Tác giả: Blockchain Knight
Thị trường crypto đã trải qua một giai đoạn suy thoái, sau đó phục hồi mạnh mẽ trong quý đầu tiên của năm 2026. Với việc công bố báo cáo vị thế giữ giữa tháng 5, một bức tranh về các tổ chức đầu tư với nhiều sự khác biệt đã xuất hiện.
Một mặt, các quỹ đầu tư quốc gia và vốn liên kết với ngân hàng gia tăng thu mua nắm giữ trái chiều xu hướng, trong khi mặt khác, các quỹ tài trợ lâu đời đang quyết liệt giảm thiểu rủi ro. Các quỹ ETF spot đã hoàn toàn kéo Bitcoin vào cuộc chơi chiến thuật của vốn toàn cầu.
Tín hiệu nổi bật nhất về sự gia tăng nắm giữ đến từ quỹ đầu tư quốc gia của Abu Dhabi, Mubadala . Trong quý đầu tiên, quỹ này đã tăng lượng cổ phần nắm giữ trong quỹ iShares Bitcoin Ủy thác tín nhiệm của BlackRock từ 12,7 triệu cổ phiếu lên 14,72 triệu cổ phiếu, giá trị vốn hóa thị trường khoảng 566 triệu đô la, tiếp tục xu hướng tăng hàng quý kể từ cuối năm 2024.
JPMorgan Chase cũng làm theo, với mức độ tiếp xúc với IBIT tăng vọt 174% so với quý trước. Royal Bank of Canada, Scotiabank và Barclays, cùng với một số tổ chức khác, cũng tăng lượng nắm giữ các quỹ ETF Bitcoin, nhưng không giống như các quý trước, họ thường sử dụng cả kỳ vọng tăng giá và quyền chọn bearish để quản lý vị thế của mình.
Điều này cho thấy rằng ngay cả khi gia tăng thu mua vị thế của mình, các tổ chức chuyên nghiệp vẫn chủ động xây dựng các biện pháp bảo vệ bất đối xứng để đối phó với những cú sốc tiềm tàng.
Trái ngược hoàn toàn với xu hướng này là quỹ đầu tư của Đại học Harvard . Quỹ này từng là một trong khối lượng mở học thuật lớn nhất vào các quỹ ETF crypto của Mỹ, nắm giữ gần 443 triệu đô la Mỹ trong IBIT vào thời kỳ đỉnh cao.
Tuy nhiên, sau khi giảm lượng cổ phiếu nắm giữ 21% trong quý IV năm 2025, công ty này tiếp tục giảm thêm 43% trong quý I năm nay, chỉ còn lại 3,04 triệu cổ phiếu IBIT vào cuối kỳ, tương đương 117 triệu đô la. Đồng thời, công ty này đã thanh lý hoàn toàn quỹ ETF Ethereum Spot ETHA, với giá trị thanh lý khoảng 86,8 triệu đô la.
Sau khi tái phân bổ, điểm đến của các khoản vốn cũng rất rõ ràng: tài sản truyền thống mới như TSMC, Microsoft, Alphabet và SPDR Gold Ủy thác tín nhiệm .
Dù được mô tả là tái cân bằng danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro chiến thuật hay phòng vệ trước những bất ổn kinh tế vĩ mô, việc rút vốn quy mô lớn như vậy vẫn thu hút sự chú ý của thị trường.
Dĩ nhiên, các trường thuộc Ivy League không đồng loạt hành động; Đại học Brown và Đại học Dartmouth vẫn giữ nguyên vị thế của mình trong IBIT.
Dartmouth đã thực hiện một điều chỉnh tinh tế hơn, chuyển khoản đầu tư Ethereum từ Grayscale Ethereum Mini Ủy thác tín nhiệm sang Grayscale Ethereum Staking ETF và tạo một vị thế mới trong Bitwise Solana Staking ETF, vị thế giữ 304.800 cổ phiếu trị giá 3,67 triệu đô la.
Việc chủ động nắm bắt lợi nhuận từ hoạt động staking cho thấy một số tổ chức không còn hài lòng với việc chỉ đầu tư vào một mức giá duy nhất và đã bắt đầu tìm hiểu những lợi nhuận cao hơn mà lãi suất Chuỗi có thể mang lại.
Sự khác biệt này không chỉ giới hạn ở các trường đại học. Quỹ phòng hộ Jane Street đã giảm đáng kể lượng IBIT vị thế xuống 71% và vị thế Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) xuống 60% trong cùng kỳ, chốt lợi nhuận; trong khi đó, Wells Fargo lại tăng lượng Ethereum nắm giữ.
Có thể thấy rằng các tổ chức đã phát triển những chiến lược tương đối hiệu quả để đối phó với thị trường crypto . Thông qua việc mua bán, phòng ngừa rủi ro và tái cân bằng danh mục đầu tư, những chiến thuật thông thường từ thị trường chứng khoán truyền thống đang được sao chép hoàn toàn trong lĩnh vực crypto khi các quỹ ETF spot càng được tích hợp độ sâu .
Báo cáo 13F quý 2 sẽ là phép thử tiếp theo, có khả năng trả lời liệu việc Harvard rút lui là một ngoại lệ hay là điềm báo về sự thoái lui rộng hơn trong các quỹ tài trợ. Đối diện những bất ổn hiện tại trên thị trường vĩ mô toàn cầu, thị trường crypto vẫn còn đầy rẫy thách thức.
