Kalshi và Polymarket vẫn tiếp tục thu hút người dùng ở Ấn Độ bất chấp lệnh cấm rõ ràng của chính phủ liên bang và cảnh báo trực tiếp từ Bộ Công nghệ nước này rằng cả hai nền tảng đều đang hoạt động bất hợp pháp.
Tình hình này phản ánh một xu hướng ngày càng rõ rệt trong số các nền tảng dự đoán hàng đầu: thâm nhập vào các thị trường mới nổi có tốc độ tăng trưởng cao, chịu áp lực từ cơ quan quản lý và tiếp tục hoạt động cho đến khi có người thực sự buộc họ phải dừng lại.
Giải thưởng ở Ấn Độ rất lớn. Lượng tiền đặt cược vào các trận đấu cricket thuộc Giải Ngoại hạng Ấn Độ (IPL) đã đạt gần một nửa khối lượng giao dịch với các trận đấu thuộc Giải bóng chày nhà nghề Mỹ (MLB) trong một số tuần. Chỉ riêng một trận đấu vào ngày 7 tháng 5 đã thu hút hơn 27 triệu đô la tiền giao dịch.
Bối cảnh pháp lý
Lập trường của Ấn Độ đã chuyển từ không rõ ràng sang dứt khoát vào ngày 1 tháng 5 năm 2026, khi "Quy tắc thúc đẩy và điều chỉnh trò chơi trực tuyến" (PROGA) mới có hiệu lực, áp đặt lệnh cấm toàn diện đối với "các trò chơi ăn tiền trực tuyến".
Các nền tảng địa phương, bao gồm cả Probo, đã ngừng hoạt động với lý do trách nhiệm tài chính. Các nhà điều hành có trụ sở tại Mỹ thì không làm theo. Kalshi, một sàn giao dịch được CFTC quản lý, vẫn tiếp tục chấp nhận khách hàng Ấn Độ. Cố vấn pháp lý của công ty cho biết họ chưa nhận được yêu cầu ngừng hoạt động và sẽ chỉ tuân thủ khi được yêu cầu trực tiếp.
Trong khi đó, Polymarket vẫn tiếp tục hoạt động mà không cần xác minh danh tính, cho phép người dùng Ấn Độ vượt qua các rào cản truy cập internet địa phương thông qua VPN hoặc thay đổi DNS, theo Bloomberg đưa tin.
Vì sao các nền tảng không chịu nhượng bộ?
Sau khi huy động được Vốn đáng kể vào năm ngoái, Kalshi đã công bố kế hoạch mở rộng sang 140 quốc gia. Ấn Độ là thị trường ưu tiên trong kế hoạch mở rộng này, đặc biệt là do lượng người hâm mộ môn cricket trên nền tảng kỹ thuật số rất lớn. Lý do rất rõ ràng: nhu cầu người dùng lớn, năng lực thực thi pháp luật hạn chế, và chi phí duy trì thấp hơn chi phí rời đi.
Brazil đã tiến xa hơn theo hướng đó. Chính quyền đã mô tả rõ ràng các nền tảng này là dịch vụ cờ bạc trá hình dưới dạng sản phẩm tài chính.
Tuy nhiên, việc ra mắt Kalshi tại Brazil đã bị chính phủ chặn lại gần như ngay lập tức vào tháng trước. Các cơ quan quản lý đã áp đặt lệnh cấm trên toàn quốc đối với các thị trường dự đoán phi tài chính, yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông Block các nền tảng bao gồm Polymarket và Kalshi. Ấn Độ có thể sẽ đi theo con đường tương tự, nhưng liệu điều đó có xảy ra hay không vẫn còn phải chờ xem.
Rõ ràng tồn tại một lỗ hổng trong việc thực thi luật, mặc dù luật đã rõ ràng, nhưng khả năng của các cơ quan quản lý quốc gia trong việc ngăn chặn một sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC hoặc một nền tảng tiền điện tử Không cần cho phép chấp nhận Vốn địa phương vẫn còn bị hạn chế.
Ý nghĩa của điều này đối với ngành công nghiệp nói chung
Tình hình ở Ấn Độ làm nổi bật một vấn đề ngày càng nghiêm trọng đối với các nền tảng thị trường dự đoán hoạt động trên phạm vi quốc tế. Tình trạng pháp lý tại Mỹ không nhất thiết đồng nghĩa với việc được chấp nhận về mặt pháp lý ở các quốc gia khác. Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) đã ủng hộ Kalshi trong các vụ kiện trong nước nhưng chưa đưa ra bình luận nào về hoạt động quốc tế của công ty này.
Cả Kalshi và Polymarket đều dựa vào stablecoin neo giá với đô la Mỹ để thanh toán. Bộ Công nghệ Ấn Độ đã nêu rõ điều này như một mối đe dọa đối với "sự toàn vẹn kinh tế", khiến cơ sở hạ tầng stablecoin trở thành gánh nặng trong bất kỳ hoạt động thực thi hoặc đàm phán nào trong tương lai.
Cách tiếp cận "ưu tiên pháp lý" đã thành công ở Washington không tự động áp dụng được ở các quốc gia khác. Các nền tảng này đã mất nhiều năm để xây dựng uy tín với các cơ quan quản lý của Mỹ, nhưng ở Ấn Độ và Brazil, uy tín đó lại không có nhiều trọng lượng.
Hiện chưa rõ liệu các cơ quan quản lý có thể thực thi hiệu quả những hạn chế này đối với các nền tảng quốc tế hay không. Hiện tại, các nhà điều hành thị trường dự đoán lớn vẫn tiếp tục mở rộng tại các thị trường này.
