Các sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã mất 635 triệu đô la chỉ trong một phiên giao dịch hôm thứ Tư, mức rút vốn lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 29 tháng 1, khi các tín hiệu thắt chặt chính sách tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản gây ra một làn sóng né tránh rủi ro toàn cầu, dẫn đến việc thanh lý hơn 500 triệu đô la tiền điện tử.
Giá Bitcoin đã giảm hơn 2% trong 24 giờ xuống còn 79.400 đô la, chấm dứt đợt tăng giá đã đưa giá từ 65.000 đô la lên trên 80.000 đô la trong những tuần gần đây.
Việc rút vốn 635 triệu đô la đã đưa tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ lên 1,26 tỷ đô la trong vòng 5 ngày giao dịch, kéo tổng dòng vốn ròng chảy vào kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024 giảm từ 59,76 tỷ đô la xuống còn 58,5 tỷ đô la, xóa sạch trong một tuần những gì đã tích lũy được trong nhiều tháng.
Khám phá: Các đợt bán Token trước khi ra mắt tốt nhất
Chính sách diều hâu của Ngân hàng Nhật Bản đã dẫn đến sự rút vốn 635 triệu đô la khỏi các quỹ ETF Bitcoin như thế nào, và tại sao sự lan truyền này lại thông qua đòn bẩy?
Cơ chế này khá đơn giản một khi bạn lần theo chuỗi. Ngân hàng Nhật Bản đã củng cố lập trường tăng lãi suất, làm mạnh đồng yên và buộc các bộ phận giao dịch tổ chức nắm giữ các vị thế rủi ro được tài trợ bằng yên phải giảm bớt rủi ro đối với các tài sản có hệ số beta cao.
Nằm ở cực điểm của thang đo rủi ro, tiền điện tử đã hấp thụ một phần không nhỏ trong quá trình giảm đòn bẩy đó.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã dễ bị tổn thương. Đà tăng đã chạm vào đường trung bình động đơn giản 200 ngày nằm ngay trên mức 82.000 đô la, một mức mà trong lịch sử thường đóng vai trò là điểm kiểm soát đà tăng.
Khi áp lực bán ra từ các yếu tố vĩ mô xuất hiện tại vùng kháng cự đó, các vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy không còn đường lui.
Dữ liệu từ các sàn giao dịch cho thấy Binance và OKX là những địa điểm chính diễn ra phần lớn các vụ thanh lý vị thế mua trị giá 500 triệu đô la, phù hợp với đặc điểm đòn bẩy dành cho nhà đầu tư cá nhân của các nền tảng này.
Dòng vốn chảy ra khỏi ETF là khía cạnh của cùng một câu chuyện. 11 sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã huy động được 3,29 tỷ đô la trong tháng 3 và tháng 4, đây là động lực chính thúc đẩy dòng vốn tăng giá. Câu chuyện này đòi hỏi các điều kiện kinh tế vĩ mô phải duy trì ở mức thuận lợi.
Khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đưa ra tín hiệu ngược lại, các tổ chức đã rút vốn ồ ạt, không phải vì Bitcoin thay đổi, mà vì cách tính toán ngân sách rủi ro đã thay đổi.
Adam Haeems, người đứng đầu bộ phận quản lý tài sản tại Tesseract Group, đã diễn đạt điều kiện một cách chính xác: “Chỉ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục ở mức cao, việc Fed dưới sự lãnh đạo của Warsh trở nên cứng rắn hơn theo nhận định của thị trường, hoặc một cú sốc dầu mỏ khác đều có thể làm giảm giá trị của bitcoin ngay cả khi dòng vốn ròng dương.”
Khám phá: Loại tiền điện tử tốt nhất để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn
