Các quỹ ETF hạn chế biến động bằng các chiến lược quyền chọn.
);)
Ngày 14 tháng 10, Goldman Sachs đã công bố kế hoạch ra mắt quỹ ETF "Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF". Sản phẩm này được thiết kế để đầu tư vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin giao ngay (ETP) và các quyền chọn liên quan, thay vì nắm giữ Bitcoin trực tiếp.
Chiến lược cốt lõi là bán quyền chọn mua (call options). Quỹ thu được doanh thu phí bảo hiểm bằng cách bán quyền chọn mua trên các ETP liên kết với Bitcoin, nhằm tạo ra dòng tiền ổn định. Tuy nhiên, nó có đặc điểm cấu trúc là tiềm năng lợi nhuận bị hạn chế trong giai đoạn thị trường tăng trưởng.
Quỹ ETF này đầu tư ít nhất 80% tổng tài sản vào các tài sản liên kết với Bitcoin, và tối đa 25% được quản lý thông qua một công ty con tại Quần đảo Cayman. Đây là cấu trúc thường được sử dụng để đảm bảo sản phẩm tuân thủ khuôn khổ pháp lý của Hoa Kỳ.
Quỹ dự định điều chỉnh tỷ trọng chiến lược giao dịch quyền chọn vượt mức từ khoảng 40% lên 100% tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Chiến lược này có lợi trong thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ, nhưng có khả năng ghi nhận lợi nhuận tương đối thấp hơn trong thị trường tăng mạnh.
Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, mô tả sản phẩm này có "cấu trúc phù hợp với các nhà đầu tư ưa thích lợi nhuận và độ biến động thấp."
Động thái mới nhất của Goldman Sachs phù hợp với xu hướng ngày càng tăng của các quỹ ETF được quản lý chủ động, vượt ra ngoài việc chỉ đơn thuần theo dõi giá cả. Gần đây, các công ty quản lý tài sản đã phát triển các sản phẩm ETF tiền điện tử phức tạp, kết hợp các quyền chọn, phái sinh và chiến lược đa tài sản.
Các nhà quản lý tài sản lớn như Bitwise, T. Rowe Price và 21Shares cũng đang mở rộng các sản phẩm chiến lược tương tự, và nhu cầu đầu tư vào tiền điện tử tạo ra thu nhập đang ngày càng tăng, chủ yếu là từ các nhà đầu tư tổ chức.
Theo đó, người ta đánh giá rằng thị trường ETF tiền điện tử đang nhanh chóng phát triển vượt ra khỏi giai đoạn chỉ đơn thuần theo dõi giá cả, trở thành một cấu trúc tập trung vào tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro.
Phóng viên Jeong Ha-yeon yomwork8824@blockstreet.co.kr
