông cũng cho rằng xu hướng này có thể kéo dài trong một thời gian đáng kể và đánh giá giá cổ phiếu hiện tại đang bị định giá thấp so với lợi nhuận của công ty. Giá mục tiêu được tính toán bằng cách sử dụng tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (PBR) là 4,0 lần giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu (BPS) dự kiến năm 2026 là 448.465 KRW. PBR là chỉ báo cho thấy mức độ tương đối của tài sản ròng của công ty so với giá cổ phiếu, và thường được các công ty chứng khoán sử dụng để tính toán giá trị hợp lý của cổ phiếu.
Thị trường cho rằng rằng việc đầu tư vào máy chủ AI có tiếp tục mở rộng hay không, và liệu sự phục hồi dự kiến về nhu cầu và tình trạng thiếu hụt nguồn cung DRAM đa dụng có thực sự dẫn đến tăng giá hay không, sẽ là những biến số quan trọng quyết định liệu giá cổ phiếu của SK Hynix có thể tăng thêm nữa hay không. Mặc dù xu hướng này có thể hỗ trợ tâm lý đầu tư chung vào ngành công nghiệp bộ nhớ trong ngắn hạn, nhưng do tính chu kỳ mạnh mẽ của ngành công nghiệp bán dẫn, mức độ hiệu suất thực tế đáp ứng được kỳ vọng sẽ trở thành tiêu chuẩn cho đánh giá tiếp theo.
