Nhà sáng lập quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới Ray Dalio mới đây tiếp tục gây chú ý khi đưa ra quan điểm rằng Bitcoin vẫn chưa thể đóng vai trò “tài sản trú ẩn an toàn” như nhiều nhà đầu tư tiền mã hóa kỳ vọng. Nhận định này được ông chia sẻ trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu vẫn biến động mạnh, lãi suất duy trì ở mức cao và dòng tiền đầu tư đang liên tục dịch chuyển giữa các nhóm tài sản rủi ro và phòng thủ.
Ray Dalio – người sáng lập quỹ phòng hộ khổng lồ Bridgewater Associates – cho rằng Bitcoin còn nhiều hạn chế về tính riêng tư, khả năng bị giám sát giao dịch và nguy cơ bị hạn chế sử dụng trong tương lai. Theo ông, những yếu tố này khiến đồng tiền số lớn nhất thế giới chưa thể đạt được vị thế giống như vàng – loại tài sản đã đóng vai trò “kho lưu trữ giá trị” trong hàng nghìn năm.
Trong nhiều năm qua, cộng đồng crypto thường quảng bá Bitcoin như “vàng kỹ thuật số”. Lý do là nguồn cung giới hạn 21 triệu BTC, cơ chế phi tập trung và khả năng chống lạm phát. Tuy nhiên, Dalio nhấn mạnh rằng khi thị trường tài chính rơi vào căng thẳng, hành vi thực tế của nhà đầu tư lại cho thấy một câu chuyện khác: Bitcoin thường bị bán ra để tăng thanh khoản, thay vì được giữ như tài sản phòng thủ.
Điều này đặc biệt rõ rệt trong các giai đoạn thị trường chứng khoán công nghệ điều chỉnh mạnh. Bitcoin thường có xu hướng giảm cùng nhóm cổ phiếu công nghệ, cho thấy mức tương quan khá cao với tài sản rủi ro. Theo Dalio, đây là dấu hiệu cho thấy Bitcoin vẫn đang được giao dịch như một tài sản đầu cơ hơn là một nơi trú ẩn an toàn trong khủng hoảng.
Một điểm đáng chú ý khác là quy mô thị trường. Dù vốn hóa Bitcoin đã tăng mạnh trong thập kỷ qua, Dalio cho rằng quy mô này vẫn nhỏ so với thị trường vàng hay trái phiếu chính phủ. Khi thị trường còn nhỏ, giá có thể bị ảnh hưởng mạnh bởi dòng tiền lớn hoặc những thay đổi chính sách. Điều này khiến Bitcoin dễ biến động hơn so với các tài sản phòng thủ truyền thống.
