Bitcoin đang bắt đầu cho thấy những dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm gần đây có thể đang mất đà, với một số chỉ báo on-chain cho thấy đã chạm đáy.
Đáng chú ý, Bitcoin ( BTC ) vẫn chưa bắt đầu giai đoạn Bull nổi tiếng, đặc trưng bởi những đợt tăng giá mạnh. Tuy nhiên, dữ liệu on-chain cho thấy thị trường có thể đang bước vào giai đoạn ổn định, báo hiệu sự chuyển dịch khỏi áp lực bán mạnh mẽ đã thấy ở giai đoạn đầu của chu kỳ.
Điểm chính
- Nhà phân tích thị trường Ali Martinez đã chỉ ra ba yếu tố cho thấy Bitcoin có thể đã chạm đáy.
- Một trong những tín hiệu rõ ràng nhất đến từ Tỷ lệ Sharpe, gần đây đã phục hồi từ -43 lên 20,35.
- Dữ liệu cho thấy tỷ lệ giá trị mạng lưới do những người mua gần đây nắm giữ đã giảm xuống dưới 7%, mức thường thấy trong giai đoạn đầu của thị trường Bull .
- Các giao dịch gần đây cho thấy Bitcoin đang ngày càng chuyển hướng sang các nền tảng Phái sinh .
- Bitcoin đã giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng gần 73.700 đô la, trùng với dải giá -0,5 MVRV, và việc giữ vững mức này sẽ mở đường cho mục tiêu 96.000 đô la.
Dấu hiệu cho thấy Bitcoin đã chạm đáy
Trong một bài bình luận trên X, nhà phân tích thị trường Ali Martinez đã nêu bật ba lý do tại sao Bitcoin, loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường, đã chạm đáy. Quan điểm này gia nhập vào nhóm ngày càng đông các nhà quan sát thị trường nổi tiếng cho rằng mức thấp hồi tháng Hai quanh mức 60.000 đô la có thể chính là đáy của tài sản này.
Theo Martinez, một trong những tín hiệu rõ ràng nhất đến từ Tỷ lệ Sharpe, một chỉ số được sử dụng để đánh giá lợi nhuận so với rủi ro. Sau khi giảm xuống mức âm sâu gần -43 gần đây, tỷ lệ này đã phục hồi trở lại mức dương, đạt 20,35.
Martinez lưu ý rằng kiểu phục hồi này thường phản ánh sự chuyển đổi từ trạng thái không chắc chắn sang điều kiện thị trường cân bằng hơn, trong đó sự biến động được hấp thụ và diễn biến giá bắt đầu bình thường hóa.
Hoạt động bán lẻ suy giảm và sự dịch chuyển nguồn cung
Một xu hướng quan trọng khác là sự sụt giảm mạnh về tỷ lệ nắm giữ holder ngắn hạn. Dữ liệu từ CryptoQuant theo dõi tỷ lệ giá trị mạng lưới do những người mua gần đây nắm giữ cho thấy phân khúc này đã giảm xuống dưới 7%, mức thường thấy trong các giai đoạn thị trường trầm lắng hơn.
Khi điều này xảy ra, nó thường cho thấy hoạt động đầu cơ đã giảm bớt và nguồn cung còn lại tập trung vào những người nắm giữ dài hạn.
Một báo cáo gần đây từ The Crypto Basic cũng đã xác nhận điều này. Trong 30 ngày qua, những người nắm giữ ngắn hạn đã bán 290.000 BTC , trong khi những người nắm giữ dài hạn đã mua 303.000 BTC . Trong giai đoạn này, các tổ chức như Strategy đã mua 53.000 BTC , và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút được 16.800 BTC .
Theo nhà phân tích, sự thay đổi này có xu hướng làm giảm áp lực bán ra tức thời vì những người tham gia dài hạn thường ít phản ứng với những biến động giá ngắn hạn. Các chu kỳ trước đây đã cho thấy những mô hình tương tự gần đáy thị trường, nơi sự tham gia giảm sút của nhà đầu tư cá nhân trùng khớp với giai đoạn đầu của quá trình phục hồi.
Đồng thời, các giao dịch giữa các sàn giao dịch cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý của nhiều người tham gia thị trường hơn. Các dòng vốn gần đây cho thấy Bitcoin ngày càng chuyển hướng sang các nền tảng Phái sinh . Điều thú vị là, hành vi này thường liên quan đến các chiến lược định vị nhằm dự đoán giá cao hơn, trong đó tài sản đóng vai trò là tài sản thế chấp trong các thiết lập đòn bẩy.
Các mức giá Bitcoin quan trọng cần theo dõi
Từ góc độ định giá, các mô hình định giá dựa trên giá trị thực tế cung cấp manh mối về các mức quan trọng cần theo dõi từ vị thế hiện tại. Martinez đã sử dụng các dải giá Tỷ lệ Giá trị Thị trường trên Giá trị Thực tế (MVRV) để cung cấp bối cảnh.
Đáng chú ý, Bitcoin đã giữ vững trên mức hỗ trợ quan trọng gần 73.700 đô la, trùng với biên độ giá -0,5 MVRV. Việc duy trì mức này giúp mở ra khả năng tăng giá trở lại phạm vi giá trung bình rộng hơn, ước tính khoảng 96.000 đô la.
Tuy nhiên, nếu sự hỗ trợ đó thất bại, triển vọng sẽ thay đổi, với khả năng giảm giá xuống các dải định giá thấp hơn gần mức giá thực tế là 55.000 đô la.
