Tổng giá trị bị khóa (TVL) của Stellar Tổng giá trị bị khóa (TVL) DeFi đã lần đầu tiên vượt mốc 200 triệu đô la, đạt khoảng 204,19 triệu đô la vào ngày 24 tháng 4, theo DefiLlama. Con số này đánh dấu mức cao kỷ lục mới cho mạng lưới và vượt qua mức đỉnh trước đó là khoảng 196,6 triệu đô la được thiết lập vào tháng 1 năm 2026.
Sự bứt phá này diễn ra trong bối cảnh nhiều chuỗi Layer 1 và Layer 2 đang chật vật để giữ vững Tổng giá trị khóa (TVL) đến năm 2026. Stellar lại đi theo hướng ngược lại, ghi nhận mức tăng trưởng ổn định trong quý 2. Câu hỏi đặt ra là điều gì đứng sau sự chuyển biến này.
Điều gì đang đẩy Tổng giá trị khóa (TVL) của Stellar tăng cao?
Các tài sản trong thế giới thực đang thực hiện phần lớn công việc. Stellar đã dành 18 tháng qua để định vị mình như một Settlement Layer cho các khoản tiền gửi kho bạc được mã hóa, bất động sản và các công cụ Ngoài chuỗi khác. Chiến lược này đang mang lại hiệu quả với tính thanh khoản on-chain có thể đo lường được.
Điều đáng lưu ý ngay từ đầu: Tổng giá trị khóa (TVL) (Chuỗi giá trị tài sản bị khóa) 204 triệu đô la của DefiLlama phản ánh hoạt động DeFi gốc , trong khi dấu ấn tài sản được mã hóa rộng hơn của Stellar cao hơn nhiều. RWA (Giá trị tài sản phân tán trên mạng) ước tính khoảng 1,64 tỷ đô la. Hai con số này đo lường những khía cạnh khác nhau, nhưng khía cạnh RWA là yếu tố thúc đẩy khả năng kết hợp DeFi .
Spiko, công ty phát hành token tín phiếu Treasury bằng euro và đô la, dẫn đầu mạng lưới với giá trị tài sản phân tán là 531,92 triệu đô la. Các sản phẩm lợi suất được token hóa của Ondo Finance chiếm thêm 123,12 triệu đô la, và WisdomTree đóng góp 24,01 triệu đô la. Cùng nhau, ba nhà phát hành này chiếm phần lớn dấu ấn RWA (Giá trị tài sản thực) của các tổ chức trên Stellar.
Báo cáo quý 1 năm 2026 của Messari cho thấy vốn hóa thị trường RWA của mạng lưới (không bao gồm stablecoin) đạt 1,52 tỷ USD vào cuối quý 1, và con số này đã vượt mốc 2 tỷ USD vào ngày 11 tháng 4. Tăng trưởng Tổng giá trị khóa (TVL) hàng năm tính đến năm 2025 đạt 284%, và quý 1 năm 2026 tiếp tục duy trì đà tăng trưởng đó.
Những giao thức nào đang dẫn đầu lĩnh vực DeFi ?
DeFi bản địa đã bắt kịp với dòng vốn đầu tư tổ chức. Blend, giao thức cho vay chính của mạng lưới, hiện có tổng giá trị tài sản bị khóa (Tổng giá trị khóa (TVL) là 110,25 triệu đô la sau khi tăng trưởng 25,9% mỗi quý tính đến quý 1 năm 2026. Lợi suất trên Blend vẫn duy trì ở mức cao, giúp giữ chân các khoản tiền gửi.
Các sàn giao dịch phi tập trung cũng đang gia tăng khối lượng giao dịch :
- Tổng giá trị khóa (TVL) của Aquarius Stellar : 51,69 triệu đô la, tăng 30% so với tháng trước.
- Stellar Sàn phi tập trung (DEX): Đạt 25,86 triệu đô la, tăng 64,54% so với tháng trước.
- Vốn hóa thị trường stablecoin toàn mạng lưới: 404,13 triệu đô la, trong đó USDC chiếm khoảng 66% thị phần.
Khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX) trong bảy ngày trên toàn mạng lưới đã tăng 26,24%, cho thấy thanh khoản không hề bị ứ đọng.
Vậy Soroban đóng vai trò gì trong bức tranh này?
Soroban, nền tảng hợp đồng thông minh của Stellar được ra mắt vào năm 2024, đóng vai trò là chất kết nối. Trước Soroban, Stellar có thể chuyển các tài sản được mã hóa nhưng không thể hỗ trợ các thị trường cho vay, AMM và các lớp thế chấp biến Tổng giá trị khóa (TVL) thành một bánh đà. Điều đó đã thay đổi khi nền tảng này được đưa vào hoạt động.
Ví dụ rõ ràng nhất xuất hiện vào ngày 1 tháng 4, khi Templar ra mắt thị trường cho vay và đi vay đối với sáu tài sản có thể chuyển nhượng tự do (RWA), bao gồm cả tài sản Centrifuge và Etherfuse. Việc ra mắt này cho phép các token của tổ chức hoạt động như tài sản thế chấp bên trong Stellar DeFi, đây chính là loại khả năng kết hợp đã thúc đẩy Tổng giá trị khóa (TVL) trên các chuỗi cạnh tranh trong nhiều năm qua.
Những thông báo gần đây nào đã thúc đẩy đợt tăng giá này?
Những bước tiến quan trọng trong sáu tháng qua:
- Mercado Bitcoin đã công bố chương trình phát hành RWA trị giá 200 triệu đô la trên Stellar vào tháng 9 năm 2025, bao gồm các sản phẩm thu nhập cố định và cổ phiếu.
- Cùng tháng đó, RedSwan đã huy động được 100 triệu đô la vốn đầu tư vào bất động sản được mã hóa.
- Ondo Finance ra mắt USDY trên Stellar, trong khi Centrifuge giới thiệu dòng sản phẩm deRWA của mình với nguồn vốn ban đầu là 20 triệu đô la.
- Wirex và Ultra Stellar đã ra mắt lớp thanh toán dựa trên Soroban vào ngày 2 tháng 4, nhắm đến hàng triệu người dùng bán lẻ.
- PayPal USD chính thức hoạt động trên mạng vào tháng 9 năm 2025, bổ sung thêm một stablecoin quan trọng khác vào hệ thống.
Việc tích hợp Franklin Templeton và WisdomTree từ đầu năm 2025 cũng tiếp tục được tăng cường.
SDF muốn gì tiếp theo?
@StellarOrg và Stellar Development Foundation đã nêu rõ kế hoạch năm 2026. Tổ chức này đặt mục tiêu đạt mức tăng trưởng 1 tỷ đô la về giá trị tài sản mạng lưới, tập trung vào các tài sản thế chấp rủi ro (RWA), thanh toán và các ứng dụng tài chính. Họ cũng dự định ký kết hợp đồng với 15 đối tác doanh nghiệp mới và triển khai ít nhất 5 trong số đó trong năm nay.
Messari dự báo Tổng giá trị khóa (TVL) sẽ tiếp tục tăng trưởng đến quý 2 năm 2026, dựa trên lợi suất ổn định của Blend và các dự án RWA. Một chi tiết nhỏ nhưng quan trọng: Tổng giá trị khóa (TVL) đã tăng ngay cả khi giá giao ngay của $XLM chịu áp lực, điều này cho thấy hoạt động này được thúc đẩy bởi nhu cầu thanh toán thực tế chứ không phải là sự đầu cơ Token theo phản xạ.
Nguồn:
- DefiLlama cấp dữ liệu trực tiếp Tổng giá trị khóa (TVL) chuỗi Stellar , xếp hạng giao thức và khối lượng giao dịch Sàn phi tập trung (DEX).
- Báo cáo Tình hình Stellar Quý 1 năm 2026 của Messari Stellar gồm vốn hóa thị trường RWA, tăng trưởng cho vay Blend và triển vọng quý 2.
- Trang chiến lược SDF 2026 của Stellar Development Foundation với mục tiêu giá trị tài sản mạng lưới 1 tỷ đô la và các mục tiêu triển khai doanh nghiệp.
- Dữ liệu phân phối tài sản được mã hóa trên toàn Stellar RWA.xyz dành cho Stellar.
- Yahoo Finance Wirex và Soroban, nền tảng thanh toán gốc của Ultra Stellar , ra mắt ngày 2 tháng 4.
