Bản ghi chép kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 của Amer Sports (AS) | The Motley Fool

Đà tăng trưởng mạnh mẽ của các thương hiệu chủ chốt -- Mảng kinh doanh thời trang nữ Arc'teryx tăng trưởng 40%, với tỷ lệ thâm nhập thị trường đạt gần 25% tổng doanh thu thương hiệu; Salomon được ghi nhận là "khu vực tăng trưởng nhanh nhất tại Trung Quốc" và đang mở rộng đáng kể mảng bán buôn tại Mỹ. Ban quản lý đã nâng dự báo doanh thu, biên lợi nhuận và lợi nhuận cả năm sau một quý tăng trưởng hai chữ số trên diện rộng ở tất cả các thương hiệu, kênh phân phối và khu vực địa lý, viện dẫn sự tăng trưởng bền vững trong nửa đầu quý 2. Việc đầu tư vốn tiếp tục được thực hiện vào mở rộng bán lẻ, tiếp thị và cơ sở hạ tầng để đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của các thương hiệu chủ lực, đặc biệt là với khoản đầu tư cao hơn vào phát triển kênh bán hàng đa kênh của Salomon và Arc'teryx. Công ty báo cáo tiếp tục đạt được những thành công trong kênh bán hàng trực tiếp (DTC), đặc biệt là thông qua những cải thiện về địa lý và nhân khẩu học đối với Arc'teryx và Salomon, đồng thời mô tả sự mở rộng mạnh mẽ mảng bán buôn của Wilson Tennis 360 và sự thâm nhập thị trường cao hơn tại Trung Quốc và Bắc Mỹ đối với tất cả các thương hiệu chính. Ban quản lý lưu ý rằng chi phí vận chuyển cố định hạn chế rủi ro chi phí tức thời đối với dầu mỏ, và chính sách thuế quan có tác động trực tiếp nhỏ do mức độ tiếp xúc hạn chế với người tiêu dùng Mỹ và khả năng hoàn thuế thấp. Jie Zheng: Cảm ơn, Omar. Đà tăng trưởng xuất sắc của chúng tôi tiếp tục được duy trì trong quý 1 khi danh mục sản phẩm thể thao và ngoài trời kỹ thuật độc đáo của chúng tôi đang tạo ra khoảng trống thị trường và chiếm thị phần toàn cầu. Tất cả các phân khúc, khu vực địa lý và kênh phân phối đều hoạt động cực kỳ tốt trong quý này, dẫn đầu bởi sự tăng trưởng vượt trội của Salomon Softgoods, sự cạnh tranh mạnh mẽ của Arc'teryx Omni-comp và kết quả vững chắc - và chúng tôi đã đạt được kết quả mạnh mẽ trên toàn bộ báo cáo lãi lỗ, bao gồm tăng trưởng doanh thu 32% và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh 160 điểm cơ bản. Cả 4 khu vực đều đạt được mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số vững chắc, và đà tăng trưởng mạnh mẽ đó đã được duy trì trong quý 2. Nhìn về phía trước, với đà tăng trưởng rộng khắp liên tục trên toàn bộ danh mục sản phẩm của chúng tôi và đội ngũ nhân tài cùng những người có tham vọng trên khắp thế giới, chúng tôi rất tự tin về triển vọng tương lai của Amer Sports Group. Một số yếu tố mang lại cho tôi sự tự tin đó. Thứ nhất, chúng tôi sở hữu và vận hành một danh mục sản phẩm độc đáo gồm các thương hiệu thể thao và ngoài trời cao cấp, được thúc đẩy bởi sự đổi mới. Những thương hiệu này hiện vẫn chỉ có quy mô nhỏ đến trung bình với nhiều dư địa để phát triển trên toàn cầu. Thứ hai, Arc'teryx là một thương hiệu ngoài trời đột phá, với sự tăng trưởng và lợi nhuận hàng đầu trong ngành được thúc đẩy bởi mô hình bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng mang tính đột phá. Thứ ba, nhu cầu đối với dòng giày thể thao ngoài trời độc đáo của Salomon đang tăng lên trên toàn cầu, nhưng thương hiệu này vẫn chỉ chiếm một thị phần nhỏ trong thị trường toàn cầu rất lớn. Thứ tư, các dòng sản phẩm thiết bị thể thao mùa đông của chúng tôi đang ở vị trí dẫn đầu thị trường, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ mang lại tốc độ tăng trưởng dài hạn chậm hơn, ngoại trừ hàng hóa mềm chống thời tiết, mà chúng tôi tin là độc đáo trên thị trường và có tiềm năng đáng kể. Và thứ năm, chúng tôi tin rằng chúng tôi có một nền tảng mạnh mẽ và khác biệt tại Trung Quốc Đại lục và khu vực Châu Á Thái Bình Dương, nơi chúng tôi tiếp tục mang lại hiệu suất tốt nhất trong ngành trên tất cả các sản phẩm của mình. Trước khi chuyển lời cho Andrew, tôi sẽ tóm tắt ngắn gọn những điểm nổi bật chính từ 3 phân khúc của chúng tôi. Bắt đầu với trang phục kỹ thuật. Arc'teryx đã có một quý tuyệt vời khác với sức mạnh trên diện rộng ở các khu vực, kênh và danh mục, bao gồm cả hiệu suất vượt trội khác từ đà tăng trưởng mạnh mẽ của dòng sản phẩm dành cho nữ giới ở kênh bán hàng trực tiếp cho người tiêu dùng, tiếp tục được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng 19% trên kênh bán hàng đa kênh. Chúng tôi tiếp tục hình dung Arc'teryx là một thương hiệu toàn cầu thực sự với tiềm năng phát triển đáng kể tại tất cả các thị trường lớn, và chúng tôi rất vui mừng khi thương hiệu này đang đạt được mức tăng trưởng kép mạnh mẽ trên cả 4 khu vực, bao gồm cả sự tăng tốc đáng kể ở Bắc Mỹ, và đà tăng trưởng này tiếp tục được duy trì trong quý 1, nhanh hơn bất kỳ danh mục nào khác của Arc'teryx. Niềm tin của chúng tôi vào cơ hội dành cho nữ giới đang tăng lên khi chúng tôi đang tập trung thu hút thêm khách hàng nữ mới đến với thương hiệu và thúc đẩy sự tương tác và chi tiêu cao hơn với khách hàng nữ hiện có. Chúng tôi thực sự nhận thấy sự yêu thích thương hiệu từ phía nữ giới đang tăng lên khi chúng tôi cải thiện kiểu dáng, chất liệu và chức năng, đồng thời mở rộng các dòng sản phẩm, tận dụng lợi thế thiết kế độc đáo của mình. Quyết định thiết kế lại các mẫu ABCD cốt lõi dành cho nữ giới, đồng thời mở rộng dòng sản phẩm dành cho cả gia đình, đang mang lại hiệu quả tốt. Chúng tôi cũng tin rằng thành công đến từ các dòng sản phẩm quần tây như Clarkia, Leutia và Nia, giúp chúng tôi tiếp cận được nhiều khách hàng nữ hơn. Về phía nam giới, chúng tôi rất vui mừng chào đón một nhà thiết kế mới của Arc'teryx – người vừa gia nhập công ty từ Mountain Hardware và trước đó là North Pace. Sự lãnh đạo của ông ấy sẽ đóng vai trò then chốt khi chúng ta tiếp tục vượt qua những giới hạn trong dòng sản phẩm dành cho nam giới, đặc biệt là trong việc giải quyết các vấn đề về ma sát trên địa hình núi, với hiệu suất kỹ thuật cao và thiết kế đẹp mắt. Mảng giày dép đã có một quý tuyệt vời nữa với sự tăng trưởng mạnh mẽ trên khắp các khu vực, dẫn đầu bởi cả các mẫu hiện có và sản phẩm mới ra mắt. Các sản phẩm hiện có được ưa chuộng bao gồm giày chạy địa hình Norvan LD 4, được người tiêu dùng yêu thích và là động lực bán hàng lớn nhất của chúng tôi, tiếp theo là giày leo núi Gore-Tex. Và chúng tôi đã ra mắt mẫu 2 trong quý 1, một sản phẩm có tính năng kỹ thuật cao. Nhìn về phía trước, chúng tôi tự tin rằng Arc'teryx có một loạt sản phẩm thú vị sẽ được ra mắt trong những năm tới. Chúng tôi đang đầu tư vào khả năng thiết kế và đội ngũ thương mại tại Mỹ, đồng thời xây dựng cơ sở hạ tầng vững chắc cho cả kênh bán hàng trực tiếp và bán buôn. Thương hiệu phụ Veilance của chúng tôi cũng có mức tăng trưởng hai chữ số mạnh mẽ trong quý 1. Chúng tôi kỳ vọng năm 2026 sẽ là một năm tạo ra tác động lớn cho thương hiệu khi chúng tôi đầu tư vào các đơn vị để phát triển hơn nữa các bộ sưu tập và mở rộng phân phối, tất cả những điều này đang tạo ra sự hứng thú và tương tác trên thị trường. Tính tuần hoàn và ReBIRD tiếp tục là trọng tâm của Arc'teryx. Trong quý 4, chúng tôi đã tăng điểm thưởng mà khách hàng nhận được khi trao đổi và sử dụng sản phẩm Arc'teryx, và điều này tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ ở mức ba chữ số trong các hoạt động trao đổi tại Bắc Mỹ, mặc dù chỉ là các túi nhỏ. Hoạt động trên núi của chúng tôi vẫn đóng vai trò quan trọng trong quản lý cộng đồng và Học viện Núi (Mountain Academy) mà chúng tôi tổ chức vào tháng Hai một lần nữa lại thành công rực rỡ với 22.000 người tham dự trong suốt cuối tuần và 42 buổi huấn luyện do Arc'teryx thực hiện. Các học viện đang trở thành nền tảng quan trọng cho ReBIRD, tạo ra nhận thức, sự quan tâm của người tiêu dùng và dịch vụ ReBIRD. Thương hiệu quần áo kỹ thuật khác của chúng tôi cũng đạt được hiệu quả hoạt động ấn tượng trong quý 1. Sau khi thương hiệu này trở lại vào năm 2025, sự phục hồi vẫn đang đi đúng hướng cho đến nay trong năm 2026 với doanh số tăng trên các kênh và khu vực chính. Thương hiệu này cũng tiếp tục cải thiện lợi nhuận nhờ những nỗ lực tập trung của chúng tôi vào việc giảm khuyến mãi và tăng bán hàng với giá đầy đủ, đặc biệt là tại thị trường Bắc Âu. Chuyển sang phân khúc sản phẩm thể thao ngoài trời, được dẫn dắt bởi một quý xuất sắc khác từ Salomon Softgoods, khoản đầu tư mà chúng tôi đang thực hiện để tăng cường nhận diện thương hiệu Salomon và mạng lưới phân phối đang mang lại hiệu quả. Đà tăng trưởng của Salomon Footwear đang mở rộng trên khắp các khu vực, kênh phân phối và cả ở mảng bán lẻ lẫn sản phẩm thể thao. Chúng tôi cũng rất vui mừng chia sẻ rằng chúng tôi đang chứng kiến sự tăng tốc rõ rệt ở Bắc Mỹ khi chúng tôi tận dụng nhận diện thương hiệu ngày càng tăng để mở rộng phân phối với cả các đối tác bán buôn mới và hiện có. Chúng tôi cũng ghi nhận hiệu suất vững chắc từ mảng Thiết bị Thể thao Mùa đông, tiếp tục chiếm thị phần bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức. Như các bạn đã biết, giày dép Salomon đã trở thành một động lực tăng trưởng rất quan trọng, không chỉ đối với Salomon mà còn đối với Amer Sports Group. Chúng tôi rất vui mừng khi thấy nhu cầu đối với dòng giày thể thao ngoài trời độc đáo của Salomon đang tăng lên, đặc biệt là khi thương hiệu này vẫn chỉ chiếm một thị phần nhỏ trên thị trường giày thể thao toàn cầu. Tôi muốn nhấn mạnh một vài yếu tố mang lại cho chúng tôi sự tự tin rằng Salomon đang ở vị thế tốt để đạt được tiềm năng tăng trưởng và phát triển bền vững. Thứ nhất, đà tăng trưởng của ngành thể thao toàn cầu vẫn tiếp tục. Chúng tôi tin rằng Salomon đang kết nối với người tiêu dùng trẻ tuổi và người tiêu dùng nữ theo cách mà các thương hiệu đồ ngoài trời truyền thống chưa làm được. Phong cách thể thao rất quan trọng để phát triển vị thế của Salomon như một thương hiệu giày thể thao ngoài trời hiện đại, bao gồm cả các dòng sản phẩm như XT6 và XC Whisper. Thứ hai, các dòng sản phẩm giày chạy bộ và giày thể thao hiệu suất cao của chúng tôi cũng đang hoạt động tốt. Chúng tôi tiếp tục tin rằng dòng sản phẩm GRVL mới của chúng tôi sẽ mở ra thị trường giày chạy bộ cho Salomon hơn bao giờ hết. Salomon đang đạt được chỗ đứng vững chắc trong kênh bán lẻ giày chạy bộ chuyên dụng ở Nam Mỹ và các sản phẩm chạy bộ mới ra mắt gần đây bao gồm SLAB Phantom 3, một đôi giày chạy bộ siêu nhẹ được thiết kế cho hiệu suất cao, cũng như... Thứ ba, thương hiệu Salomon đang rất mạnh mẽ tại Trung Quốc đại lục và châu Á, nơi chúng tôi tin rằng mình đang vận hành các cửa hàng giày thể thao hiệu quả và sinh lời nhất trong ngành. Trung Quốc là khu vực tăng trưởng nhanh nhất của Salomon trong quý 1, được thúc đẩy bởi cả doanh số bán hàng trực tuyến và giày thể thao hiệu suất cao, cũng như sự tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng quần áo. Salomon cũng đang trải nghiệm nhu cầu tăng vọt tại Hàn Quốc và Nhật Bản, cả hai đều là những thị trường giày thể thao lớn. Thứ tư, chiến lược trọng tâm của chúng tôi đang phát huy hiệu quả – chiến lược mở một số cửa hàng thương hiệu cùng với hệ thống phân phối bán buôn chiến lược tại các thị trường đô thị trọng điểm trên toàn thế giới là rất quan trọng để nâng cao sự hiện diện và nhận diện thương hiệu Salomon. Các thành phố trọng điểm toàn cầu cấp 1 của chúng tôi bao gồm Paris, London, Thượng Hải, Bắc Kinh, Tokyo và New York. Chúng tôi đã chứng kiến sự gia tăng nhận diện thương hiệu và tăng tốc doanh thu tại các thành phố trọng điểm này. Thứ năm là nhu cầu mạnh mẽ từ người tiêu dùng tại châu Âu, thị trường nội địa của Salomon, thúc đẩy lượng đơn đặt hàng trước và doanh số bán ra cao. Dòng sản phẩm Sportstar tiếp tục là động lực tăng trưởng, nhưng chúng tôi cũng đã thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn cầu tại châu Âu nhờ các chiến dịch marketing, sự kiện tại cửa hàng và các hoạt động sự kiện chạy bộ. Ngoài ra, chúng tôi cũng đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về nhu cầu thương mại điện tử tại châu Âu ngay cả khi chúng tôi mở rộng mạng lưới bán lẻ và bán buôn. Tại Bắc Mỹ, thị trường giày thể thao lớn nhất thế giới, nhưng vẫn là một mảng kinh doanh nhỏ đối với chúng tôi tại Mỹ, chúng tôi đang thấy sự tăng trưởng rõ rệt nhờ dòng sản phẩm Sportstar và hiệu suất của nó. Chúng tôi không chỉ mở rộng không gian trưng bày và bán hàng thông qua các sản phẩm bán buôn hiện có mà còn bắt đầu đưa giày dép Salomon vào các đối tác bán buôn quan trọng tại Mỹ. Như các bạn đã biết, nhu cầu về giày thể thao Salomon tại Mỹ rất cao. Tuy nhiên, kênh phân phối của chúng tôi vẫn còn hạn chế, khiến người tiêu dùng khó tìm thấy sản phẩm. Về các điểm nổi bật, doanh thu quý 1 tăng trưởng 13%, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng hàng may mặc và thể thao. Các sản phẩm của chúng tôi tiếp tục được người tiêu dùng đón nhận nồng nhiệt, từ vợt tennis hiệu suất cao đến giày dép, và mảng hàng may mặc tiếp tục đà tăng trưởng vượt bậc với sự tăng trưởng mạnh mẽ, ngày càng nhiều vận động viên hàng đầu mặc trang phục từ đầu đến chân tại các sự kiện quan trọng, bao gồm cả Martha Stewart chiến thắng giải Madrid Open và tay vợt nam top 10 thế giới. Trong quý 1, chúng tôi đã ra mắt phiên bản 10 của cây vợt huyền thoại, được thị trường đón nhận nồng nhiệt trên tất cả các kênh, với các đơn đặt hàng lại từ khách hàng quan trọng. Chúng tôi cũng đang chứng kiến sự xác nhận mạnh mẽ về BB10 khi tay vợt số 1 thế giới Aryna Sabalenka, người đã giành chiến thắng tại India West và Miami Open, sử dụng vợt phiên bản phanh mới của chúng tôi trước khi nó được ra mắt công khai. Với điều đó, tôi xin nhường lời cho Andrew. Andrew Page: Cảm ơn James. Quý 1 là một khởi đầu tuyệt vời cho năm nay với doanh thu mạnh mẽ, biên lợi nhuận mở rộng và tăng trưởng EPS. Những khoản đầu tư mà chúng tôi đã thực hiện vào những cơ hội lớn nhất của mình đang mang lại hiệu quả về cả tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận. Hiện nay, chúng tôi đang trải nghiệm những xu hướng vượt trội trên cả 3 động lực tăng trưởng lớn nhất của mình, Arc'teryx, Salomon Softgoods và Wilson Tennis 360, tất cả đều là những thương hiệu tương đối nhỏ với nhiều tiềm năng mở rộng. Chuyển sang kết quả quý 1 của chúng tôi. Amer Sports đã tăng doanh thu 32% trong quý 1 theo báo cáo hoặc 26% nếu không tính tỷ giá hối đoái. Hiệu suất bán hàng mạnh mẽ của tập đoàn được dẫn đầu bởi trang phục thể thao ngoài trời và trang phục kỹ thuật. Mảng vợt cũng có mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số ấn tượng. Xét theo kênh, tập đoàn tiếp tục được thúc đẩy bởi kênh bán hàng trực tiếp cho người tiêu dùng (DTC), tăng trưởng 45%, dẫn đầu bởi Salomon và Arc'teryx. Ở cấp độ tập đoàn, D2C chiếm khoảng 50% doanh thu trong quý 1. Bán buôn tăng trưởng 21%, dẫn đầu bởi Salomon. Tăng trưởng cũng rất mạnh mẽ trên tất cả các khu vực địa lý. Tăng trưởng khu vực được dẫn đầu bởi khu vực Châu Á Thái Bình Dương, tăng 53% và Trung Quốc, tăng trưởng 45%, EMEA tăng tốc lên 27% và Châu Mỹ tăng trưởng 18% trong quý 1. Liên quan đến khu vực EMEA của chúng tôi, tôi muốn đề cập đến cuộc xung đột ở Trung Đông, cho đến nay tác động của nó đến hoạt động kinh doanh của chúng tôi tương đối thấp. Khu vực này chiếm chưa đến 1% doanh thu toàn cầu của chúng tôi và tác động đến cả nhu cầu tiêu dùng cũng như chuỗi cung ứng và hoạt động hậu cần của chúng tôi cho đến nay là không đáng kể. Chúng tôi gần đây đã đàm phán lại các hợp đồng vận chuyển hàng năm và điều này cũng đã được đưa vào hướng dẫn mới nhất của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục theo dõi chặt chẽ tình hình đang diễn biến nhanh chóng này, điều này có thể tạo ra một số khó khăn về hậu cần và chi phí nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Về lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 200 điểm cơ bản lên 60% trong quý 1, chủ yếu nhờ sự thuận lợi của kênh phân phối, khu vực địa lý, sản phẩm và thương hiệu. Chi phí bán hàng, quản lý và hành chính (SG&A) điều chỉnh tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu tăng 60 điểm cơ bản và chiếm 43,2% doanh thu trong quý 1. Đây là tỷ lệ SG&A tốt hơn so với dự báo trước đó của chúng tôi, vì chúng tôi đã tận dụng được sự tăng trưởng doanh thu cao hơn để bù đắp chi phí cố định. Việc tận dụng SG&A trong cả mảng quần áo kỹ thuật và đồ thể thao ngoài trời đã được bù đắp bởi việc giảm SG&A trong mảng bóng và vợt do các khoản đầu tư liên tục vào Wilson Tennis 360 và chi phí doanh nghiệp cao hơn. Nhờ sự mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ, chúng tôi đã tạo ra mức tăng 160 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 15,8% năm ngoái lên 17,4% trong quý 1. Chi phí doanh nghiệp là 52 triệu đô la, tăng từ 27 triệu đô la trong quý 1 năm ngoái, chủ yếu liên quan đến chi phí nhân sự CNTT và chi phí bồi thường trả chậm cao hơn. Khấu hao và giảm giá trị tài sản (D&A) là 103 triệu đô la, bao gồm 50 triệu đô la khấu hao quyền sử dụng. Chi phí tài chính ròng điều chỉnh trong quý là 30 triệu đô la, chủ yếu bao gồm 25 triệu đô la từ chi phí lãi vay và 5 triệu đô la còn lại chủ yếu do tổn thất tỷ giá hối đoái liên quan đến việc định giá lại và thanh toán số dư tiền tệ. Trong quý này, chi phí thuế thu nhập điều chỉnh của chúng tôi thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh là 0,38 đô la so với 0,27 đô la năm ngoái. Bây giờ, chúng ta hãy chuyển sang kết quả theo từng phân khúc. Doanh thu quần áo kỹ thuật tăng 33% lên 885 triệu đô la, dẫn đầu bởi Arc'teryx. Sự tăng trưởng được thúc đẩy bởi sự mở rộng 41% kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (D2C), bao gồm cả mức tăng trưởng 19% kênh bán hàng đa kênh (Omni-comp). Doanh thu bán buôn quần áo kỹ thuật tăng 16%. Xét theo khu vực, tốc độ tăng trưởng của quần áo kỹ thuật được dẫn đầu bởi khu vực Châu Á Thái Bình Dương và tiếp tục là trọng tâm trong tham vọng tăng trưởng của Arc'teryx, và chúng tôi dự định mở thêm 30 đến 35 cửa hàng Arc'teryx mới trong năm 2026 trên tất cả các thị trường. Kế hoạch mở cửa hàng của công ty chúng tôi ở mức tương đương với năm 2025 và được bù đắp một phần bởi việc tiếp tục đóng cửa một số cửa hàng và các địa điểm không tối ưu khác. Chúng tôi dự kiến sẽ sở hữu thêm 10 đến 12 cửa hàng mới tại khu vực Đại Trung Hoa trong năm 2026, tập trung vào nửa cuối năm và quý 4. Sau nhiều năm tối ưu hóa hệ thống cửa hàng, chúng tôi rất hào hứng tiếp tục mở rộng cửa hàng tại thị trường tiêu dùng rộng lớn và quan trọng này. Trong quý 1, chúng tôi đã khai trương 5 cửa hàng tại Trung Quốc, bù lại bằng 5 cửa hàng đóng cửa. Các địa điểm mới quan trọng bao gồm cửa hàng Grand Gateway 66 tại Thượng Hải, một ví dụ tuyệt vời về lợi ích khi chúng tôi chuyển từ vị trí thấp hơn xuống tầng trệt với lưu lượng khách hàng cao hơn và vị trí đắc địa hơn giữa các thương hiệu xa xỉ. Trong quý 1, tăng trưởng của Arc'teryx đã tăng tốc tại Bắc Mỹ, và chúng tôi đã đạt được mức tăng trưởng Omni-comp hai chữ số mạnh mẽ tại Mỹ. Chúng tôi đang thấy sự tiến bộ đáng kể trong nhận diện thương hiệu tại Mỹ, với nhận diện thương hiệu không cần hỗ trợ tăng từ 8% vào mùa thu năm ngoái lên 12%, nhờ các chiến lược tiếp thị ở giai đoạn đầu phễu bán hàng. Chúng tôi tin rằng trải nghiệm thương hiệu và cộng đồng vẫn là những lĩnh vực chưa được khai thác để Arc'teryx mở khóa tỷ lệ chuyển đổi cao hơn tại thị trường Mỹ, và chúng tôi sẽ tập trung mạnh vào các hoạt động này trong năm 2026. Một cửa hàng mới đáng chú ý là cửa hàng mới nhất của chúng tôi tại khu vực San Francisco ở Burlingame, khai trương vào tháng 3. Cửa hàng này đã hoạt động rất tốt cho đến nay và sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tiếp tục phát triển Arc'teryx tại các thị trường ấm áp hơn. Tôi cũng muốn nhấn mạnh cửa hàng của chúng tôi tại thành phố Rockefeller, nơi chúng tôi rất lạc quan về đà tăng trưởng doanh số bán hàng trong suốt mùa đông vừa qua. Ngoài ra, chiến lược Mountain của chúng tôi tiếp tục được đón nhận khi các cửa hàng mới của chúng tôi ở Aspen và Park City đã có khởi đầu tuyệt vời bất chấp lượng tuyết thấp ở dãy Rockies trong thời tiết vừa qua. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh kỹ thuật đã mở rộng 250 điểm cơ bản lên 26,4%, được thúc đẩy bởi cả sự mở rộng biên lợi nhuận gộp do khu vực và sản lượng tích cực cũng như đòn bẩy SG&A khiêm tốn nhờ doanh số bán hàng mạnh mẽ. Chuyển sang phân khúc Outdoor Performance, doanh thu tăng 42% lên 714 triệu đô la, được thúc đẩy bởi hiệu suất rất mạnh mẽ của giày dép, quần áo, túi xách và tất Salomon. Xét theo kênh, doanh thu bán hàng trực tiếp (DTC) mảng đồ dùng ngoài trời tăng trưởng 57%, dẫn đầu bởi việc mở thêm cửa hàng mới và năng suất cao hơn trên khắp các thị trường, đặc biệt là khu vực Đại Trung Hoa, Châu Á Thái Bình Dương và Châu Mỹ. Mảng đồ dùng ngoài trời đạt mức tăng trưởng 29% trên tất cả các kênh, với sự tăng trưởng mạnh mẽ ở cả cửa hàng và thương mại điện tử. Thương mại điện tử tiếp tục tăng trưởng trên khắp các khu vực nhờ lượng truy cập cao hơn, đặc biệt là ở Châu Mỹ và Châu Á Thái Bình Dương. Doanh thu bán buôn đồ dùng ngoài trời tăng trưởng 34%, nhờ doanh số bán ra và đơn đặt hàng lại mạnh mẽ, cùng với doanh số hàng hóa mềm. Xét theo khu vực, tốc độ tăng trưởng của mảng đồ dùng ngoài trời tăng tốc trên tất cả các khu vực địa lý, dẫn đầu là khu vực Đại Trung Hoa và Châu Á Thái Bình Dương, tiếp theo là Châu Mỹ và EMEA. Sự phổ biến của quần áo và giày dép tiếp tục gia tăng trên toàn cầu, và chúng tôi đang làm mọi thứ có thể để đảm bảo vị thế vững chắc nhằm phát triển đầy đủ cơ hội lớn này theo đúng hướng trong tương lai. Salomon đang có vị thế tốt để đạt được sự tăng trưởng đáng kể tại tất cả các khu vực tiêu dùng chính, nơi chúng tôi đang nỗ lực xây dựng đội ngũ, hoạt động, chiến lược tiếp thị và xây dựng thương hiệu phù hợp để hỗ trợ sự tăng trưởng của mình. Tại châu Á, kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (D2C) tiếp tục là kênh tăng trưởng quan trọng đối với Salomon, dẫn đầu bởi các cửa hàng Salomon hoạt động hiệu quả cao. Chúng tôi đã khai trương thêm 9 cửa hàng Salomon mới tại Trung Quốc Đại lục trong quý này, bao gồm cả cửa hàng thuộc sở hữu và cửa hàng đối tác, nâng tổng số cửa hàng vào cuối quý lên 302 cửa hàng. Đối với cả năm 2016, chúng tôi dự kiến sẽ mở thêm 45 cửa hàng mới tại Trung Quốc Đại lục, tăng nhẹ so với con số 35 cửa hàng mà chúng tôi đã thông báo trong quý trước, do có thêm nhiều địa điểm chất lượng cao hơn dành cho chúng tôi và các đối tác. Cần lưu ý, mặc dù tốc độ mở cửa hàng mới của chúng tôi chậm hơn so với gần 100 cửa hàng mới trong vài năm qua, chúng tôi đang tập trung vào việc nâng cấp hệ thống cửa hàng bằng cách mở các cửa hàng có quy mô lớn hơn, hoạt động hiệu quả cao và nằm ở những khu vực mua sắm có lưu lượng khách hàng cao nhất, với nhiều không gian hơn để trưng bày quần áo và phụ kiện. Đây là chiến lược rất giống với những gì chúng tôi đã áp dụng cho Arc'teryx trong vài năm qua tại Trung Quốc. Một ví dụ tuyệt vời cho điều này là cửa hàng flagship mới của Salomon mà chúng tôi vừa khai trương tại trung tâm mua sắm đông đúc nhất Bắc Kinh, Chaoyang Hopson One, nổi tiếng với các cửa hàng bán lẻ cao cấp theo xu hướng. Với diện tích hơn 8.000 feet vuông, cửa hàng flagship mới này cung cấp đầy đủ các sản phẩm giày dép và quần áo, cùng trải nghiệm mua sắm cao cấp cho khách hàng. Tại khu vực Châu Á Thái Bình Dương, một khu vực khác mà Salomon đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, chúng tôi đã khai trương 5 cửa hàng Salomon mới trong quý 1. Tất cả đều nằm ở Nhật Bản và Hàn Quốc, cả hai đều là thị trường giày thể thao rất lớn và tinh tế. Nhận diện thương hiệu và sức hút của Salomon tiếp tục tăng trưởng rất nhanh trên khắp châu Á. Tại châu Mỹ, như James đã đề cập, giày dép Salomon đang chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc. Thương hiệu đang nhận được nhu cầu mua hàng trực tiếp từ người tiêu dùng (D2C) rất lớn cả ở cửa hàng và thương mại điện tử, và chúng tôi cũng rất vui mừng thông báo rằng chúng tôi đang bắt đầu mở rộng mảng bán buôn tại Mỹ một cách hiệu quả hơn. Chúng tôi không chỉ cải thiện doanh số bán hàng và mở rộng không gian trưng bày sản phẩm tại các đối tác bán buôn hiện có như Nordstrom và RAI, mà hiện nay chúng tôi cũng đang bắt đầu đưa giày dép Salomon vào các cửa hàng trọng điểm với các nhà bán lẻ mới tại Mỹ như Foot Locker và JD Sports. Nhu cầu về giày thể thao Salomon tại Mỹ đang tăng lên, và chúng tôi đang lên kế hoạch chiến lược cho việc mở rộng kênh bán buôn tại Mỹ để phù hợp với chiến lược thị trường trọng điểm của mình. Cần lưu ý rằng, việc mở rộng sang các kênh bán buôn mới này ban đầu sẽ chỉ bao gồm một số ít cửa hàng. Theo đó, chúng tôi đang ghi nhận lượng đơn đặt hàng rất mạnh tại Bắc Mỹ cho mùa thu/đông 2026 với nhu cầu ngày càng tăng từ nhiều đối tác bán lẻ chất lượng cao hiện có và mới. Và chúng tôi đã cải thiện hệ thống quản lý hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng này. Về mảng bán lẻ riêng tại Bắc Mỹ, chúng tôi đang tiếp tục củng cố sự hiện diện của mình tại Thành phố New York và mới đây đã khai trương một cửa hàng thương hiệu Salomon tại khu Upper West Side của Manhattan, và trong quý 3, chúng tôi sẽ mở thêm một cửa hàng Salomon tại khu Flatiron District của New York. Chúng tôi cũng đã khai trương cửa hàng Salomon đầu tiên tại Thành phố Mexico, khi thương hiệu này đang ngày càng được ưa chuộng và nhận được sự quan tâm rộng rãi trên khắp các thị trường Mỹ Latinh. Chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào chiến lược trọng điểm trong năm 2026 và những năm tiếp theo, đặc biệt là New York, Los Angeles, Miami và San Francisco. Hiện tại, chúng tôi dự định mở từ 7 đến 10 cửa hàng Salomon mới tại châu Mỹ trong năm nay. Tại khu vực EMEA, chúng tôi tiếp tục mở rộng mạng lưới cửa hàng tại các trọng điểm, và sẽ tiếp tục phát triển các trọng điểm tại châu Âu sang Tây Ban Nha, Đức và các thành phố quan trọng khác của Vương quốc Anh trong năm 2026. Trong quý 1, chúng tôi đã khai trương cửa hàng thương hiệu đầu tiên tại Copenhagen, Đan Mạch, và đạt được kết quả rất khả quan. Cuối cùng, các cửa hàng nhượng quyền thiết bị thể thao mùa đông của chúng tôi đã có một quý 1 khả quan bất chấp điều kiện thời tiết và thị trường đầy thách thức. Mặc dù thị trường trượt tuyết băng đồng và du lịch vẫn chịu áp lực so với thời kỳ đỉnh cao sau COVID, thị trường thiết bị trượt tuyết Alpine vẫn duy trì ổn định bất chấp lượng tuyết thấp ở một số khu vực. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng Hiệu suất ngoài trời đã tăng 480 điểm cơ bản so với năm ngoái, đạt 20,4% trong quý 1. Việc mở rộng biên lợi nhuận chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp, do sự kết hợp tích cực giữa kênh phân phối, khu vực và sản phẩm, cũng như việc tận dụng chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) trong bối cảnh tăng trưởng mạnh mẽ. Chúng tôi rất vui mừng khi đạt được mức mở rộng biên lợi nhuận mạnh mẽ trong quý 1 sau khi quyết định đẩy nhanh đầu tư vào quý trước để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của Salomon, bao gồm tiếp thị, mở rộng bán lẻ và thu hút nhân tài. Chúng tôi tin rằng những khoản đầu tư này rất quan trọng để đạt được kết quả như chúng ta đã thấy trong quý 1 cũng như định vị thương hiệu cho sự tăng trưởng dài hạn chất lượng cao. Tôi cũng muốn nói thêm rằng chúng tôi tin đây là một trong những lợi thế của danh mục sản phẩm của chúng tôi. Tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và mở rộng biên lợi nhuận ở cấp độ tập đoàn mang lại cho chúng tôi sự linh hoạt để đầu tư vào các cơ hội tăng trưởng giai đoạn đầu như Salomon Sneakers và Wilson Tennis 360 theo cách mà chúng không thể làm được nếu hoạt động riêng lẻ. Chuyển sang mảng Bóng & Vợt, doanh thu tăng 13% lên 347 triệu đô la, được thúc đẩy bởi hàng may mặc và các môn thể thao dùng vợt. Chúng tôi tiếp tục thấy đà tăng trưởng rất mạnh mẽ của Tennis 360 trên toàn cầu. Theo từng danh mục, tăng trưởng được dẫn đầu bởi hàng may mặc, tăng trưởng hai chữ số rất mạnh mẽ với đà tăng trưởng liên tục ở tất cả các khu vực. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của vợt tennis được thúc đẩy bởi Trung Quốc và khu vực EMEA. Ngoài tennis, chúng tôi ghi nhận sự tăng trưởng vững chắc trong môn golf, nhờ vào các câu lạc bộ và bóng golf thương mại, trong khi các sản phẩm bơm hơi giảm nhẹ. Môn bóng chày cũng giảm, bị ảnh hưởng bởi thời điểm giao hàng của gậy và găng tay, được bù đắp một phần bởi sự tăng trưởng của đồng phục và trang phục bóng chày. Về mặt khu vực, tốc độ tăng trưởng của Bóng & Vợt được dẫn đầu bởi Trung Quốc Đại lục, APAC và EMEA. Chúng tôi đã khai trương 1 cửa hàng thương hiệu Wilson mới trong quý 1 tại Hàn Quốc. Chúng tôi có kế hoạch mở rộng cửa hàng tại Trung Quốc trong năm nay, dựa trên hiệu quả hoạt động của các cửa hàng Wilson Tennis 360 hiện có. Trong cả năm, chúng tôi hiện dự kiến sẽ mở khoảng 40 cửa hàng Wilson Tennis 360 mới tại Trung Quốc, bao gồm cả các cửa hàng thuộc sở hữu và cửa hàng đối tác. Khu vực APAC cũng tiếp tục thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của các sản phẩm Wilson Softgoods. Chúng tôi đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ - và các sản phẩm bơm hơi trong môn bóng chày năm ngoái. Chúng tôi cũng tiếp tục mở rộng dòng sản phẩm Tennis 360 của mình đến nhiều địa điểm của DICK'S Sporting Goods hơn, bao gồm cả House of Sports. Chúng tôi đang lên kế hoạch mở rộng mạng lưới cửa hàng DICK's từ 250 cửa hàng lên 400 cửa hàng vào cuối năm 2026. Lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh của phân khúc Bóng & Vợt giảm 370 điểm cơ bản xuống còn 3,6% do sự kết hợp tích cực giữa sản phẩm, kênh phân phối và khu vực bị bù đắp bởi chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) cao hơn khi chúng tôi đưa ra quyết định... Chuyển sang bảng cân đối kế toán của tập đoàn. Chúng tôi kết thúc quý với 539 triệu đô la tiền mặt ròng và kết thúc quý với lượng hàng tồn kho tăng 33% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn một chút so với mức tăng trưởng doanh thu 32%. Chúng tôi rất hài lòng với mức độ và chất lượng hàng tồn kho của mình, mức tăng trưởng hàng tồn kho cao này chủ yếu liên quan đến các yếu tố mà chúng tôi đã công bố trước đây. Thứ nhất, việc nhận hàng sớm hơn từ các nhà cung cấp Arc'teryx theo mùa để chuẩn bị cho vị thế hàng tồn kho tốt hơn. Thứ hai, lượng hàng hóa và chi phí vận chuyển Arc'teryx cao hơn do sử dụng vận tải đường biển nhiều hơn so với vận tải đường hàng không. Thứ ba, tỷ giá hối đoái do đồng đô la Mỹ yếu hơn và thứ tư, việc bổ sung hàng tồn kho Arc'teryx Hàn Quốc sau thương vụ mua lại gần đây. Chúng tôi kỳ vọng tốc độ tăng trưởng hàng tồn kho sẽ ổn định trở lại trong nửa cuối năm 2026 khi chúng tôi bắt đầu luân chuyển lượng hàng tồn kho được cải thiện và việc sử dụng vận tải đường biển nhiều hơn, được thúc đẩy bởi tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ và quản lý vốn lưu động hiệu quả. Chúng tôi đã tạo ra 172 triệu đô la dòng tiền hoạt động trong quý đầu tiên so với 164 triệu đô la năm ngoái. Và đối với cả năm 2026, chúng tôi kỳ vọng sẽ tạo ra tăng trưởng dòng tiền hoạt động mạnh mẽ so với mức năm 2025. Bây giờ chuyển sang phần dự báo. Một vài điểm cần lưu ý trước khi tôi đi vào chi tiết. Đầu tiên là về thuế quan. Dự báo cập nhật mới của chúng tôi hôm nay giả định rằng mức thuế quan IEEPA cao hơn được áp dụng trước phán quyết của Tòa án Tối cao vào tháng Hai thực sự vẫn được áp dụng trong quý 2 và phần còn lại của năm 2026. Về việc hoàn thuế quan, chúng tôi đã nộp hồ sơ và tuần trước đã nhận được một phần nhỏ trong tổng số tiền đã nộp, điều này không ảnh hưởng đến dự báo của chúng tôi như đã trình bày. Thứ hai, như chúng tôi đã đề cập trong quý trước, bắt đầu từ quý 1, chúng tôi đã ngừng phân bổ một số chi phí doanh nghiệp nhất định cho các phân khúc báo cáo mà không trực tiếp liên quan đến hiệu quả hoạt động của các phân khúc đó. Việc này không ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh chung của toàn tập đoàn. Đơn giản chỉ là phân bổ lại một số chi phí từ các phân khúc sang cấp công ty. Trong thông cáo báo chí và báo cáo thu nhập, chúng tôi đã đính kèm bảng chi tiết về việc phân bổ lại chi phí từ mỗi phân khúc sang cấp công ty cho mỗi quý năm 2025. Hãy bắt đầu với triển vọng cập nhật cho cả năm 2026. Quý thứ hai đã khởi đầu mạnh mẽ. Và với đà tăng trưởng liên tục từ thương hiệu Arc'teryx có tỷ suất lợi nhuận cao nhất, sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng hàng may mặc Salomon cùng nền tảng vững chắc của các thương hiệu thiết bị, chúng tôi tự tin nâng cao dự báo doanh thu, tỷ suất lợi nhuận và EPS năm 2026. Chúng tôi nâng dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 từ 16% đến 18% lên 20% đến 22%, bao gồm lợi ích từ 200 đến 250 điểm cơ bản từ tác động thuận lợi của tỷ giá hối đoái hiện tại. Theo từng phân khúc, chúng tôi nâng dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2026 của mảng quần áo kỹ thuật từ khoảng 18% đến 20% lên 22% đến 24%. Chúng tôi cũng đang nâng cao kỳ vọng tăng trưởng doanh thu mảng sản phẩm thể thao ngoài trời từ 18% lên 20%, rồi lên 22% và 24%. Kỳ vọng tăng trưởng doanh thu mảng bóng và vợt tăng từ 7% lên 9%, và từ 10% lên 12%. Chúng tôi cũng đang nâng cao kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận gộp điều chỉnh cả năm từ khoảng 59% lên mức 59% đến 59,5%, và tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh khoảng 22% đối với mảng quần áo kỹ thuật. Đối với mảng sản phẩm thể thao ngoài trời, chúng tôi đang nâng cao kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 14,5 triệu đô la – chúng tôi giả định chi phí tài chính ròng cả năm khoảng 70 triệu đô la và thuế suất hiệu dụng là 28%. Thu nhập hoạt động khác sẽ vào khoảng 30 triệu đô la cho cả năm, trong đó khoảng 20 triệu đô la đến từ quý 2. Thu nhập ròng thuộc về cổ đông thiểu số sẽ vào khoảng 20 triệu đô la cho cả năm. Chúng tôi hiện dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh (EPS) từ 1,18 USD đến 1,23 USD, so với dự báo trước đó là 1,10 USD đến 1,15 USD, dựa trên 586 triệu cổ phiếu pha loãng hoàn toàn. Chúng tôi cũng giả định khấu hao và giảm giá trị tài sản cố định (D&A) là 400 triệu USD, bao gồm khoảng 200 triệu USD khấu hao quyền sử dụng (ROU). Chi phí đầu tư (CapEx) vẫn dự kiến khoảng 400 triệu USD, chủ yếu để hỗ trợ mở rộng mạng lưới bán lẻ và đầu tư vào cơ sở hạ tầng CNTT. Về dự báo quý 2, chúng tôi dự kiến doanh thu của tập đoàn sẽ tăng trưởng từ 22% đến 24%, giả định lợi ích từ 200 đến 250 điểm cơ bản nhờ tác động tích cực của tỷ giá hối đoái hiện tại. Chúng tôi dự kiến biên lợi nhuận gộp điều chỉnh sẽ đạt khoảng 59,5% trong quý 2 năm 2026 và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 6% đến 7%. Thu nhập hoạt động khác trong quý sẽ đạt khoảng 20 triệu USD. Chi phí tài chính ròng sẽ đạt khoảng 15 triệu USD và thuế suất thực tế sẽ đạt khoảng 28%. Chúng tôi dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh (EPS) đạt từ 0,08 USD đến 0,10 USD trong quý 2. Cuối cùng, tôi muốn lưu ý rằng nếu xu hướng tích cực tiếp tục và nhu cầu vượt dự kiến, chúng tôi tin rằng mình đang ở vị thế tốt để đạt được kết quả tài chính vượt kỳ vọng. Với điều đó, tôi xin nhường lời cho người điều hành để đặt câu hỏi. Người điều hành: [Hướng dẫn cho người điều hành] Câu hỏi đầu tiên đến từ Michael Binetti của Evercore. Michael. Michael Binetti: Một quý tuyệt vời, và cảm ơn vì tất cả những chi tiết ngày hôm nay. Về phần dự báo, tín hiệu dự báo doanh thu quý 2 thực sự rất tốt. Tôi nghĩ 20% đến 22% là tỷ lệ tăng trưởng hàng quý cao nhất mà các bạn đã đưa ra kể từ khi IPO. Rõ ràng, tất cả chúng ta đều đang đối mặt với tình hình kinh tế vĩ mô khó khăn hiện nay. Vậy có lẽ nên tập trung hơn một chút vào điều gì đang thúc đẩy sự tự tin của các bạn? Tôi biết các bạn nói rằng các xu hướng hiện tại đang tiếp tục. Nhưng có lẽ nên tập trung hơn một chút vào điều đó. Và sau đó, khi nghĩ về sản phẩm và lộ trình phát triển của Salomon, có lẽ anh có thể giúp chúng tôi suy nghĩ về lộ trình phân phối ở đó, khi anh xem xét kênh phân phối chuyên về giày chạy bộ tại Mỹ và cách chúng tôi nên cân nhắc về sự sẵn lòng chấp nhận của một số kênh. Một số sáng kiến quan trọng như Salomon, GRVL và các sản phẩm dành cho đường chạy mà các bạn đang tung ra nhằm củng cố thương hiệu về mặt hiệu suất. Andrew Page: Michael, tôi là Andrew Page. Rất hân hạnh được trò chuyện với anh. Cảm ơn câu hỏi của anh. Rõ ràng, một trong những điều anh cần lưu ý là chúng tôi tin rằng với tỷ lệ hiện tại, quý thứ hai sẽ có mức tăng trưởng doanh thu khoảng 200 đến 250 điểm phần trăm. Điều khác nữa là, rõ ràng, hôm nay là ngày 18, 19 tháng 5, vì vậy chúng ta đã gần kết thúc quý thứ hai, chúng tôi rất hào hứng với những xu hướng mà chúng tôi thấy cho đến nay, và điều đó đã cho chúng tôi sự tự tin để tiếp tục tin tưởng vào đà tăng trưởng mà chúng tôi đã có được vào cuối quý 1. Một lần nữa, hãy nhớ rằng, chúng tôi có một bộ sản phẩm và danh mục sản phẩm khác biệt. Sản phẩm của chúng tôi tiếp tục sở hữu những cải tiến cao cấp, sự tinh tế về kỹ thuật, hiệu năng, công nghệ và chức năng vượt trội. Và chúng có tính khác biệt rất cao. Vì vậy, ngay cả khi bạn nghĩ về bức tranh vĩ mô, khi người tiêu dùng tiếp tục ưu tiên… Jie Zheng: Chúng tôi có một chuỗi sản phẩm liên tục được phát triển, đảm bảo chúng nhận được sự hỗ trợ đầy đủ từ những người đang quan tâm đến Salomon, tổ chức các sự kiện và đảm bảo chúng tôi thúc đẩy doanh số bán hàng thông qua đó – và tín hiệu thứ ba của năm 2026 trông rất mạnh mẽ đối với chúng tôi, tất nhiên, quy mô nhỏ, nhưng mức độ tự tin rất cao trong môi trường này. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Matthew Boss của JPMorgan. Matthew, đường dây của anh hiện đã được mở. Matthew Boss: Chúc mừng một quý tuyệt vời. Vậy câu hỏi gồm 2 phần. James, trước tiên, anh có thể nói rõ hơn về đà tăng trưởng mạnh mẽ mà anh đã đề cập là tiếp tục trong quý thứ hai không? Anh có thấy bất kỳ sự giảm tốc nào ở bất kỳ khu vực toàn cầu nào liên quan đến bối cảnh địa chính trị này không? Và nếu anh có thể đề cập đến các xu hướng thực tế mà anh đang thấy ở Trung Quốc? Và sau đó, Stuart từ Arc'teryx, anh có thể phân tích chi tiết hơn về các yếu tố thúc đẩy sự tăng trưởng của Omni-comp trong quý đầu tiên hoặc bất kỳ dấu hiệu suy giảm nào mà anh đã thấy cho đến nay trong quý thứ hai so với mức tăng trưởng 19% trong quý 1 không? Andrew Page: Matt, cảm ơn câu hỏi của anh. Được rồi. Trước hết, tôi muốn nói rằng - trên nền tảng toàn cầu này, chúng ta đang ở giữa quý 2, và chúng ta tiếp tục thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ trên khắp các khu vực toàn cầu ở cả 3 thương hiệu của chúng ta và đà tăng trưởng này vẫn tiếp tục nhờ kết quả xuất sắc trong quý 1. Vì vậy, tôi nghĩ ban quản lý rất tự tin để đạt được bất kỳ mục tiêu nào chúng tôi đưa ra cho các bạn trong quý 2. Tôi nghĩ đó là một đà tăng trưởng tuyệt vời cho tập đoàn, được chứ, cho đến nay. Và thị trường Trung Quốc vẫn đang đi đúng hướng, được chứ? Vì vậy, tôi nghĩ trong quý 1, chúng ta đã được hưởng lợi rất nhiều từ Tết Nguyên đán và vì ngày Tết Nguyên đán trong quý này khá muộn, điều này tạo cơ hội tốt cho hoạt động kinh doanh của chúng ta để mở rộng mùa cao điểm trong quý 1. Trong quý 2, chúng tôi tiếp tục thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là sau Ngày Lao động 1 tháng 5 và kỳ nghỉ cuối tuần dài. Chúng tôi cũng thấy đà tăng trưởng tốt cho các thương hiệu của mình. Vì vậy, tôi nghĩ rằng – cho đến nay, đặc biệt là trong phân khúc của chúng tôi, tôi vẫn khá lạc quan về sự phát triển tổng thể của hoạt động kinh doanh tại thị trường Trung Quốc. Stuart Haselden: Và Matt, tôi là Stuart Haselden, để trả lời câu hỏi của bạn về doanh số bán hàng của Arc'teryx Omni. Vâng, các xu hướng mà chúng tôi đã thấy trong quý đầu tiên, tôi chỉ muốn nói một cách rất trực tiếp, chúng tôi tiếp tục thấy những xu hướng đó kéo dài sang quý thứ hai. Chúng tôi thực sự rất hào hứng với những gì chúng tôi đang thấy trên tất cả các khu vực của mình, và điều đó được phản ánh trong hướng dẫn mà Andrew đã chia sẻ với bạn. Về các yếu tố thúc đẩy, tôi có thể nói rằng chúng tôi đã thấy doanh số bán hàng tăng trưởng rất khả quan nhờ lưu lượng truy cập trong quý đầu tiên và hiện đang tiếp tục kéo dài sang quý thứ hai. Và tôi cho rằng điều đó là nhờ những nỗ lực liên tục nâng cao nhận thức thương hiệu, hoạt động ở giai đoạn đầu phễu bán hàng và sự tham gia của cộng đồng mà chúng tôi đang thực hiện trên tất cả các khu vực của mình đã thực sự mang lại hiệu quả. Tôi nghĩ James và Andrew đã đề cập đến một số cải thiện về nhận diện thương hiệu mà chúng ta đã thấy vào đầu năm nay và điều đó vẫn tiếp tục. Xu hướng chuyển đổi cũng khá khả quan và tích cực. Và tôi nghĩ điều đó phản ánh sức mạnh của các sản phẩm, các mặt hàng mà khách hàng tìm thấy khi mua sắm trên trang web và tại cửa hàng của chúng tôi. Và chúng tôi cũng đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng khách hàng. Tệp khách hàng của chúng tôi đang tăng trưởng với tốc độ ổn định, khả năng thu hút và giữ chân khách hàng tốt, đồng thời mức chi tiêu trung bình trên mỗi khách hàng cũng rất khả quan và đang tăng trưởng. Vì vậy, các chỉ số về khách hàng trông khá tốt. Và cuối cùng, khi các cửa hàng của chúng tôi bắt đầu hoạt động song song với quy mô tương đương, chúng tôi đang thấy sự tăng trưởng liên tục và khả quan về năng suất cửa hàng khi các cửa hàng trưởng thành và theo mùa. Vì vậy, nhìn chung, chúng tôi đang thấy những động lực mạnh mẽ thúc đẩy hiệu suất hoạt động song song đó. Andrew Page: Matt, đây là Andrew. Tuyệt vời. Vâng. Matt, để kết thúc điểm đầu tiên mà anh đã nói về khía cạnh vĩ mô. Ý tôi là, rõ ràng, chúng ta không sống trong một bong bóng, và chúng ta nhận thức được những rủi ro và một số quyết định mà người tiêu dùng cần đưa ra liên quan đến tất cả các yếu tố địa chính trị hiện có. Tuy nhiên, đến thời điểm đó, chúng tôi vẫn chưa thấy bất kỳ dấu hiệu nào từ phía người tiêu dùng. Chúng tôi tiếp tục – như các bạn đã thấy kết quả kinh doanh quý 1 của chúng tôi tăng lên ở tất cả các khu vực. Chúng tôi tiếp tục thấy đà tăng trưởng khi bước sang quý 2 sau quý 1. Và điều mà chúng tôi thực sự đánh giá cao là thị trường thể thao và ngoài trời cao cấp vẫn là một trong những phân khúc phát triển mạnh nhất. Vì vậy, chúng tôi được hưởng lợi từ điều đó. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Laurent Vasilescu của BNP. Laurent Vasilescu: Tôi có một câu hỏi dành cho Guillaume liên quan đến việc mở rộng bán buôn tại châu Mỹ. Tôi nghĩ rằng đã có thông tin cho rằng JD và Foot Locker mới chỉ ở giai đoạn đầu. Nhưng tôi tò mò muốn biết, liệu có bất kỳ hạn chế nào đối với thương hiệu khi thâm nhập vào DICK'S Sporting Goods hay không. Và tôi nghĩ, Guillaume, anh đã đề cập rằng hiện tại anh đang có mặt ở 1/3 các cửa hàng chuyên bán đồ chạy bộ. Liệu có cơ hội nào không? Hay có hạn chế nào đối với việc anh đạt được 1/3 số lượng các cửa hàng lớn tại Mỹ? Và sau đó, Andrew, một câu hỏi thực sự liên quan đến chi phí đầu vào. Tôi đánh giá cao việc ông đã đề cập đến việc chốt giá cước vận chuyển cho cả năm, điều đó rất tuyệt. Nhưng ông cũng có nói rằng nếu giá dầu duy trì ở mức này, có thể sẽ ảnh hưởng đến cước vận chuyển hoặc nguyên vật liệu. Nếu vậy, ông có thể cho khán giả biết mức độ ảnh hưởng đó như thế nào không? Andrew Page: Hãy để tôi nói phần đầu tiên trước. Tôi đã đề cập đến việc giá dầu tiếp tục chịu áp lực, điều quan trọng cần lưu ý là điểm mấu chốt mà tôi muốn các bạn hiểu là hiện tại, tác động của nó gần như không đáng kể, nếu có, đối với chúng ta. Và tôi nghĩ điều quan trọng là phải cho các bạn biết rằng chúng tôi đã chốt được chi phí vận chuyển và hậu cần cho năm tới. Tóm lại, nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, chắc chắn sẽ có tác động dây chuyền đến người tiêu dùng và có thể ảnh hưởng đến chúng ta. Nhưng không có gì để định lượng được. Tôi không hề ám chỉ rằng có một con số cụ thể nào hoặc một ngưỡng giới hạn nào có thể khiến chúng ta gặp khó khăn. Hiện tại, một lần nữa, chúng ta thấy chi phí tăng lên, và điều này hầu như không ảnh hưởng gì đến chúng ta, và đó là những gì chúng ta thấy trong tương lai gần. Nhưng một lần nữa, chúng ta nhận thức được tình hình vĩ mô và nếu có sự thay đổi lớn về giá dầu theo thời gian, điều này có thể có một số tác động dài hạn, nhưng hiện tại chúng ta không thấy gì cả, và tôi cũng không thấy điều gì sẽ xảy ra vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Jie Zheng: Vì vậy, nếu tôi quay lại với việc bán buôn cá hồi ở Bắc Mỹ, chúng ta có một chiến lược rõ ràng, đó là đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. Vì vậy, chúng ta không tìm kiếm cơ hội kinh doanh nào khác ngoài những nơi chúng ta có thể tạo được sức hút và có sự đồng thuận của người tiêu dùng. Vì vậy, khi bạn nói về việc điều hành phân phối chuyên biệt, chúng ta có một lộ trình đổi mới. Điều này được hỗ trợ bởi các cửa hàng, nơi cũng đang bán các sản phẩm hiệu suất cao và hiểu rõ về sản phẩm Salomon. Vì vậy, với sự nhận thức hạn chế, chúng ta vẫn có thể khá thành công trong lĩnh vực này. Khi quay lại với các đối tác lớn và các chuỗi cửa hàng lớn, thách thức là chúng ta cần xây dựng nhận thức thương hiệu để thúc đẩy doanh số bán hàng và đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng. Đó là lý do tại sao chúng tôi không muốn đi chệch khỏi chiến lược ban đầu, bắt đầu từ trọng tâm, bắt đầu từ quy mô lớn – và hợp tác với các chuỗi cửa hàng lớn này, từng bước một và mở cửa một cách thận trọng để đảm bảo thành công. Và từ những gì chúng tôi đã học được, chúng tôi đang bắt đầu phát triển, vì vậy, rõ ràng là chúng ta sẽ thấy sự tăng tốc tại JD và Footlocker. Hiện tại chúng tôi đang mạnh ở RAI và Nordstrom, chúng tôi đang phát triển nhanh chóng. Và chắc chắn, hai mục tiêu lớn tiếp theo là Footlocker và JD Sports, nơi chúng tôi sẽ bắt đầu lên kế hoạch cho mùa đông và đẩy nhanh tiến độ, nhờ vào đà phát triển thương hiệu của chúng tôi. Nhưng một lần nữa, nhu cầu – nhu cầu của người tiêu dùng là trên hết, chiến lược tập trung vào các thành phố lớn nơi chúng tôi xây dựng nhận thức thương hiệu trước khi bắt đầu nghĩ đến những phát triển về số lượng với nhiều cửa hàng trên khắp Bắc Mỹ. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Jay Sole của UBS. Jay Sole: Tuyệt vời. Stuart, tôi muốn hỏi anh về Arc'teryx, đặc biệt là sự tiến bộ tại Mỹ. Anh đã nói về dòng sản phẩm dành cho nữ. Có thể cho chúng tôi biết về tình hình cửa hàng hiện tại, cơ hội mà anh nhìn nhận hiện nay và xu hướng doanh thu tổng thể, xét đến một số danh mục sản phẩm mới mà anh đã thâm nhập và những tiến bộ mà anh đã đạt được trong 90 ngày qua. Stuart Haselden: Jay, tôi là Stuart. Vâng, cảm ơn câu hỏi của anh. Đầu tiên, về thị trường Mỹ, chúng tôi đang chứng kiến sự tăng trưởng rất ấn tượng trong doanh thu so sánh và lưu lượng truy cập cũng như tỷ lệ chuyển đổi mà tôi đã đề cập trước đó. Chúng tôi chắc chắn đang thấy – điều mà chúng tôi đã chia sẻ trong đợt IPO – chúng tôi đã nhìn thấy tiềm năng ở Bắc Mỹ, chúng tôi cần đạt được 200 cửa hàng. Chúng tôi vẫn nhìn thấy tiềm năng đó. Chúng tôi vẫn chưa đạt được một nửa mục tiêu và khi tiếp tục phát triển tầm nhìn về thị trường, tôi kỳ vọng tiềm năng đó thậm chí có thể mở rộng hơn nữa. Nhưng chúng tôi đang đi đúng hướng. Chúng tôi đang chứng kiến sự tăng trưởng và đà phát triển mạnh mẽ tại Mỹ và trên toàn Bắc Mỹ. Về mảng thời trang nữ, chúng tôi nhận thấy sự tăng trưởng rất mạnh mẽ và liên tục. Trong quý đầu tiên, doanh thu mảng thời trang nữ tăng hơn 40%. Tỷ lệ thâm nhập thị trường tăng 200 điểm cơ bản, lên gần 25% tổng doanh thu. Chúng tôi tin rằng mảng thời trang nữ có thể chiếm hơn 30% tổng doanh thu vào năm 2030. Vì vậy, chúng tôi cảm thấy mình đang đi trước kế hoạch hướng tới mục tiêu đó. Và như James đã đề cập trong bài phát biểu của mình, chúng tôi đang chứng kiến đà phát triển mạnh mẽ cả trong việc thiết kế lại các mẫu sản phẩm cốt lõi, mẫu SV beta trong quý đầu tiên là một sản phẩm bán chạy tuyệt vời, và đó chính là trọng tâm của thương hiệu chúng tôi. Và các danh mục khác như quần, và James đã đề cập đến sự thành công liên tục mà chúng tôi đang thấy ở các mẫu Clarkia, Nia, Leutia. Điều này mang lại cho chúng tôi rất nhiều năng lượng và sự hào hứng về tiềm năng mà chúng tôi thực sự nhìn thấy ở mảng thời trang nữ, nó mang đến cho chúng tôi một phương tiện để chuyển đổi thương hiệu, không chỉ là một thương hiệu dành cho nam giới hay một thương hiệu thiên về nam giới, mà chúng tôi thấy tiềm năng để thực sự chuyển đổi và trở thành một thương hiệu cân bằng cho cả hai giới. Vâng, cảm ơn câu hỏi của bạn. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Brooke Roach của Goldman Sachs. Brooke Roach: Tuyệt vời. Dự báo của quý vị hôm nay cho thấy sự tăng trưởng tốt về lợi nhuận của Salomon trong năm nay. Tuy nhiên, có vẻ như quý vị đang lên kế hoạch cho sự cải thiện ít hơn một chút trong phần còn lại của năm, bất chấp một số so sánh dễ dàng? Quý vị có thể giải thích rõ hơn về cách quý vị đang suy nghĩ về việc tái đầu tư vào Salomon khi tiếp tục mở rộng chiến lược thành phố trọng điểm cũng như cải thiện lợi nhuận cho thương hiệu trong thời gian tới? Trên cơ sở trung hạn, quý vị nghĩ mức biên lợi nhuận phù hợp cho thương hiệu Salomon là bao nhiêu để có thể đạt được khi tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng dài hạn? Cảm ơn. Andrew Page: Cảm ơn Brooke. Tôi là Andrew. Vâng, về doanh số bán hàng, chúng tôi đã rất bài bản trong việc lựa chọn địa điểm và cách thức mở rộng dòng sản phẩm giày dép Salomon, đặc biệt là các sản phẩm giày thể thao có van. Ngoài ra, cũng có một số hạn chế về nguồn cung, như bạn đã thấy, chúng tôi đã tăng trưởng 42% trong quý đầu tiên. Và rõ ràng là có những hạn chế về nguồn cung, bạn không thể lên kế hoạch kinh doanh với mức lãi suất cao như vậy cho phần còn lại của năm. Vì vậy, chúng tôi tin rằng các nhà cung cấp đang hành động có trách nhiệm, đó là điều thận trọng. Và về mặt lợi nhuận, chúng tôi đang dành chỗ cho việc xây dựng thương hiệu và đầu tư vào các hoạt động thể thao toàn cầu. Các chiến dịch của chúng tôi, các chiến dịch GRVL, các hoạt động tại địa phương. Chúng tôi đang đầu tư vào cơ sở hạ tầng quan trọng về công nghệ và con người. Chúng tôi có một danh sách các đối tác người ảnh hưởng và sự kiện đầy hứa hẹn mà bạn sẽ được biết thêm chi tiết vào cuối năm nay. Và chúng tôi đang mở thêm nhiều cửa hàng thương hiệu trên toàn cầu, đặc biệt là ở châu Á. Vì vậy, với tất cả những điểm tích cực đó, tôi chỉ muốn nói thêm rằng mức tăng trưởng 42% trong quý 1 là hoàn toàn khả quan. Chúng tôi tin rằng hướng dẫn này là thận trọng và phản ánh những khoản đầu tư mà chúng tôi muốn thực hiện, đồng thời phản ánh một số nhu cầu gia tăng so với một số hạn chế về nguồn cung mà chúng tôi phải đáp ứng. Vì vậy, đây thực sự là một vấn đề tốt. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Lorraine Hutchinson của Ngân hàng Bank of America. Lorraine Maikis: Trao đổi với Salomon, ông có thể thảo luận về xu hướng giày thể thao so với giày hiệu suất cao? Và làm thế nào để đảm bảo rằng sự kết hợp này không bị nghiêng quá nhiều về một loại nào đó? Jie Zheng: Vâng, cảm ơn câu hỏi. Tất nhiên, khi nhìn vào thành công của Salomon, ta thấy rằng đó là vào thời điểm mà phân khúc này chưa tồn tại, khoảng 5, 6 năm trước. Tất nhiên, đây là một câu hỏi chính đáng. Một điều cần ghi nhớ trong mô hình này là lý do tại sao mọi người chọn Salomon – và đây là một trong những lý do khiến mọi người tin rằng họ đang chuyển sang giày thể thao. Đó là một điểm. Điều thứ hai – và các bạn cũng nghe nói đến điều này – là hiện nay chúng tôi đang đầu tư rất nhiều vào chạy bộ đường trường và chạy bộ đường sỏi, đây là câu chuyện trọng tâm của chúng tôi đối với tất cả các sản phẩm chạy bộ – và điều này liên quan đến việc làm thế nào để giảm thiểu rủi ro và đạt được sự cân bằng phù hợp giữa phát triển hiệu suất và phong cách thể thao. Tất nhiên, phong cách thể thao đang phát triển nhanh hơn nhiều so với hiệu suất hiện nay. Nhưng nếu bạn nhìn vào phân khúc này – Salomon. Nhưng nếu bạn nhìn vào chạy bộ đường sỏi – mặc dù vẫn còn nhỏ, đây là phân khúc phát triển nhanh nhất trong Salomon ở quy mô nhỏ, nhưng lại có sức hút rất lớn về nhu cầu của người tiêu dùng vẫn còn ở kênh phân phối cốt lõi, v.v. Và điều này khiến chúng tôi tin rằng những gì chúng tôi đang có ngày hôm nay, chúng tôi sẽ có thể quản lý danh mục đầu tư và vòng đời phát triển các dự án của mình trong tương lai. Người điều hành: Câu hỏi tiếp theo đến từ Paul Lejuez của Citi. Paul Lejuez: Tôi muốn hiểu rõ hơn một chút về giả định về biểu phí của các bạn cho quý 2 và phần còn lại của năm. Tôi chỉ tò mò muốn biết ông xử lý lượng hàng tồn kho đã nhập về với mức thuế suất 10% như thế nào, nếu thực tế ông áp dụng mức thuế suất cao hơn cho sản phẩm đó? Hay ông cho rằng điều đó sẽ không ảnh hưởng đến doanh thu quý hai? Và thứ hai, tôi muốn biết những thay đổi trong dự báo nửa cuối năm theo từng khu vực hoặc thương hiệu? Andrew Page: Vâng. Paul, tôi là Andrew. Cảm ơn câu hỏi của anh. Chỉ là... hãy để tôi nhắc lại về vấn đề thuế quan. Dự báo của chúng tôi không tính đến bất kỳ thay đổi nào về thuế quan kể từ trước phán quyết của Tòa án Tối cao. Tuy nhiên, rõ ràng là thuế quan đã giảm xuống một chút. Và ở mức độ thuế quan giảm xuống, mức thuế suất thấp hơn đó sẽ ảnh hưởng đến tổng doanh thu của chúng tôi, được chứ? Nhưng sự chênh lệch khá nhỏ. Hãy nhớ rằng, chúng tôi chỉ có một lượng nhỏ khách hàng là người tiêu dùng Mỹ. Chúng tôi tin rằng, sự chênh lệch giữa mức thuế suất IEEPA và mức thuế suất Mục 122 hiện hành đối với thị trường nhỏ của chúng tôi tại Mỹ là tương đối nhỏ. Từ góc độ biên lợi nhuận gộp, sự chênh lệch không lớn, nhưng nó ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh. Trong phạm vi chúng tôi đã xin hoàn thuế và trong phạm vi chúng tôi nhận được tiền hoàn thuế, chúng tôi đã nhận được một khoản nhỏ vào cuối tuần trước. Khoản tiền này không đáng kể so với dự báo của chúng tôi, nó sẽ không ảnh hưởng đến dự báo của chúng tôi. Và đó là thông tin duy nhất chúng tôi có về các khoản hoàn thuế phí trong tương lai. Chúng tôi không – chưa ghi nhận khoản phải thu cho các khoản thuế phí trong tương lai. Chúng tôi chưa ghi nhận khoản lãi tiềm tàng hoặc lợi nhuận dự phòng vì chúng tôi không có đủ thông tin để hiểu khả năng hiện thực hóa các khoản hoàn thuế đó. Vì vậy, tôi hy vọng điều đó hữu ích. Và trong phạm vi chúng tôi nhận được, chúng tôi sẽ xử lý bất kỳ khoản thu nào khi nó đến. Người điều hành: Xin lỗi, mời tiếp tục. Andrew Page: Về dự báo nửa cuối năm – về dự báo nửa cuối năm, chúng tôi không nhất thiết phải đi sâu vào chi tiết đó. Tôi tin rằng hướng dẫn quý hai, được phân loại theo từng phân khúc hoạt động và hướng dẫn cả năm đều rất mạnh mẽ và chi tiết về những gì chúng ta đang thấy. Yếu tố thúc đẩy lớn nhất là tầm nhìn rõ ràng mà chúng ta có được vào quý đầu tiên và tầm nhìn rõ ràng mà chúng ta có được khi kết thúc quý đầu tiên. Đó là sự thay đổi trong cả năm của chúng ta. Người điều hành: Chúng ta đã kết thúc phần hỏi đáp. Tôi xin chuyển lại cuộc gọi cho ban quản lý để có lời kết luận. Mời ngài tiếp tục. Omar Saad: Cảm ơn mọi người đã tham gia. Tôi mong được gặp lại các bạn trong khoảng 90 ngày nữa trong cuộc họp báo cáo kết quả quý hai. Chúc các bạn có một tuần tốt lành.