SpaceX sẽ bắt đầu giao dịch trên Nasdaq với mã chứng khoán SPCX vào ngày mai. Cùng ngày, một loạt các sản phẩm vốn chủ sở hữu được mã hóa bằng tiền điện tử, được thiết kế để phản ánh hoặc quy đổi thành SPCX, cũng sẽ được ra mắt song song.
Hôm thứ Năm, SpaceX định giá đợt IPO của mình ở mức 135 đô la mỗi cổ phiếu, chào bán khoảng 555,6 triệu cổ phiếu, huy động được 75 tỷ đô la với mức định giá 1,75 nghìn tỷ đô la, đây là đợt IPO lớn nhất từ trước đến nay. Sự hiện diện của các quỹ tiền điện tử đã tăng mạnh trước giờ mở cửa thị trường, trải rộng từ các sàn giao dịch TRS của các tổ chức đến các nền tảng DeFi dành cho nhà đầu tư cá nhân: SPCXon của Ondo Finance, xStocks SPCXx của Kraken, Token SPCX do Backpack Securities phát hành được chuyển đến Solana thông qua SunriseDefi, và một hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận của Galaxy Digital tham chiếu đến chứng khoán vĩnh cửu SpaceX trên on-chain dành cho các đối tác tổ chức. Chứng khoán vĩnh cửu SPCX trước IPO của Hyperliquid, được triển khai bởi Trade.xyz, nắm giữ hơn 190 triệu đô la khối lượng giao dịch mở và sẽ chuyển đổi thành chứng khoán vĩnh cửu liên kết cổ phiếu tiêu chuẩn khi giao dịch trên Nasdaq bắt đầu.
Phiên giao dịch mở cửa hôm thứ Sáu đánh dấu lần đầu tiên một đợt IPO lớn có sự xuất hiện đồng thời của thị trường chứng khoán on-chain do một công ty môi giới được quản lý phát hành, cùng với một lớp vỏ chứng khoán được mã hóa riêng biệt cũng được quản lý, và một sổ lệnh phái sinh trước IPO đang chờ thanh toán giao ngay.
Ondo Finance SPCXon
Ondo Finance đang niêm yết SPCXon thông qua nền tảng Global Markets của mình, được thiết kế để đưa cổ phiếu niêm yết công khai on-chain cùng ngày chúng được niêm yết trên các sàn giao dịch truyền thống. Sản phẩm này được bảo đảm tỷ lệ 1:1 bằng cổ phiếu SpaceX được nắm giữ trong kho lưu ký được quản lý và hoạt động như một công cụ theo dõi tổng lợi nhuận, với các cửa sổ Mint và mua có sẵn cho người dùng ngoài Hoa Kỳ thông qua các ví bao gồm MetaMask trên Ethereum và Solana. Trang đăng ký phân bổ SPCX của Ondo đã hoạt động cho các nhà đầu tư cá nhân, và DEXTools báo cáo rằng việc tiếp xúc với SPCX được mã hóa từ Ondo, Backed Finance và Dinari sẽ có mặt trên Ethereum, Solana và Base trong vòng vài giờ sau khi Nasdaq mở cửa. Theo báo cáo gần đây của Defiant, Ondo và xStocks hiện đang dẫn đầu danh mục cổ phiếu được mã hóa trên Ethereum.
Thỏa thuận dàn xếp Kraken xStocks
Theo thông báo trên blog của Kraken, nền tảng xStocks của Kraken đang cung cấp SPCXx, một loại token được bảo đảm tỷ lệ 1:1, đại diện cho cổ phần của SpaceX, cho khách hàng tại hơn 110 khu vực được hỗ trợ, bao gồm cả Khu vực Kinh tế Châu Âu. Người dùng đủ điều kiện đã gửi biểu hiện quan tâm ở mức giá IPO; các khoản phân bổ thành công sẽ được cộng vào số dư Kraken vào ngày niêm yết và được giao dịch 24/7 trên Kraken và các sàn giao dịch khác thuộc Liên minh xStocks. "Từ hôm nay, người dùng ở 110 quốc gia có thể đăng ký SpaceX từ điện thoại của họ, và ngay khi được niêm yết, họ có thể giao dịch: cả đêm, cuối tuần, không cần chờ chuông mở cửa", đồng Giám đốc điều hành Payward, Arjun Sethi, cho biết trong thông báo của Kraken. xStocks được phát hành bởi Backed Assets (JE) Limited dựa trên cổ phiếu được lưu ký theo quy định, cấu trúc pháp lý tương tự như Defiant đã mô tả trước đây. xStocks không khả dụng cho người dùng tại Mỹ, Anh, Canada hoặc Úc.
SunriseDefi và Backpack Securities mang đến chương trình đổi Solana 24/7.
Backpack Securities đang phát hành một Token SPCX riêng biệt trên Solana, với SunriseDefi điều phối tài sản trên chuỗi và Meteora cung cấp lớp thanh khoản ban đầu. Mỗi Token tương ứng với một cổ phiếu SpaceX thực sự được mua và lưu ký bởi Backpack Securities, một công ty môi giới được quản lý tại Hoa Kỳ, và người nắm giữ có thể đổi Token lấy cổ phần cơ bản và chuyển các cổ phần đó sang một công ty môi giới truyền thống thông qua các kênh thanh toán ACATS và DTCC. Cơ chế này đã được xác nhận thông qua tài khoản chính thức của Solana Foundation và được đồng sáng lập Solana, Anatoly Yakovenko, khuếch đại. SunriseDefi được xây dựng trên Wormhole và đã điều phối hơn 360 triệu đô la khối lượng giao dịch giao dịch giao ngay trong sáu lần ra mắt token hóa trước đó; đối với SPCX, nó đưa tài sản này vào Solana DeFi ngay từ thời điểm niêm yết.
Hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận của Galaxy Digital dành cho các đối tác tổ chức.
Galaxy Digital cho biết họ đã cấu trúc một hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận tham chiếu đến một hợp đồng vĩnh cửu liên kết với định giá ngầm định của SpaceX, một mô hình dành cho các tổ chức, tương tự như các sản phẩm dành cho nhà đầu tư cá nhân và các sản phẩm DeFi khác được ra mắt cùng ngày. Hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận là một Phái sinh sinh song phương, trong đó một bên trả tổng lợi nhuận kinh tế của tài sản tham chiếu và bên kia trả một phần tài trợ, do đó các bên tham gia có được sự tiếp xúc với giá cả mà không cần nắm giữ tài sản cơ sở.
Giao dịch được thanh toán bằng tiền mặt và không cung cấp quyền sở hữu, quyền mua hoặc giao nhận chứng khoán SpaceX, Galaxy lưu ý rằng họ chỉ thực hiện hoạt động phái sinh dựa trên chứng khoán với các đối tác tổ chức đủ điều kiện. "Làm thế nào một quỹ đầu cơ TradFi có thể tiếp cận gián tiếp với xu hướng định giá của một công ty tư nhân trước khi niêm yết công khai? Trên chuỗi khối, thông qua các công cụ phái sinh đã được các tổ chức giao dịch", Galaxy viết, mô tả giao dịch hoán đổi này như một cấu trúc cho phép khách hàng tổ chức tiếp cận các biến động định giá của SpaceX thông qua cùng các địa điểm giao dịch vĩnh viễn on-chain đang thúc đẩy nhu cầu về cổ phiếu được mã hóa của nhà đầu tư cá nhân.
Cấu trúc Galaxy hoàn thiện lớp thể chế của cùng một bài kiểm tra căng thẳng mà Ondo SPCXon, Kraken xStocks và Token Solana của Backpack-SunriseDefi đang thực hiện đối với phía nhà đầu tư cá nhân và cộng đồng DeFi: giá cả cho một sự kiện giao dịch cổ phiếu duy nhất giờ đây có thể được tìm thấy trên các lớp bao bọc token được quản lý, các hợp đồng vĩnh cửu on-chain và các giao dịch hoán đổi song phương giữa các tổ chức, tất cả đều được thanh toán dựa trên cùng một tham chiếu cơ bản.
Hợp đồng vĩnh cửu trước IPO có tính thanh khoản cực cao đã ổn định ở mức giá giao ngay.
Sàn giao dịch Hyperliquid là nơi giao dịch on-chain lớn nhất cho SpaceX trước khi IPO. Trade.xyz đã triển khai hợp đồng vĩnh cửu SPCX-USDC vào ngày 18 tháng 5 với giá tham chiếu là 150 đô la, ngụ ý mức định giá 1,78 nghìn tỷ đô la, và hiện hợp đồng này chiếm 94% tổng số hợp đồng mở HIP-3 trên Hyperliquid theo Arkham Intelligence. Vào sáng thứ Năm, SPCX trên Hyperliquid được định giá 2,01 nghìn tỷ đô la ở mức 154 đô la mỗi cổ phiếu, cao hơn khoảng 14% so với giá IPO. Các vị thế đang hoạt động sẽ chuyển sang hợp đồng vĩnh cửu liên kết với cổ phiếu tiêu chuẩn khi giao dịch trên Nasdaq bắt đầu, theo cùng lộ trình chuyển đổi mà hợp đồng Cerebras trước IPO đã thực hiện vào tháng 5.
Những điều cần chú ý tại Bell
Cả token xStocks và Backpack đều phụ thuộc vào việc cổ phiếu được mua thông qua các kênh IPO thông thường phải được lưu giữ trong kho có quy định trước khi được phân bổ và tạo on-chain ; khoảng thời gian giữa lần in đầu tiên của Nasdaq và Mint on-chain đầu tiên là dữ liệu kiểm soát cho cả hai sản phẩm. SPCXon của Ondo sẽ công bố các chứng thực lưu giữ hàng ngày sau khi hoạt động, theo thiết kế Thị trường Toàn cầu của nó. Hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid tự động chuyển đổi sau khi giá giao ngay của SpaceX được thiết lập, và tỷ giá tham chiếu mà hợp đồng vĩnh cửu ổn định cũng là tỷ giá mà TRS dành cho tổ chức của Galaxy sẽ sử dụng để định giá. Việc liệu cơ sở chéo sản phẩm giữa SPCXon, SPCXx, Token Solana SPCX, hợp đồng vĩnh cửu Hyperliquid và tỷ giá tham chiếu hoán đổi của Galaxy có thắt chặt trong 24 giờ đầu tiên hay không là bài kiểm tra rõ ràng nhất về việc hệ thống token hóa vốn chủ sở hữu dựa trên tiền điện tử thực sự phản ánh vốn chủ sở hữu cơ bản tốt đến mức nào.
