Đồng tiền điện tử tiên phong Bitcoin ( BTC ) đã giảm từ mức cao nhất tuần là 82.833 đô la trong bối cảnh bất ổn mới từ cuộc chiến ở Trung Đông. Sự giảm giá này càng mạnh hơn khi hợp đồng tương lai của BTC ghi nhận ngày thứ 67 liên tiếp có lãi suất cho vay âm – một động thái cho thấy niềm tin của người bán vào một đợt điều chỉnh kéo dài về giá. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cho thấy thiết lập này tạo tiền đề cho sự phục hồi tiềm năng của thị trường. Dưới đây là các mức quan trọng cần theo dõi trong giá Bitcoin vào tháng 5 năm 2026.
Vì sao giá Bitcoin đảo chiều giảm sau khi vượt qua ngưỡng 83.000 đô la?
Giá Bitcoin tăng 0,18% vào thứ Bảy, giao dịch ở mức 80.344 đô la. Sự tăng nhẹ này diễn ra sau khi căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại do các cuộc không kích của Mỹ nhằm vào các cơ sở quân sự của Iran, sau các cuộc tấn công vào các tàu khu trục hải quân Mỹ ở eo biển Hormuz.
Tổng thống Donald Trump đã gọi cuộc tấn công này là một "cú chạm nhẹ" trong một cuộc phỏng vấn với đài ABC, đồng thời nói thêm rằng thỏa thuận ngừng bắn với Iran vẫn còn nguyên vẹn nhưng có thể sẽ có hành động cứng rắn hơn nếu Tehran từ chối thỏa thuận. Động thái này đã gây ra sự biến động đáng kể trên thị trường dầu mỏ khi chỉ số chuẩn Brent Crude tăng 2,9% lên khoảng 103 đô la một thùng.
Do đó, thị trường tiền điện tử nói chung đã chứng kiến một đợt điều chỉnh nhanh chóng, kéo BTC xuống mức 80.000 đô la.
Tỷ lệ tài trợ là gì và tại sao chúng lại quan trọng trong thời điểm hiện nay?
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là những hợp đồng không bị ràng buộc bởi thời hạn và theo dõi giá Bitcoin giao ngay, trong đó các sàn giao dịch thực hiện một cơ chế thanh toán định kỳ gọi là lãi suất tài trợ, để đảm bảo giá của thị trường vĩnh cửu luôn ổn định. Khi đa số nhà giao dịch lạc quan và vị thế mua chiếm ưu thế, người mua sẽ trả tiền cho người bán Short . Ngược lại, khi tâm lý bi quan chiếm ưu thế và vị thế bán khống gia tăng – người bán khống sẽ trả tiền cho người mua.
Nếu lãi suất cho vay âm, điều đó cho thấy sự mất cân bằng trên thị trường, nghiêng về phía các lệnh đặt cược chống lại thị trường. Những người bán Short đang phải trả một khoản phí liên tục, ngày càng tăng để duy trì vị thế của họ.
Theo K33 Research, lãi suất phí giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin đã âm trong 67 ngày liên tiếp, lập kỷ lục chuỗi ngày âm dài nhất trong một thập kỷ. Khoảng thời gian dài như vậy cho thấy quyết tâm của những người bán Short trong việc trả giá cao hơn cho những người nắm giữ vị thế mua và giữ vững vị thế của họ đối với Bitcoin ngay cả trong giai đoạn phục hồi.
“Tôi quan tâm đến chế độ này vì một lý do đơn giản: thời điểm,” Vetle Lunde , Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại K33, cho biết. “Tỷ lệ tài trợ âm kéo dài có lịch sử rất tốt trong việc báo hiệu thời điểm thích hợp để mua vào một cách chắc chắn.”
Lịch sử cho thấy Bitcoin thường tăng giá sau thời gian dài bị âm vốn.
Khi so sánh dữ liệu của K33 với các nhà cung cấp phân tích on-chain như Glassnode và CoinGlass, nó cho thấy xu hướng tương tự trong mọi trường hợp về các giai đoạn dài có nguồn vốn âm.
Sự sụp đổ đáy do COVID xảy ra vào tháng 3 năm 2020: Thị trường thế giới đóng băng và Bitcoin mất kiểm soát, giảm xuống còn 3.800 đô la. Các nhà giao dịch bắt đầu đặt cược vào việc giá sẽ tiếp tục giảm, dẫn đến lãi suất cho vay giảm mạnh xuống mức âm. Thay vào đó, đáy đã được tạo ra và Bitcoin bước vào một chu kỳ tăng trưởng kỷ lục, vượt qua mốc 60.000 đô la trong vòng một năm.
Tháng 6 - tháng 8 năm 2021 - Lệnh cấm Đào coin của Trung Quốc: Tương lai của Bitcoin đột ngột bị bao phủ bởi nỗi lo sợ sau lệnh cấm Đào coin tiền điện tử bất ngờ của Bắc Kinh. Giá giảm xuống còn 30.000 đô la và lãi suất cho vay chuyển sang âm trong 49 ngày. Thị trường ổn định trở lại, các lệnh bán khống bắt đầu nhường chỗ và Bitcoin tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới vào cuối năm đó.
Tháng 11 năm 2022 – Sự sụp đổ của FTX: FTX, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới, đã sụp đổ, gây chấn động mạnh trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Nguồn vốn chuyển sang âm và khối lượng giao dịch mở tăng lên ở phía Short khi các nhà giao dịch tham gia vào nhiều vụ đặt cược lây lan hơn, và giá Bitcoin ổn định ở mức khoảng 15.500 đô la. Nó đã đạt mức 23.000 đô la khi hầu hết các bên Short khống đều đầu hàng vào cuối tháng 1 năm 2023.
2023 — Khủng hoảng ngân hàng Thung lũng Silicon: Tình trạng thiếu vốn trùng hợp với sự sụt giảm ngắn hạn của giá Bitcoin xuống dưới mốc 20.000 đô la trong cuộc khủng hoảng ngân hàng. Tình trạng thiếu vốn trùng hợp với sự giảm nhẹ giá Bitcoin xuống dưới 20.000 đô la trong thời gian căng thẳng ngân hàng. Chỉ trong vài tuần, giá đã phục hồi.
Trong mỗi trường hợp này, điểm chung là: những người bán Short đã tích lũy vốn trong một thời gian dài và họ đã mắc sai lầm — và khi họ bắt đầu mua lại cổ phiếu để bù đắp lượng bán khống dư thừa, đợt tăng giá càng mạnh hơn.
Hiện tượng tắc nghẽn ngắn hạn đang diễn ra bên dưới bề mặt.
Tình hình hiện tại rất bất ổn, đặc biệt là do cấu trúc của khối lượng giao dịch mở. Trên các sàn giao dịch lớn, khối lượng giao dịch mở cũng đang tăng lên nhưng nguồn vốn vẫn ở mức âm, dẫn đến việc các giao dịch Short mới được thực hiện và không được thanh lý. Sự kết hợp giữa khối lượng giao dịch mở tăng và nguồn vốn âm tạo nên một thiết lập "lò xo tích trữ" kinh điển: Nguồn nhiên liệu đang tăng lên cho một đợt ép Short , chờ đợi một chất xúc tác để kích hoạt nó.
Tuần này, nhà phân tích thị trường chính của FxPro, Alex Kuptsikevich, nhấn mạnh rằng Bitcoin đã tăng vọt lên 82.800 đô la vào thứ Tư và việc không vượt qua được đường trung bình động 200 ngày "không phải là dấu hiệu cho thấy người mua đã cạn kiệt nguồn cung", và một số nhà phân tích đã chỉ ra mức 83.200 đô la là Threshold kỹ thuật mà nếu bị phá vỡ có thể dẫn đến việc buộc phải mua lại cổ phiếu Short khống và tăng lên 93.000 đô la.
K33 cũng chỉ ra rằng hoạt động giao dịch Bitcoin trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) vẫn khá trầm lắng ngay cả khi tiền điện tử này đã phục hồi, vì vị thế đầu tư của các tổ chức nhìn chung vẫn còn xa so với mức cao của năm 2024 và 2025. Sự tham gia vẫn đang được nối lại, nhưng với một sự do dự nhất định.
Giá Bitcoin đang ở ngã ba đường khi khả năng phá vỡ kênh giá có thể thất bại.
Trong tuần qua, giá Bitcoin đã tăng mạnh từ 74.912 đô la lên mức cao nhất tuần là 82.833 đô la. Trong quá trình phục hồi này, người mua tiền điện tử đã tạo ra một bước đột phá quyết định khỏi đường xu hướng kháng cự của mô hình kênh tăng trên biểu đồ hàng ngày.
Mặc dù sự bứt phá được kỳ vọng sẽ tiếp tục thúc đẩy đà tăng giá, nhưng căng thẳng địa chính trị leo thang đã đẩy Bitcoin ($ BTC) giảm 0,74% trong phạm vi kênh giá, giao dịch ở mức $80.388. Đây có thể là giai đoạn kiểm tra lại để giá Bitcoin thử bứt phá khỏi kênh giá và củng cố vị thế cho sự phục hồi tiếp tục.
Đợt tăng giá sau khi vượt ngưỡng có thể thách thức mức kháng cự ngay lập tức là 84.330 đô la, sau đó nhảy vọt lên 98.000 đô la.
Ngược lại, nếu người bán tiếp tục bảo vệ mức kháng cự của kênh ở mốc 81.300 đô la, giá Bitcoin có thể chứng kiến áp lực bán mới và khả năng kiểm tra lại mức hỗ trợ 73.500 đô la.
