Cổ phiếu Avalanche Treasury Co. mở cửa ở mức 2,99 đô la trên sàn Nasdaq hôm thứ Năm và đóng cửa ở mức 1,85 đô la, giảm mạnh 38% trong phiên giao dịch đầu tiên với mã AVAT. Mức thấp nhất trong ngày đạt 1,75 đô la. Đó là một phán quyết khắc nghiệt từ một thị trường được chào bán với hệ số P/E là 0,77 lần giá trị tài sản ròng (mNAV), mức chiết khấu cấu trúc khoảng 23% so với việc mua trực tiếp cổ AVAX . Tại sao điều này lại xảy ra? Liệu dự báo giá AVAX thực sự bi quan đến vậy?
Giá trị của tài sản cơ bản cũng không khả quan. AVAX đang giao dịch ở mức 6,6 đô la, giảm 33% so với tháng trước và thấp hơn hơn 95% so với mức cao nhất mọi thời đại. Quỹ Treasury tài sản kỹ thuật số này ra mắt trong một trong những môi trường altcoin tồi tệ nhất trong hai năm qua.
AVAT gia nhập thị trường chứng khoán thông qua thương vụ sáp nhập SPAC trị giá 675 triệu đô la với Mountain Lake Acquisition Corp., một thỏa thuận được công bố vào tháng 10 năm 2025. Công ty tự định vị mình không phải là một nhà tích lũy Token thụ động mà là một Treasury tiền điện tử chủ động triển khai Vốn trên toàn hệ sinh thái Avalanche.
Khám phá: Loại tiền điện tử tốt nhất để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn
Cấu trúc SPAC và đề xuất
Khi ra mắt, AVAT nắm giữ khoảng 15 triệu token AVAX , chiếm 3,5% tổng nguồn cung lưu hành, so với Treasury Vốn đầu là 460 triệu đô la. Công ty đã đạt được thỏa thuận độc quyền với Avalanche Foundation để mua AVAX với giá ưu đãi và được ưu tiên 18 tháng trong các đợt bán Token của Foundation cho các quỹ đầu tư tiền điện tử của các tổ chức tại Mỹ.
CEO Bart Smith, cựu giám đốc điều hành của Susquehanna và AllianceBernstein, định nghĩa AVAT một cách rõ ràng là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử dành cho các tổ chức, chứ không chỉ đơn thuần là một quỹ ủy thác. Lời của ông như sau:
Đây không phải là đặt cược vào giá cả. Chúng tôi tin rằng đây là một khoản đầu tư vào Avalanche, một công ty có tiềm năng đáng kể trong việc định vị lại lĩnh vực tài chính tổ chức.”
Khoảng cách giữa mức giá đó và mức đóng cửa 1,85 đô la đủ rộng để một chiếc xe tải có thể chạy qua. Giá giao ngay của AVAX ở mức 6,6 đô la có nghĩa là giá trị thị trường do Bộ Tài chính định giá đã giảm mạnh so với giá trị thực của công ty trước khi họ thực hiện bất kỳ khoản đầu tư nào vào hệ sinh thái. Lời chào mời "nhà phân bổ chủ động" cần thời gian và dòng chảy giao dịch để được xác thực.
Dự đoán giá AVAX : 6,6 đô la, một cấu trúc cần có mức giá sàn.
AVAX ở mức 6,6 đô la đã giảm 33% trong 30 ngày. Từng là một trong 10 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, hiện nay nó chỉ xếp thứ 33. Trên khung thời gian ngắn hơn, mức giá sàn quan trọng cần theo dõi là 6,00 đô la; nếu giá đóng cửa hàng tuần dưới mức này, nó sẽ kiểm tra vùng giá 5,20–5,40 đô la, cụm cầu quan trọng cuối cùng trước khi Token bước vào vùng giá ổn định chưa từng thấy kể từ cuối năm 2020.
Mức kháng cự đang tập trung ở mức 7,80 đô la, phạm vi mà AVAX đã ổn định trong thời gian ngắn vào tháng 5 trước khi giảm mạnh gần đây. Việc lấy lại mức 8,50 đô la với khối lượng giao dịch giao dịch ổn định sẽ chuyển cấu trúc ngắn hạn từ trạng thái bị phá vỡ sang trạng thái trung lập. Các vùng kháng cự mạnh hơn tập trung gần mức 10,50 đô la, tương ứng với dải tích lũy năm 2025 và sẽ cần một sự đảo chiều đáng kể trong tâm lý thị trường altcoin nói chung để thách thức mức kháng cự này.
Chỉ số RSI trên khung thời gian hàng tuần vẫn nằm trong vùng quá bán, phù hợp với các điều kiện đã dẫn đến sự phục hồi của AVAX vào năm 2023, nhưng sự tương đồng lịch sử đó đòi hỏi các điều kiện vĩ mô phải hợp tác theo cách mà chúng chưa thể hiện. Cấu trúc đã bị phá vỡ ở các mức hiện tại. Việc đóng cửa trên mức 8,20 đô la là điều kiện tối thiểu để lập luận ngược lại .
