Ngày 10 tháng 6, các quan chức chính quyền đã tiếp đón các nhóm thực thi pháp luật tại Nhà Trắng để giải quyết điều khoản có khả năng nhất sẽ Block Đạo luật CLARITY được đưa ra bỏ phiếu tại Thượng viện.
Theo báo cáo của Eleanor Terrett, cuộc họp thu hút khoảng 20 người tham dự trong gần 90 phút, với các biện pháp bảo vệ nhà phát triển được quy định trong Đạo luật Đảm bảo Quy định về Blockchain (BRCA) chiếm phần lớn nội dung thảo luận.
Mục 604 trong dự thảo của Thượng viện định nghĩa “nhà phát triển hoặc nhà cung cấp không nắm quyền kiểm soát” là bên thiếu quyền pháp lý hoặc khả năng đơn phương kiểm soát, khởi xướng hoặc thực hiện các giao dịch của người dùng mà không có sự chấp thuận của bên khác.
Theo định nghĩa đó, điều khoản này giới hạn việc coi ai đó là bên chuyển tiền chỉ đối với những người thực sự kiểm soát hoặc di chuyển tài sản, do đó, các nhà phát triển phần mềm sổ cái phân tán, cung cấp công cụ tự quản lý tài sản hoặc hỗ trợ cơ sở hạ tầng blockchain sẽ không được xếp vào nhóm này.
| Diễn viên hoặc hoạt động | Có quyền kiểm soát đơn phương đối với tiền của người dùng không? | Được bảo vệ theo BRCA? | Tại sao điều đó lại quan trọng |
|---|---|---|---|
| Nhà phát triển phần mềm mã nguồn mở | KHÔNG | Có lẽ là có | Việc chỉ viết hoặc công bố mã nguồn sẽ không đủ điều kiện để được coi là bên chuyển tiền. |
| Nhà cung cấp ví tự quản lý | KHÔNG | Có lẽ là có | Người dùng kiểm soát khóa riêng tư; nhà cung cấp không chuyển tiền cho người dùng. |
| Nhà cung cấp nút, oracle hoặc cơ sở hạ tầng | KHÔNG | Có lẽ là có | Việc hỗ trợ cơ sở hạ tầng blockchain được xử lý khác với việc vận hành một dịch vụ tài chính. |
| Người vận hành Front-End với quyền quản trị hoặc quyền kiểm soát giao dịch | Có thể | Không rõ ràng / cụ thể theo sự kiện | Đây là lúc ngôn ngữ thỏa hiệp có thể thu hẹp phạm vi an toàn. |
| Sàn giao dịch, nhà môi giới, đại lý hoặc ví được lưu trữ. | Đúng | KHÔNG | Các tác nhân này đóng vai trò trung gian trong hoạt động của khách hàng và luôn tuân thủ các quy định. |
| Nhà phát triển cố tình tạo điều kiện cho các giao dịch bất hợp pháp | Đó không phải là vấn đề duy nhất | Không có ngoại lệ nào nếu có ý định phạm tội. | Ngành công nghiệp lập luận rằng trách nhiệm hình sự vẫn tồn tại nếu có sự tiếp tay có chủ đích. |
Ranh giới mà lực lượng thực thi pháp luật vạch ra
Trong tuyên bố của mình sau cuộc bỏ phiếu về vấn đề ngân hàng tại Thượng viện, bà Cortez Masto cho biết phiên bản hiện tại của Đạo luật CLARITY “làm suy yếu khả năng của các cơ quan thực thi pháp luật trong việc truy tìm các khoản tài chính bất hợp pháp và thu hồi tiền của các nạn nhân, đồng thời tạo ra một môi trường khó khăn hơn để truy tố tội phạm vì hành vi chuyển tiền bất hợp pháp một cách cố ý”.
Các đề xuất sửa đổi của bà nhằm vào việc thực thi nền tảng phi tập trung đã bị bác bỏ trong quá trình xem xét dự thảo trước khi Chủ tịch Tim Scott sau đó khôi phục lại một số đề xuất khác.
Trong một bức thư gửi lãnh đạo Ủy ban Ngân hàng Thượng viện ngày 21 tháng 4, Hiệp hội Cảnh sát (FOP) cho biết Điều 604 sẽ hạn chế khả năng của các công tố viên trong việc theo đuổi các vụ án tội phạm tài chính liên quan đến tiền điện tử, lập luận rằng điều khoản miễn trừ này có thể tước bỏ các đạo luật mà cơ quan thực thi pháp luật sử dụng để truy tố tội phạm hoạt động trên cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số.
Nỗi lo ngại nằm ở khía cạnh truy tố: ngôn ngữ bào chữa rộng rãi cho tội phạm tạo ra một lá chắn về mặt cấu trúc bằng cách bảo vệ các tầng lớp cơ sở hạ tầng mà các công tố viên hiện đang sử dụng làm điểm gây áp lực.
TRM Labs ước tính khối lượng giao dịch tiền điện tử bất hợp pháp đạt 158 tỷ đô la vào năm 2025, tăng gần 145% so với năm 2024, trong khi Báo cáo Tội phạm Internet năm 2025 của FBI cho thấy chỉ riêng gian lận đầu tư tiền điện tử đã gây ra thiệt hại được báo cáo là 7,2 tỷ đô la .
Lập luận phản bác của ngành
Cố vấn về tiền điện tử của Nhà Trắng, Patrick Witt, gọi Đạo luật CLARITY là "một dự luật ủng hộ việc quản lý và thực thi pháp luật", phản bác lại các nhóm thực thi pháp luật cho rằng dự luật này chưa Short trong việc giải quyết tội phạm tài chính.
Một liên minh được Hiệp hội Blockchain ủng hộ đã đệ trình một bức thư có chữ ký của 160 cựu quan chức thực thi pháp luật, tình báo và an ninh quốc gia, lập luận rằng luật này sẽ cải thiện khả năng giám sát thông qua việc mở rộng các công cụ trừng phạt, tăng cường phối hợp với Treasury và cập nhật các quyền tịch thu tài sản.
TRM Labs đã ghi lại cấu trúc của dự luật, được chia thành các phần sau:
| Sự cung cấp | Chức năng của nó là gì? | Ai bị ảnh hưởng? | Giá trị thực thi |
|---|---|---|---|
| Tiêu đề II | Áp dụng các nghĩa vụ theo kiểu BSA, SAR và OFAC đối với các nhà môi giới, đại lý và sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số. | Các trung gian thị trường tiền điện tử tập trung. | Đưa thêm các hoạt động tiền điện tử vào khuôn khổ chống rửa tiền, trừng phạt và báo cáo hoạt động đáng ngờ. |
| Mục 203 | Khởi xướng chương trình thí điểm chia sẻ thông tin giữa khu vực công và tư nhân kéo dài 5 năm. | Treasury, cơ quan thực thi pháp luật, cơ quan quản lý, sàn giao dịch, các công ty phân tích và các bên tham gia khác thuộc khu vực tư nhân. | Cung cấp cho các nhà điều tra và đội ngũ tuân thủ một kênh chính thức để chia sẻ thông tin tình báo về tài chính bất hợp pháp. |
| Mục 305 | Giữ nguyên quyền tạm giữ. | Các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số và các nhà phát hành stablecoin. | Cho phép tạm dừng các giao dịch đáng ngờ trước khi tiền bị chuyển đi quá mức và không thể thu hồi. |
| Mục 308 | Yêu cầu bắt buộc sử dụng các công cụ phân tích blockchain trong một số bối cảnh tuân thủ quy định nhất định. | Bao gồm các công ty và trung gian sở hữu tài sản kỹ thuật số. | Biến việc theo dõi chuỗi khối và giám sát rủi ro thành một phần của bộ công cụ tuân thủ pháp luật. |
| BRCA / Mục 604 | Giới hạn việc coi các nhà phát triển và nhà cung cấp không nắm quyền kiểm soát là bên chuyển tiền. | Các nhà phát triển, nhà cung cấp dịch vụ tự quản lý và nhà điều hành cơ sở hạ tầng không có quyền kiểm soát tài sản của người dùng. | Bảo vệ các nhà phát triển phần mềm trong khi vẫn để lộ các bên trung gian được kiểm soát và những kẻ xấu biết trước tình hình. |
TRM cũng lập luận rằng trách nhiệm hình sự đối với việc cố ý tạo điều kiện cho tiền thu được từ tội phạm vẫn tồn tại sau BRCA theo 18 USC § 1960(b)(1)(C). Vùng an toàn bao gồm các nhà phát triển không kiểm soát và những người tham gia có chủ đích vào hoạt động tài chính bất hợp pháp vẫn phải chịu trách nhiệm hình sự đầy đủ theo luật hiện hành.
Lập luận cốt lõi của ngành này là các thị trường được quản lý chặt chẽ và có trụ sở tại Mỹ mang lại cho các nhà điều tra khả năng giám sát tốt hơn so với các nhà phát triển bị đẩy ra nước ngoài do sự không chắc chắn về pháp lý.
Phép toán phiếu bầu
Warner và Cortez Masto đã gắn phiếu bầu của họ với sự hài lòng của lực lượng thực thi pháp luật đối với văn bản cuối cùng.
Dự luật cần 60 phiếu thuận tại Thượng viện, tức là cần ít nhất bảy nghị sĩ Dân chủ ngoài hai người đã bỏ phiếu tán thành tại ủy ban. Gallego và Alsobrooks, những người đã đóng góp phiếu quyết định tại ủy ban, đã đặt điều kiện cho sự ủng hộ tại Thượng viện là phải có thêm tiến triển về vấn đề đạo đức và thực thi pháp luật.
Các nhà lập pháp Thượng viện đang nỗ lực đạt được thỏa thuận về đạo đức đã không thu được kết quả gì trong tuần này.
Thượng viện chỉ còn 31 ngày họp nữa trước kỳ nghỉ tháng Tám, thời điểm mà các nhà lập pháp và giới vận động hành lang coi là hạn chót không chính thức trước khi Quốc hội tập trung vào cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.
Brian Gardner, chiến lược gia chính sách cấp cao của Stifel tại Washington, lưu ý rằng nếu Thượng viện không hành động trước tháng 8, triển vọng thông qua dự luật sẽ xấu đi đáng kể.
Quỹ Giáo dục DeFi đã xác nhận BRCA là một trong những điều khoản quan trọng nhất đối với các nhà phát triển và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, và cộng đồng các nhà phát triển ủng hộ dự luật này phụ thuộc vào việc điều khoản đó được giữ nguyên vẹn.
Con đường khả thi hơn là thông qua một tiêu chuẩn rõ ràng hơn về ý định hoặc kiến thức, hạn chế phạm vi miễn trừ trách nhiệm chỉ dành cho các nhà phát triển không có sự tham gia có chủ đích vào hoạt động rửa tiền, ngôn ngữ chặt chẽ hơn về trạng thái "không kiểm soát" đối với các nhà điều hành Front-End , các bên trung gian hoặc các bên nắm giữ khóa quản trị, và một điều khoản bảo lưu nêu rõ rằng BRCA vẫn giữ quyền truy tố hình sự đối với hành vi cố ý tạo điều kiện cho hoạt động tài chính bất hợp pháp.
Mỗi điều khoản bổ sung đó đều cung cấp cho các Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ một lập trường bảo vệ trên sàn nghị viện, đồng thời vẫn giữ nguyên sự bảo vệ cốt lõi của điều khoản đối với các nhà phát triển không nắm quyền kiểm soát.
Có hai cách để kết thúc chuyện này.
Trong trường hợp Bull , các nhóm thực thi pháp luật chuyển từ phản đối tích cực sang thái độ trung lập, một tiêu chuẩn thấp hơn so với việc ủng hộ nhưng đủ để tạo vỏ bọc chính trị cho Warner, Cortez Masto và các đảng viên Dân chủ còn lại để đạt được 60 phiếu.
Một phiên bản BRCA được thu hẹp vẫn tồn tại cùng với các yêu cầu báo cáo, phân tích và xác định mục đích được tăng cường, dự luật được đưa ra thảo luận trước tháng 8, và các nhà phát triển vẫn giữ được các biện pháp bảo vệ cốt lõi, các công tố viên vẫn giữ được điều khoản miễn trừ hình sự, và Hoa Kỳ có được luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số toàn diện đầu tiên.
Trong vụ kiện liên quan đến gấu, khoảng cách giữa yêu cầu về sự linh hoạt trong truy tố của cơ quan thực thi pháp luật và yêu cầu bảo vệ nhà phát triển của ngành công nghiệp tỏ ra không thể thu hẹp trước khi thời hạn kết thúc.
Một thỏa thuận giữa các nhà lập pháp Thượng viện nhằm giải quyết cuộc tranh luận về đạo đức đã đổ vỡ trong tuần này, và dự luật đã không kịp thông qua trước thời hạn nghỉ hè tháng Tám.
Sự không chắc chắn về quy định kéo dài đến năm 2027 và xa hơn nữa, với việc thực thi bằng cách giải thích vẫn là khuôn khổ hiện hành và các địa điểm ngoài khơi vẫn giữ được lợi thế về cấu trúc so với các nhà điều hành có trụ sở tại Hoa Kỳ.
Tỷ lệ cược trên Polymarket về việc Đạo luật CLARITY được thông qua trong năm nay đã giảm từ 74% xuống 48% trong tháng qua, phản ánh việc cả hai rủi ro đều được phản ánh vào giá cùng một lúc.
| Kịch bản | Những thay đổi nào sẽ diễn ra trước tháng Tám? | Điều gì sẽ xảy ra với BRCA? | Tác động của cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện | Tác động thị trường |
|---|---|---|---|---|
| Vụ việc liên quan Bull : cảnh sát chuyển sang trạng thái trung lập. | Các nhóm thực thi pháp luật chấp nhận ngôn ngữ sửa đổi, vẫn giữ nguyên các công cụ truy tố. | BRCA vẫn tồn tại với ý định, kiến thức và điều khoản bảo lưu rõ ràng hơn. | Các đảng viên Dân chủ ôn hòa nhận được đủ sự ủng hộ để tiến tới 60 phiếu bầu. | Việc xác định rõ cấu trúc thị trường Mỹ sẽ trở nên khả thi vào năm 2026. |
| Kịch bản cơ bản: đàm phán tiếp tục, thời gian ngày càng eo hẹp. | Các nhà đàm phán đã thu hẹp phạm vi của BRCA nhưng vẫn chưa hoàn toàn đáp ứng được yêu cầu của các cơ quan thực thi pháp luật hoặc các nhóm nhà phát triển. | Các biện pháp bảo vệ dành cho nhà phát triển vẫn được duy trì, nhưng các giao diện người dùng, bộ chuyển tiếp và người điều hành có khóa quản trị sẽ phải tuân thủ các quy định chặt chẽ hơn. | Việc tính toán phiếu bầu vẫn khả thi nhưng dễ bị ảnh hưởng. | Thị trường định giá sự không chắc chắn; các công ty Mỹ trì hoãn việc tuân thủ quy định và đưa ra quyết định về sản phẩm. |
| Kịch bản xấu nhất: khoảng cách vẫn không thể thu hẹp. | Các nhóm thực thi pháp luật tiếp tục phản đối trong khi các cuộc đàm phán về đạo đức cũng bị đình trệ. | BRCA trở thành gánh nặng cho cuộc bỏ phiếu tại nghị trường. | Đảng Dân chủ không ủng hộ; dự luật không được thông qua trước thời hạn tháng Tám. | Việc thi hành dựa trên cách giải thích luật tiếp tục diễn ra đến năm 2027; các địa điểm thi hành án ngoài khơi vẫn giữ được lợi thế. |
Thử thách chính trị đối với các đảng viên Dân chủ ôn hòa là liệu các biện pháp bảo vệ chủ đầu tư và các công cụ truy tố có thể cùng tồn tại trong cùng một dự luật hay không, và liệu họ có thể bảo vệ câu trả lời đó trên sàn Thượng viện trong năm bầu cử giữa nhiệm kỳ hay không.
Warner và Cortez Masto đã đưa ra điều kiện bỏ phiếu dựa trên sự hài lòng của lực lượng thực thi pháp luật, đặt Threshold chấp thuận ở mức trung lập.
Một tuyên bố từ FOP rằng ngôn ngữ sửa đổi vẫn bảo toàn đầy đủ các công cụ truy tố có thể sẽ giúp vượt qua trở ngại đó. Liệu cuộc họp ngày 10 tháng 6 có đưa cuộc thảo luận tiến xa đến mức đó hay không sẽ được hé lộ qua các cuộc đàm phán của Thượng viện vào tuần tới.
