Kucoin vừa ra mắt một sản phẩm cho phép người dùng giải phóng thanh khoản bằng cách vay tiền dựa trên các tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản cao, trong khi tài sản thế chấp của họ vẫn tiếp tục sinh lời thụ động.
Những điểm chính cần ghi nhớ:
- Kucoin đã ra mắt sản phẩm kiếm lời và cho vay một vị thế duy nhất dành cho các tài sản như BTC và SOL.
- Sản phẩm này nhắm đến khoảng cách giữa CeFi và DeFi , cho phép người dùng giải phóng thanh khoản trong khi vẫn duy trì hiệu quả của tài sản thế chấp.
- Kucoin sẽ ra mắt cổng truy cập dựa trên web vào năm 2026 cùng với việc tập trung rộng hơn vào cơ sở hạ tầng RWA.
Sự dịch chuyển sang các trung tâm Vốn
Phản ánh sự chuyển dịch rộng rãi trong ngành từ việc khớp lệnh đơn giản sang quản lý Vốn tiên tiến, Kucoin đã giới thiệu giải pháp “vừa kiếm lời vừa cho vay”. Sản phẩm này loại bỏ điểm khó khăn chính đối với người nắm giữ tài sản kỹ thuật số bằng cách cho phép họ giải phóng thanh khoản thông qua việc vay mượn đồng thời kiếm được lợi nhuận thụ động từ tài sản thế chấp của mình.
Sản phẩm sử dụng kiến trúc vị trí duy nhất thay vì các tài khoản Ký quỹ riêng . Người dùng có thể gộp các tài sản có tính thanh khoản cao như bitcoin, ether, USDT, USDC và Solana vào một khuôn khổ thống nhất để quản lý các khoản nợ và theo dõi tỷ lệ Cho vay trên giá trị (LTV) vĩ mô của họ trên một bảng điều khiển duy nhất. Nền tảng quản lý rủi ro thông qua khuôn khổ tài sản thế chấp ba cấp, bắt đầu từ cấp độ ban đầu, cấp độ gọi ký quỹ và cấp độ thanh khoản , đây là ranh giới quan trọng mà tại đó nền tảng thanh lý tài sản để ngăn ngừa nợ xấu.
Việc ra mắt sản phẩm này diễn ra trong bối cảnh thị trường đang phân hóa rõ rệt: Vốn của các tổ chức đang đổ vào các quỹ ETF giao dịch giao ngay được quản lý chặt chẽ, trong khi các nhà giao dịch tiền điện tử chuyên nghiệp vẫn on-chain để tối ưu hóa lợi nhuận. Khi được Bitcoin.com News hỏi về vị trí của sản phẩm này, Kucoin cho biết các sàn giao dịch cần phải nhìn xa hơn việc chỉ khớp lệnh.
“Chúng tôi tin rằng các sàn giao dịch đang phát triển vượt xa vai trò chỉ là nơi giao dịch đơn thuần; chúng đang chuyển mình thành cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số toàn diện,” sàn giao dịch tuyên bố. “Khi Vốn tổ chức đổ vào thị trường tiền điện tử thông qua các công cụ được quản lý như ETF giao ngay, và người dùng tiền điện tử bản địa tiếp tục tích cực tối ưu hóa tính thanh on-chain , xu hướng vĩ mô quan trọng nhất sẽ là sự hội tụ của hai thế giới này.”
Kucoin tiết lộ chiến lược dài hạn của họ tập trung vào việc xây dựng một hệ sinh thái bao gồm thanh toán, cho vay, mã hóa tài sản thực (RWA) và cổng DeFi .
“Một sản phẩm tích hợp như Kucoin Crypto Loan phục vụ mục đích kép: nó đóng vai trò là cầu nối giúp dân chủ hóa hiệu quả Vốn cấp độ tổ chức cho các nhà giao dịch cá nhân, đồng thời hoạt động như một cổng tài chính on-chain tinh vi mà các hệ thống tài chính truyền thống hiện chưa thể sao chép về mặt pháp lý hoặc vận hành,” Kucoin nhận định.
Sàn giao dịch này khẳng định rằng những người chiến thắng trong chu kỳ tiếp theo sẽ được xác định bởi cơ sở hạ tầng Vốn chứ không phải khối lượng giao dịch. "Cuối cùng, lợi thế cạnh tranh cốt lõi của các sàn giao dịch thế hệ tiếp theo sẽ không còn được đánh giá bằng khối lượng giao dịch thô hoặc lợi suất riêng lẻ nữa", sàn giao dịch khẳng định. "Người dẫn đầu ngành sẽ được xác định bởi ai có thể xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính kiên cường nhất và khả năng quản lý Vốn tiên tiến nhất."
Cân bằng giữa hiệu quả và phân tách rủi ro
Việc thế chấp chéo tối ưu hóa hiệu quả Vốn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro: một sự sụt giảm đột ngột của một tài sản biến động mạnh có thể gây ra hiệu ứng dây chuyền thanh khoản , xóa sổ toàn bộ danh mục đầu tư. Khi được hỏi về cách nền tảng này bảo vệ người dùng khỏi sự lây lan này, Kucoin giải thích rằng khung hệ thống của họ dựa trên các chỉ số cách ly cụ thể cho từng loại tài sản.
“Mặc dù cấu trúc thế chấp chéo thống nhất tối ưu hóa đáng kể hiệu quả Vốn , nhưng khung rủi ro phân cấp của chúng tôi đảm bảo rằng hiệu quả này sẽ không phải trả giá bằng sự an toàn,” Kucoin nói với Bitcoin.com News. “Hệ thống tự động điều chỉnh tỷ lệ Cho vay trên giá trị (LTV) và ngưỡng thanh khoản dựa trên sự biến động theo thời gian thực và hồ sơ thanh khoản của từng tài sản.”
Bằng cách siết chặt các thông số đối với các tài sản biến động mạnh, nền tảng này nhằm mục đích cô lập các cú sốc cục bộ. Đối với các tổ chức có nghĩa vụ pháp lý phải tách biệt quỹ, Kucoin chỉ ra rằng kiến trúc cấu trúc của mình là giải pháp tối ưu.
“Chúng tôi nhận thấy rằng các yêu cầu về quản trị rủi ro của các tổ chức thường đòi hỏi sự phân tách cấu trúc,” Kucoin thừa nhận. “Để đáp ứng các nhu cầu quản trị doanh nghiệp này, khách hàng tổ chức có thể tận dụng tối đa kiến trúc tài khoản chính và phụ tiên tiến của Kucoin cùng với các công cụ phân tách tài sản của chúng tôi. Điều này cho phép phân định và cô lập Vốn tùy chỉnh trên các kho bạc phụ riêng biệt, đạt được mức độ phân vùng rủi ro như mong muốn mà không làm giảm hiệu quả vốn có của nền tảng.”
