2020: Năm của DeFi
2021: Năm của NFT
2022: Năm ___?
Tôi cá là hầu hết chúng ta đều không trả lời được câu hỏi trên.
Năm 2022 lẽ ra phải được gọi là năm của DAO , vì nhiều người đã đặt nhiều kỳ vọng vào việc áp dụng hàng loạt DAO. Tuy nhiên, do tác động của chính sách tiền tệ cứng rắn Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và nhiều sự kiện thiên nga đen, sự đổi mới ngành công nghiệp mã hóa vào năm 2022 sẽ mờ nhạt.
Với những vụ bê bối không thường xuyên được phơi bày bởi các tổ chức giao dịch tập trung và sự phát triển toàn diện của các ứng dụng DeFi, niềm tin của mọi người vào tài chính phi tập trung đã được củng cố hơn nữa. Hôm nay, chúng tôi sẽ sắp xếp theo dõi DeFi, xem các DEX chính thống sẽ hoạt động như thế nào trong thị trường gấu dài hạn vào năm 2022 và kế hoạch tiếp theo của họ.
Uniswap
Uniswap được cựu kỹ sư cơ khí Siemens Hayden Adams thành lập vào tháng 11 năm 2018. Giống như Bitcoin trong ngành công nghiệp mã hóa , Uniswap có thể nói là DEX mang tính biểu tượng nhất trên đường đua DeFi. Năm ngoái, Uniswap Labs đã huy động được 165 triệu đô la trong vòng Series B do vốn Polychain dẫn đầu, với mức định giá 1,66 tỷ đô la.
Tóm lại, Uniswap là một giao thức để giao dịch và tự động cung cấp thanh khoản trên mạng Ethereum và các giải pháp mở rộng của nó (tức là Lạc quan , Arbitrum và Đa giác , v.v.). Người dùng có thể giao dịch token trực tiếp trong nhóm thanh khoản thông qua hợp đồng thông minh .
Trong bốn năm qua, Uniswap đã trải qua tăng trưởng không ổn định về người dùng hoạt động hàng tháng (MAU).
Cho đến nay, Uniswap đã trải qua nhiều lần lặp lại và mỗi phiên bản đều được cải thiện rất nhiều. Cụ thể, V1, V2, V3 ra mắt vào tháng 11/2018, tháng 8/2020 và tháng 5/2021.
Theo Dune Analytics , MAU của Uniswap vào tháng 12 năm 2019 là khoảng 8,3 nghìn và sau đó tăng đáng kể lên 272 nghìn vào tháng 12 năm 2020. Điều này có nghĩa là MAU của nó đã tăng trưởng 3200% trong một năm, khiến nó trở thành một trong những động lực của năm của DeFi. Tuy nhiên, vào tháng 12 năm 2021, tăng trưởng MAU của Uniswap đã chậm lại còn 668.000 MAU, tăng trưởng 146% so với năm trước. Hiện tại, tính đến cuối tháng 12 năm 2022, MAU của Uniswap là khoảng 356.000, giảm 46% so với tháng trước.
Có hơn 300.000 MAU (tính đến tháng 12 năm 2022) chứng tỏ rằng Uniswap vẫn đang hoạt động tốt ngay cả trong thị trường gấu. Sử dụng đa chuỗi và triển khai các mức phí 1 bp trên hầu hết các mạng là chìa khóa để giữ chân người dùng. Hiện tại, người dùng có thể giao dịch token chỉ với 1 điểm cơ bản (0,01%) dưới dạng phí giao dịch, ngoại trừ Arbitrum. Chính sách bậc phí 1 bp được thiết kế để cạnh tranh với Curve Finance nhằm đảm bảo thanh khoản lượng lớn cho stablecoin . Trong tương lai, Uniswap sẽ được triển khai on-chain mạng Aurora, zkSync và Mạng Boba.
Là nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu với hơn 65% thị phần khối lượng giao dịch trong nhiều tháng liên tiếp, Uniswap cần một thị trường tiềm năng lớn hơn để mở rộng phạm vi tiếp cận. Gần đây, Uniswap đã công bố hợp tác với MoonPay (nhà cung cấp dịch vụ gửi và rút tiền) để cho phép người dùng mua tiền điện tử trên ứng dụng web Uniswap bằng thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ hoặc chuyển khoản ngân hàng. Những hành động như vậy dự kiến sẽ mang hàng triệu người dùng đến với thế giới Web3 và DeFi.
Chuyển từ DeFi sang các ngành dọc khác, Uniswap đã thực hiện một thương vụ mua lại vào tháng 6 bằng cách mua Genie (công cụ tổng hợp thị trường NFT đầu tiên trên Ethereum) như một phần của quá trình mở rộng (hiện được đổi tên thành Uniswap NFT). Với bộ định tuyến phổ quát mới nhất của Uniswap, người giao dịch/người thu gom NFT có thể mua NFT với phí gas ít hơn (tối đa 15% so với các công cụ tổng hợp NFT khác). Vào năm 2021, hơn 41 tỷ đô la tiền điện tử đã được chi cho các nền tảng NFT và khoảng 28,6 triệu ví đã giao dịch NFT.
Gần đây, cộng đồng xuất hiện tin đồn rằng nhóm Uniswap đang phát triển phiên bản tiếp theo của giao thức, Uniswap V4. Mặc dù suy đoán chưa được xác nhận chính thức nhưng nó xuất phát từ xu hướng thị trường, dữ liệu thực và lịch sử của giao thức. Khi giấy phép V3 hết hạn, có lẽ chúng ta sẽ không lâu nữa để thấy Uniswap sẽ đổi mới hơn nữa như thế nào để duy trì trạng thái là một DEX hàng đầu.
hoán đổi sushi
SushiSwap được thành lập bởi một cá nhân hoặc một nhóm nặc danh danh tên là Chef Nomi và người đồng sáng lập 0x Maki, thành lập vào năm 2020. SushiSwap thực chất là một phiên bản rẽ nhánh của Uniswap. Nền tảng này được khởi chạy bằng cách sao chép mã nguồn mở của Uniswap và chuyển tiền từ một nhóm quỹ đặc biệt trên Uniswap ra mắt SushiSwap. Tuy nhiên, trước khi chuyển nhượng, Chef Nomi đã lấy 13 triệu đô la từ nhóm, khiến người dùng lo ngại. Cuối cùng, vấn đề đã được giải quyết bằng cách trao quyền kiểm soát SushiSwap cho Sam Bankman-Fried, người đứng đầu Almeda Research, và Chef Nomi đã trả lại tiền cho nhóm và xin lỗi người dùng.
Không giống như Uniswap, SushiSwap đã gặp sự cố trong một thời gian dài do một số lý do khiến TVL hiện tại của nó thậm chí còn thấp hơn TVL vào tháng 12 năm 2020. Một trong những lý do là SushiSwap đã khuyến khích LP bằng cách phát hành token, nhưng kế hoạch khuyến khích cuối cùng đã lỗ 30 triệu đô la do hiệu suất kém. Kỳ vọng rất cao đối với Đầu bếp mới Jared Gray, một giám đốc điều hành công nghệ có nền tảng về kỹ thuật máy tính. Jared chỉ ra rằng thâm hụt tài chính hiện tại của SushiSwap ảnh hưởng đến tính bền vững của dự án. Mặc dù ngân sách chi tiêu hàng năm đã giảm từ 9 triệu đô la xuống còn 5 triệu đô la sau khi nhậm chức, nhưng ngân khố chỉ đủ tiền cho một năm nữa hoặc lâu hơn.
Do thiếu sự đổi mới và phản ứng chậm với những thay đổi của thị trường, SushiSwap gần như mất đi lợi thế của người đi đầu trong cuộc chiến DEX. Hiện tại, SushiSwap có ít hơn 3% thị thị phần AMM và thị trường tổng hợp DEX không đạt được thành tích nào. Để đảo ngược tình trạng này, một đề xuất kinh tế mã thông báo Sushi được tối ưu hóa đã được phát hành vào cuối năm ngoái, đề xuất này đã giới thiệu lớp khóa thời gian và cơ chế phá hủy trong nền kinh tế mã thông báo sửa đổi, cố gắng đạt được tỷ lệ hàng năm là 1-3%. khi thu doanh thu được giải phóng và phân phối lại phí xử lý giữa nhiều bên, cố gắng xây dựng lại mối quan hệ giữa chủ sở hữu xSushi và LP.
Gần đây, Jared Grey đã công bố lộ trình SushiSwap năm 2023, sẽ tập trung vào trải nghiệm người dùng, bao gồm việc phát hành công cụ tổng hợp DEX trong quý đầu tiên; thông qua vườn ươm phi tập trung Sushi Studios, thương hiệu Sushi được ủy quyền khởi chạy các dự án được tài trợ độc lập để hỗ trợ tăng trưởng của hệ sinh thái ; có kế hoạch phát hành bảng điều khiển quản trị để hiển thị kết quả kiểm toán ngân sách, ví dự án và chi tiêu kho bạc. Jared Gray tuyên bố rằng anh ấy có kế hoạch tăng thị thị phần lên gấp 10 lần vào năm 2023 và cải thiện thanh khoản , tính bền vững, quyền sở hữu cộng đồng và đa dạng hóa quỹ thông qua nền kinh tế token mới được tối ưu hóa.
đường cong tài chính
Ra mắt vào tháng 1 năm 2020, Curve Finance được thành lập bởi Michael Egorov, một cựu nhà khoa học và nhà vật lý có nền tảng vững chắc về điện toán lượng tử và mật mã. Đường cong V1 được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch stablecoin hiệu quả thông qua công thức AMM đơn giản mang lại độ trượt cực thấp. Trong khi đó, đường cong V2 được thiết kế để giao dịch token không phải stablecoin với mức trượt tối thiểu trong khi vẫn giữ được bản chất của khái niệm V1. Mô hình AMM độc đáo của Curve cho phép các nhà giao dịch stablecoin trao đổi lượng lớn stablecoin một cách hiệu quả.
Thật thú vị, MAU của Curve Finance khá ổn định trong ba năm qua. Mặc dù có khoảng 10 nghìn MAU tính đến tháng 12 năm 2022, TVL của Curve xếp thứ 4 trong số DefiLlama, thậm chí cao hơn Uniswap (thứ 5). Lý do có thể cho tình huống đặc biệt này là phần lớn người dùng trên Curve Finance là những đối thủ nặng ký stablecoin, những người có thể ở lại hệ sinh thái Curve do các cơ chế cơ bản của nó như đặt cược và quản trị. Thiết kế kinh tế token của Curve được coi là một cuộc cách mạng vào thời điểm đó, điều này đã gián tiếp thay đổi cấu trúc quản trị của hầu hết các giao thức DeFi. Tóm lại, veCRV là viết tắt của CRV ký quỹ bỏ phiếu và người dùng có thể nhận được một lượng veCRV nhất định bằng cách khóa token CRV . Về cơ bản, bạn khóa CRV càng lâu, bạn càng nhận được nhiều veCRV. Khóa token CRV cũng có thể cho phép người dùng nhận được doanh thu cao hơn (tối đa 2,5 lần). Sự kết hợp hoàn hảo giữa cơ chế bỏ phiếu, thế chấp và tăng tốc trong token veCRV và CRV là một trong những yếu tố chính cho TVL cao của Curve.
Cũng giống như Uniswap, Curve Finance đã tích cực cải thiện để duy trì tính cạnh tranh. Vào ngày 23 tháng 11 năm ngoái, một Sách trắng do Egorov viết đã được phát hành ra công chúng, giải thích cách thức hoạt động của stablecoin phi tập trung mới (crvUSD) theo một thuật toán mang tính cách mạng. crvUSD sẽ sử dụng Thuật toán AMM thanh lý cho vay mới, hay LLAMMA, để bảo vệ những người vay có tài sản thế chấp thấp hơn giá thanh lý. Nói tóm lại, LLAMMA cho phép người vay liên tục thực hiện thanh lý một phần khi tài sản thế chấp giảm xuống dưới một phạm vi nhất định và nó được thiết kế để quản lý rủi ro tài sản thế chấp tốt hơn. Với sự ra mắt của stablecoin mới, Curve Finance sẽ có thể giành được một phần thị trường stablecoin để duy trì vị trí dẫn đầu của mình trên đường đua DEX.
GMX
Đối với DEX cuối cùng được thảo luận trong bài viết này, không ai khác chính là GMX. Là DEX mới nổi nổi tiếng nhất, GMX đã chính thức ra mắt trên Arbitrum vào tháng 9 năm 2021 và được triển khai trên Avalanche vào tháng 1 năm 2022 một vài tháng sau đó. GMX được thành lập bởi một nhóm hoàn toàn nặc danh trước đó đã phát triển hai giao thức khác (là XXX và Gambit).
Nói tóm lại, GMX là một spot dịch phi tập trung và sàn giao dịch vĩnh viễn với các giao dịch suôn sẻ, phí xử lý thấp và tác động tối thiểu đến giá giao dịch. Giao dịch được hỗ trợ bởi một nhóm đa tài sản duy nhất kiếm được phí nhà cung cấp thanh khoản từ việc tạo thị trường, phí giao dịch và giao dịch có đòn bẩy. Nó có cơ chế định giá động được cung cấp bởi oracle Chainlink .
Xét theo tình hình thị trường hiện tại, tính đến tháng 12 năm 2022, MAU của GMX đã vượt quá 20.000, tăng trưởng hơn 1300% so với cùng kỳ năm ngoái và hiệu suất của nó vẫn rất đáng kinh ngạc. TVL của GMX đã tăng trưởng gần gấp bốn lần, phí nền tảng đã tăng hơn gấp đôi và đây là sàn giao dịch phi tập trung hàng đầu (phái sinh) có TVL cao nhất trên Arbitrum. Một phần thành công của nó có thể là do cơ chế thanh toán độc đáo và đòn bẩy cao (lên đến 50 lần) mà nó mang lại cho các nhà giao dịch. Đối với LP, cơ chế của GMX được đánh giá là rất thân thiện và ít rủi ro(hầu như không có Tổn thất tạm thời).
Ngoài ra, có một số lý do khiến TVL của GMX tăng trưởng dần đều trong năm:
1. Cung cấp APR cao bằng cách thế chấp GMX (token quản trị) và/hoặc GLP ( token LP) vào nhóm kiếm tiền.
2. Là một rổ tài sản, GLP nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro cho một số tài sản blue-chip nhất định (chẳng hạn như WBTC, ETH , v.v.) và stablecoin cũng là một phần quan trọng (stablecoin hiện chiếm 50%).
3. Tất cả các khoản phí giao dịch sẽ được phân phối cho thế chấp hai token này, đây là một cơ chế tốt để cộng lãi cho token .
Hiện tại, nhóm vẫn đang tích cực phát triển mô hình X4 (cơ chế PvP AMM kết nối các nhà giao dịch với nhau, đồng thời cho phép LP tham gia tùy ý) và theo đuổi triển khai đa chuỗi(chẳng hạn như mạng Đa giác và Aurora). Vào tháng 11 năm 2022, đề xuất thành lập GMX Labs đã được phê duyệt với hơn 98% số phiếu ủng hộ. Chúng tôi sẽ chờ xem cơ sở mới.
Tóm lại là
Hiệu suất của các DEX nói trên phần nào có thể đoán trước và dự đoán được. Như chúng ta đã biết, một số dự án tích cực đưa ra những dự án mới, trong khi những dự án khác đấu tranh để tồn tại thị trường gấu. Với sự phát triển không ngừng của ngành công nghiệp mã hóa, kỳ vọng của mọi người đối với DEX sẽ sớm không chỉ là AMM với các chức năng cơ bản, phát triển đa chuỗi, mô hình token phức tạp hơn, mô hình AMM mạnh mẽ với hiệu quả sử dụng vốn cao, mở rộng theo chiều dọc, v.v. mục tiêu phát triển của DEX.
"Kẻ mạnh nhất sống sót" là quy luật phổ quát.
Thẩm quyền giải quyết
https://techcrunch.com/2022/10/13/uniswap-labs-raises-165-million-in-new-funding/
https://twitter.com/Uniswap/status/1605251408155906048
https://twitter.com/uniswap/status/1597953712319709184
https://drive.google.com/file/d/1 gpxJ 2 zPRCZ 1 Ik 7 I 7 HfrwVhiglz 89 Xhd 7/
https://jared-grey.medium.com/sushi-revitalized-f 2 e 9161 d 293 f
https://resources.curve.fi/crv-token/under Hiểu-crv
https://github.com/curvefi/curve-stablecoin/blob/master/doc/curve-stablecoin.pdf
https://medium.com/@gmx.io/x 4-giao thức-kiểm soát-exchange-c 931 cd 9 a 1 ae 9
https://dune.com/jefftshaw/Balancer
https://dune.com/lako/lako-labs-gmx
Giới thiệu về Jsquare
Jsquare là một tổ chức đầu tư nghiên cứu và định hướng công nghệ, tập trung vào việc trao quyền cho các dự án Alpha trong ngành Web3 để thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của công nghệ chuỗi khối. Hiện tại, quy mô quản lý vốn của chúng tôi đã vượt quá 150 triệu đô la Mỹ. Danh mục đầu tư bao gồm CeFi (CoinList, 3 iQ, Republic, FV Bank), Gaming/ NFT (Efinity, Big Time, Thetan Arena, Apeiron), Cơ sở hạ tầng/Công cụ (Pocket, Render, ChainSafe, GSN), v.v.
Trang web｜ www.jsquare.co
Twitter｜@JSquare_co
