CEO của LMAX cho rằng tiền điện tử nên áp dụng những ưu điểm tốt nhất của mô hình tập trung.

Trong nhiều năm qua, trọng tâm tư tưởng của tiền điện tử luôn hướng về sự phi tập trung.

Tuy nhiên, David Mercer, CEO của LMAX Group, đơn vị điều hành sàn giao dịch dành cho các tổ chức, cho rằng tài sản kỹ thuật số có thể cần được tập trung hóa hơn nữa nếu ngành công nghiệp này muốn đạt được giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

"Việc tập trung hóa giải quyết vấn đề phối hợp," Mercer nói với CoinDesk trong một cuộc phỏng vấn. "Người mua và người bán sẽ có được giá tốt nhất bằng cách tham gia vào một thị trường tập trung duy nhất."

Ông nói thêm rằng lịch sử đã chứng minh rằng ngay cả những thử nghiệm phi tập trung nhất trong ngành cuối cùng cũng hướng tới các điểm phối hợp tập trung.

Từ các sàn giao dịch ngang hàng (peer-to-peer) sơ khai đến các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) đã can thiệp trong các cuộc khủng hoảng, những người tham gia thị trường luôn dựa vào các địa điểm, cấu trúc quản trị và cơ chế thanh toán đáng tin cậy khi thị trường biến động.

"Ngành tiền điện tử cần học hỏi từ hàng trăm năm kinh nghiệm của các thị trường Vốn có tổ chức," ông nói.

LMAX Group là một công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại London, điều hành các sàn giao dịch dành cho các tổ chức về ngoại hối và tài sản kỹ thuật số. Các nền tảng của công ty cung cấp cho các ngân hàng, quỹ, nhà môi giới và các nhà giao dịch chuyên nghiệp khác dịch vụ thực hiện giao dịch theo kiểu sàn giao dịch được quản lý, thanh khoản Giao dịch Spot giao ngay tiền điện tử cũng như dịch vụ lưu ký thông qua LMAX Exchange và LMAX Digital. Tập đoàn này cũng đang mở rộng sang lĩnh vực cơ sở hạ tầng ngoại hối, tiền điện tử và stablecoin thống nhất với Omnia Exchange.

Lớp bị thiếu của TradFi

LMAX, công ty có hoạt động kinh doanh ngoại hối cốt lõi gần đây đã ghi nhận quý đầu tiên mạnh nhất từ ​​trước đến nay với khối lượng giao dịch giao dịch bình quân hàng ngày khoảng 50 tỷ đô la, phục vụ nhiều ngân hàng, công ty quản lý tài sản và công ty giao dịch lớn nhất thế giới.

Theo Mercer, những thị trường đó hoạt động được là nhờ các hoạt động giao dịch dựa trên một mạng lưới rộng lớn các mối quan hệ tín dụng, các nhà môi giới thanh toán bù trừ và các thỏa thuận môi giới chính.

"Đó chính là nền tảng của các nền kinh tế và thị trường Vốn trên thế giới," ông nói thêm.

Khi LMAX ra mắt sàn giao dịch tiền điện tử dành cho các tổ chức LMAX Digital vào năm 2018, Mercer kỳ vọng cơ sở hạ tầng tương tự sẽ nhanh chóng xuất hiện trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Tám năm sau, ông tin rằng sự thiếu vắng cơ sở hạ tầng này vẫn là một trong những hạn chế lớn nhất của ngành.

Mercer vẫn là người ủng hộ nhiệt tình công nghệ blockchain, viện dẫn khả năng thanh toán tức thời và hồ sơ minh bạch trên chuỗi. Nhưng mặc dù thanh toán nguyên tử và giao dịch giao hàng đổi lấy thanh toán rất có giá trị, ông cho rằng chúng vẫn chưa đủ cho thị trường Vốn toàn cầu.

"Thế giới ngày nay được xây dựng dựa trên đòn bẩy và tín dụng, và nó sẽ vẫn như vậy," Mercer nói.

Vấn đề thế chấp

Một thách thức then chốt là việc không thể chuyển đổi tài sản thế chấp một cách hiệu quả giữa các hệ thống tài chính truyền thống và kỹ thuật số.

Ngày nay, các tổ chức thường hoạt động trong các môi trường pháp lý và vận hành riêng biệt, với các tài sản truyền thống, tài sản kỹ thuật số và stablecoin bị mắc kẹt trong các "vườn tường" riêng biệt. Tài sản thế chấp không thể di chuyển tự do giữa chúng, làm giảm hiệu quả Vốn và hạn chế sự tham gia.

Mercer cho biết, sự biến động của thị trường trong quý đầu tiên đã làm nổi bật vấn đề này, khi các nhà đầu tư chuyển hướng đầu tư giữa cổ phiếu, vàng và bitcoin để đối phó với sự bất ổn kinh tế vĩ mô.

"Nếu bạn đã gửi tiền pháp định vào một Sàn tập trung (CEX), bạn không nhất thiết có thể sử dụng tài sản thế chấp đó ở nơi khác khi có cơ hội," ông nói.