Trong một phán quyết pháp lý quan trọng, một thẩm phán ở California đã xác định rằng đồng tiền điện tử $JENNER, được giới thiệu bởi cựu vận động viên đoạt huy chương vàng Olympic và nhân vật truyền hình Caitlyn Jenner, không đáp ứng các tiêu chí để được phân loại là chứng khoán. Kết luận này được đưa ra sau vụ kiện tập thể do Lee Greenfield đệ trình vào cuối năm 2024, người đã báo cáo khoản lỗ vượt quá 40.000 đô la từ khoản đầu tư của mình vào Token này.
Caitlyn Jenner đã phải đối mặt với những cáo buộc nào?
Greenfield, người đã mua Token $JENNER thông qua chuỗi khối Solana và Ethereum vào tháng 5 năm 2024, cáo buộc rằng Jenner đã lợi dụng danh tiếng của mình để quảng bá Token. Điều này khiến các nhà đầu tư kỳ vọng vào lợi nhuận đáng kể. Các bài đăng trên mạng xã hội của Jenner có hình ảnh được tạo ra bằng AI, hiển thị áo phông “JENNER ETH”, kèm theo cờ Mỹ, và truyền tải những thông điệp đầy hy vọng như “Hãy làm cho mọi người giàu có!”
Jenner là một cái tên quen thuộc ở Hoa Kỳ, được biết đến với những thành tích thể thao và sự xuất hiện trên các chương trình truyền hình thực tế. Bằng việc dấn thân vào lĩnh vực tiền điện tử với sáng kiến Token của mình, cô đã thu hút sự chú ý đáng kể từ cả những người đam mê tiền điện tử và công chúng nói chung.
Các lập luận pháp lý quan trọng đã định hình kết quả như thế nào?
Vụ kiện cũng liên quan đến người quản lý của Jenner, Sophia Hutchins, người đã qua đời vào tháng 7 năm 2025. Bên bào chữa lập luận chống lại việc phân loại mã thông báo $JENNER là một Token chứng khoán và cho rằng Hutchins không thể được coi là người bán trong bối cảnh này.
Thẩm phán Stanley Blumenfeld, Jr. đã viện dẫn vụ án Howey năm 1946 mang tính bước ngoặt của Tòa án Tối cao Hoa Kỳ để xác định xem khoản đầu tư đó có đủ điều kiện là chứng khoán hay không. Bài kiểm tra này xem xét liệu các khoản đầu tư có được kết hợp trong một nỗ lực thống nhất hay không, với lợi nhuận thu được từ nỗ lực của những người khác. Mặc dù Greenfield đã đầu tư, thẩm phán kết luận rằng nó không liên quan đến một doanh nghiệp chung, điều rất quan trọng đối với việc phân loại chứng khoán.
Thẩm phán Blumenfeld nêu rõ trong phán quyết của mình: “Xét toàn bộ các cáo buộc, không hợp lý khi cho rằng các nhà đầu tư đã góp vốn để chia sẻ lợi nhuận hoặc thua lỗ, huy động Vốn, hoặc tài trợ cho bất kỳ dự án nào ngoài chính đồng tiền đó. Do đó, không có hoạt động kinh doanh chung nào dựa trên cơ sở sở hữu chung theo chiều ngang.”
Thẩm phán Blumenfeld tiếp tục khẳng định rằng không có sự tương đồng cả về chiều ngang lẫn chiều dọc giữa các nhà đầu tư, không đáp ứng được yếu tố “doanh nghiệp chung” trong bài kiểm tra Howey. Do đó, ông không đề cập đến việc liệu kỳ vọng lợi nhuận có phụ thuộc vào hoạt động của Jenner hay không.
Điều gì đang chờ đợi các thủ tục tố tụng cấp tiểu bang trong tương lai?
Sau khi vụ kiện liên quan đến chứng khoán liên bang bị bác bỏ, phán quyết đã làm rõ rằng bất kỳ cáo buộc nào chưa được giải quyết ở cấp tiểu bang đều có thể được tiếp tục tại thẩm quyền của California. Greenfield vẫn giữ quyền lựa chọn theo đuổi các cáo buộc của mình tại địa phương theo luật tiểu bang.
“Do không có sự tham gia chung của doanh nghiệp, việc xem xét thêm là không cần thiết,” thẩm phán giải thích trong phán quyết của mình về vấn đề này.
Phán quyết của tòa án này góp phần vào sự đa dạng về quan điểm trong hệ thống tư pháp Hoa Kỳ liên quan đến cách diễn giải một số loại tiền điện tử, như token meme , theo luật chứng khoán. Phán quyết của California có thể định hướng các thủ tục pháp lý trong tương lai liên quan đến các tài sản kỹ thuật số tương tự.
