Theo ChainCatcher, nhà phân tích crypto Marcel Pechman đã viết rằng sự sụt giảm mạnh Bitcoin sau khi bị từ chối ở mức 82.000 đô la vào thứ Sáu, xuống dưới 79.000 đô la, phản ánh diễn biến của chỉ số vốn hóa nhỏ của Mỹ, cho thấy các yếu tố kinh tế vĩ mô là nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm này. Chỉ số Russell 2000 bao gồm các doanh nghiệp vừa và nhỏ với chi phí vốn cao hơn và nhạy cảm hơn với biến động lãi suất. Mối tương quan cao của Bitcoin với chỉ số này cho thấy thị trường hiện đang xem Bitcoin là một tài sản rủi ro hơn là một tài sản trú ẩn an toàn.
Lãi suất phí tài trợ hợp đồng vĩnh viễn Bitcoin đã giảm mạnh độ sâu mức âm vào thứ Năm nhưng vẫn duy trì gần 0% vào thứ Sáu, cho thấy sự thiếu hụt liên tục về áp lực mua đòn bẩy – chỉ báo này đã ở dưới ngưỡng trung tính 6% trong vài tuần và lần nỗ lực vượt qua mốc 82.000 đô la đã không thể thúc đẩy niềm tin thị trường. Áp lực kinh tế vĩ mô đang ngày càng gia tăng: kết quả hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung Quốc đã gây thất vọng cho thị trường, khi không đạt được thỏa thuận thuế quan cụ thể nào ngoại trừ cam kết đẩy nhanh xuất khẩu nông sản của Mỹ trong ba năm tới; trong khi đó, cuộc xung đột đang diễn ra với Iran tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường, và giá dầu thô Brent đã tăng từ 99 đô la lên 106 đô la trong tuần qua, càng làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát.
Hơn nữa, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) điều chỉnh theo lạm phát của Shiller cho thấy chỉ số S&P 500 hiện chỉ thấp hơn khoảng 5% so với đỉnh điểm của bong bóng dot-com vào tháng 1 năm 2000, cho thấy sự thu hẹp đáng kể trong khẩu vị rủi ro của thị trường nói chung. Tuy nhiên, đợt bán tháo quy mô lớn trên thị trường lợi nhuận có thể hỗ trợ Bitcoin trong trung hạn. Lợi suất tỷ suất lợi nhuận chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong hơn 20 năm, và tỷ suất lợi nhuận cũng tăng vọt lên 3,18%, mức cao nhất trong 15 năm. Các nhà phân tích cho rằng rằng để đối phó với rủi ro suy thoái kinh tế, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải bơm thanh khoản, và dòng tiền chảy ra khỏi thị trường trái lợi nhuận cuối cùng có thể tìm kiếm các hình thức phân bổ tài sản khác, trong đó Bitcoin được kỳ vọng sẽ hưởng lợi.
